这才是股市"永动机策略"?肯德基、美团、理想汽车竟成最牛"组合",什么情况?来看逻辑…

活久见,市值管理还能有“永动机策略”?

近期,百胜中国与美团的三季报业绩大幅提升,都与“炒股”密切相关。有趣的是,上述两家公司层层持股,最终美团持股理想汽车,而后者在近期是资本市场的“香饽饽”,股价翻番。

新能源汽车中概股前期持续大涨,与终端销量上升、政策和市场助推预期等原因相关。但业内人士认为,相比特拉斯而言,“造车新势力三剑客”涨幅过快,短期来看存在泡沫。

上市公司Q3“炒股”增厚业绩

近期,社交媒体上的一个段子火了。该段子称,由于肯德基母公司三季度业绩靓丽主要因为“炒股”,持有美团;而美团业绩大增也与持股理想汽车有关。理想汽车近期股价表现一路高歌,其背后逻辑是销量上升。由于上述3家公司层层持股,有网友玩笑称,如果肯德基母公司与美团购买理想生产的汽车,那么净利润和市值可以再上一层楼,形成“闭环”。

根据券商中国记者查阅上述公司财务报告,美股“百胜中国”(肯德基母公司)在10月下旬发布三季度报告,称第三季度净利润为4.39亿美元,较去年同期的2.23亿美元增加96%,主要是由于经营利润增长和美团点评的股权投资收益。

据了解,今年第三季度,港股美团股价持续上涨,从期初的176.5港元上涨到241.8港元,上涨幅度达到37%。截至12月3日,公司市值已经达到1.62万亿港元。

美团在11月30日发布三季度报告,称实现营收354.01亿元,同比增长28.8%;三季度净利润63.21亿元,同比增长达到374.1%!值得注意的是,在“经营溢利”67.24亿的数据上,公司备注称,这是包括投资于上市实体的公允价值变动收益人民币58亿。

据了解,此处所提的持股上市公司也就是“理想汽车”。根据今年赴美上市理想汽车的招股书显示,美团旗下公司Inspired Elite持股14.5%。

据了解,理想汽车在10月以来开启上涨行情,股价翻番,为股东们带来丰厚的投资收益。根据公司三季度财报显示,理想汽车第三季度汽车交付8660辆。近期,理想汽车公布11月的销售数据,共交付“理想ONE”4646辆,环比增长25.8%。前11月,累计交付量为26498辆。

深圳一家券商营业部人士表示,上市公司“炒股”收益高的案例并不少见。“A股有上市公司‘炒股’收益甚至比主营业务表现还要强。这个段子某种程度上也说明了投资如果选择好的赛道的龙头企业,是能享受长期稳定的收益。”

“新势力造车”估值梦还有多久

但新的问题来了,理想汽车等新能源汽车中概股能否延续估值神话?

根据理想汽车公告,公司前三季度实现营收53.10亿元,但净利润亏损2.59亿元。其中,第三季度实现营收25.11亿,环比增长28.94%;净利润为亏损1.07亿元,扣除优先股股利后,归属母公司普通股东净利润为亏损3.21亿元。

事实上,与理想汽车被市场并称为“造车新势力三剑客”的小鹏汽车和蔚来,两家公司第三季度同样亏损。据了解,蔚来净亏损10.47亿元,小鹏汽车净亏损扩大48%至11.48亿。

据了解,“造车新势力三剑客”此前已经历一波大涨行情。在11月1日-24日期间内,小鹏汽车的区间涨幅已经超过260%,理想汽车的涨幅超过117%,蔚来汽车涨幅接近75%。三家公司市值合计曾一度突破万亿人民币。相比来看,新能源汽车龙头企业——特斯拉,同期涨幅仅为43%。

上述三家公司股价在11月下旬开始回撤,最新数据显示,理想汽车市值接近300亿美元,小鹏汽车市值约400亿美元,蔚来市值超600亿美元。

根据券商中国记者此前向研究员了解到,近期新能源汽车概念股大涨,短期来看的确涨的较快,存在一定泡沫;但若从中长期角度来看,若行业到2025年20%的渗透率,则预期2022年能新能源渗透率能够到10%左右的拐点,之后会逐步加速,从这个角度来看,未来几年新能源汽车赛道长坡雪厚。

东北证券汽车团队分析师对上述“造车新势力三剑客”给予“增持”评级。分析师谈到,理想汽车销量仍在持续攀升阶段,实现全年销量目标基本没有问题;三季度毛利率19.78%,是目前国内造车新势力中最高的车企。

对于小鹏汽车,东北证券分析师认为,公司三季度营收高增长主要来自于小鹏P7的上市,Q3公司总交付量为8578辆,同比增长265.8%,其中小鹏P7交付量为6,210辆。

谈及蔚来,该汽车团队分析师表示,Q3单季毛利率为12.94%,同比提升25.0个百分点,环比提升4.5个百分点,一方面是由于汽车销量增长带来规模效益,另一方面是由于采购成本及制造费用改善,此外全新ES8的上市也提升了均价水平。随着销量整体规模增长及后续新车上市,公司毛利率仍有较大提升空间。

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