一万亿！降准如期而至

✎周五，股市收盘之后，降准的消息如期而至，我们下调了存款准备金率0.5个百分点，释放资金大概是1万亿人民币。

一些分析师表示出乎预期。实际上，在周三国常会放风之后，降准就是大概率的。这点，前边的文章已经分析过了。其实熟悉我们政策表述的人都知道，要是用上了“适时”这样的词汇，那么就意味着跑不掉了，而且时间上不会太久。

不过，周三的放风的确出乎我的意料，说因为国际大宗商品涨价，为了降低中小企业融资成本，所以降准。但是这条消息公布之后，国际大宗商品就闻风跳涨，而我们的有色ETF指数，最近也突破了两个月前的高点，距离2月份的10年高点，只有一步之遥了。

降准的原因除开明面上，要降低中小企业融资成本之外，我认为有还有两个原因。一个是6月份，全球PMI拐点已经出现，我们的PMI也连续三个月下滑，经济下行的压力巨大。另外一个，则比较隐蔽了，某大型开发商，最近日子不好过，尽管各种表态和行动后，股价依然不断创新低，市场选择用脚投票。我认为在6到12个月内，暴雷的概率相当大。

而目前，虽然上游大宗商品不断大涨，但是我们的消费者价格指数CPI并不高，6月甚至出现了环比下跌。这是因为猪肉价格继续创下了20个月以来的新低。去年还疯涨的猪肉，如今跌得惨不忍睹。从150多年前，人们发现了猪周期以来，至今还没有把这个简单的周期烫平。由此，大家也应该明白，想要烫平大的经济周期，有多么困难，所以，不要相信什么“万能”的存在。

上周三，降息预期出来之后，我们的A股和我在星球分析一致，高开之后冲高就跳水了。从历史上，降息后的第一个交易，股市涨跌概率各半，甚至都无法改变股市的中期走势。所以，我依然保持自己对股市的看法，不过由于降准的出现，新低出现的时间可能会被推迟。

而港股的走势，之前和上证几乎一致，都在2月18日见顶，都在3月下旬见底，然后进入长达4个月的震荡行情，然后在7月8日，创下了新低。这和我对上证预测，可以说完全符合。

而对楼市而言。无数次的降准历史已经证明了，货币就像流水，总会流入到回报最高的地方。去年1月降准以及一系列的刺激措施之后，我们的房价出现了大涨，特别是深圳的楼市，去年更是多次登上了财经头条。

而今年，房价虽然在上涨，但是在5月，涨幅已经明显回落，但是6月份，市场又开始有点疯了。社融和新增贷款开始恢复，居民中长期贷款（主要是房贷）达到了3.43万亿，创了几十年的新高。

不过，现在主要城市的房价已经被锁定。几乎所有大城市的新房都已经限价。而现在，二手房的限价似乎也要成为了常态了。深圳打响了二手房指导价的第一枪，现在成都和上海，也要开始实行二手房指导价了。

如今，降准也来袭了，预计M2的增速会回到9%甚至10%以上，所以今年房价预计还会继续保持环比上涨，不等到加息（包括美联储加息），是不会出现拐点的。