梳理了28个科技主题基金经理，谁最强？ 梳理了28个科技主题基金经理，谁最强？ ——重新梳理科技主题...
——重新梳理科技主题基金经理(后浪篇-蔡嵩松、许炎、代云峰、郭斐、曲盛伟、杨欢)
最近读者们希望我重新筛选科技基金经理的呼声很大，尤其是希望我能发掘一些新人。可是我却拖了很久没写......
原（jie）因（kou）：一是我不喜欢研究任职不满3年的新人，研究效率太低；二是我不喜欢在上涨行情中挑选基金经理，新人大多数没有经过熊市的洗礼，可能不懂得控制风险，我担心退潮的时候发现他们在裸泳。
不过，最近我的思路有些转变，一是因为大佬规模确实太大了，超额收益下滑；二是因为科技板块的变化非常快，需要不断学习、跟踪和调研，要保持对于新事物的敏感性，选年轻人可能会更好一些。
因此，今天我们筛选一些新人，看看有没有更猛的后浪，可以补充进我们的科技基金库。
老规矩，先设定一个筛选条件：
①年龄＜40岁，专注和热爱科技板块
②总规模要小于200亿，最好小于100亿
③2019年以来必须业绩拔尖（既然无法考察防御性，那么进攻性一定要强）
④换手率高一点不要紧，毕竟科技板块波动大、变化快
⑤业绩：如果在规模小、年纪轻的情况下，业绩还跑输之前筛选的四位科技大佬（冯明远、金梓才、郑希、李元博）的话，那我们何不继续买大佬呢？
★蔡嵩松·诺安成长混合(320007)
任职经验：不满2年 当前管理规模：410亿 管理基金数：2只
蔡嵩松现在应该是最火的科技基金经理了，与张坤一样影响力广泛。在2019年蔡嵩松还没出名的时候，有人问过我这个基金经理，我当时就明确的回答了——不行！
现在我的回答依旧是——不行，他的投资策略太激进，太投机。我不知道为什么那么多人买他，一个还没满35岁的基金经理，居然已经管了400多亿，凭什么啊？就凭因为是个网红吗？乐视当年也是网红。
从业绩对比来看，蔡嵩松并没有跑赢大佬，而且他的基金波动特别大。如果把他当成进攻性很强的基金来看待，也不如潘明、郑巍山。潘明才是真正的科技极客，为人低调，目前只管了47亿。（感兴趣的可以后台回复“潘明”了解）
蔡嵩松如果现在不及时见好就收、转变投资理念，大概率是下一个任泽松，PASS!
★许炎·富国互联科技股票(006751)
许炎2016年任基金经理，但一直是副经理，2019-3开始独自管理基金，先看业绩对比（去掉3个月建仓期）↓
许炎的业绩非常出色，远超各位大佬，这种“后浪”就是我们想要找的！
投资理念上，许炎采用底仓+进攻组合模式，核心持仓聚焦在TMT行业，10%-20%的持仓会根据景气度进行一些短期操作，增加组合的攻击性。
行业配置方面，不采取行业轮动策略，根据中证TMT的市值结构均衡的配置各细分行业（电子占比40%，计算机占比30%，传媒和通信各占比15%），几乎没有行业偏离。
选股方面，许炎最看重公司壁垒，偏好行业龙头，其次是成长空间，最后才是估值。他的换手率不算高，仓位变动也很小，重仓股比较稳定，超额收益基本上来自于选股和持有。
比较遗憾的是许炎目前的管理规模也不小了，164亿，勉强可以接受，他的投资方向和投资方法决定了他可能容纳更多资金。
★曲盛伟·嘉实主题新动力混合(070021)
业绩对比。任职以来↓
2019年以来↓
我只能说他业绩合格，但不够拔尖。我们要找的是最优秀的后浪，而不是合格的经理，PASS!
其实我还看了一些经理比如汇添富·张朋、农银·韩林、博时·郭晓林、华夏·张帆等等，业绩都比不过大佬们，懒得写了，统统PASS！
★代云峰·华宝创新优选混合(000601)
业绩对比，任职以来↓
2019年以来↓
可以看到，任职以来代云峰的业绩跑平了各位大佬，而2019年以来，业绩远超各位大佬，这说明，代云峰的实力不输大佬，而在大佬规模偏大之后，代云峰得以崭露头角。这种“后浪”也是我们想要找的。
代云峰的投资理念简单概括即“好行业、好公司、好价格”。投资框架是中观和自下而上相结合。首先是好公司，代云峰对公司质地要求高，包括治理结构、管理水平、行业地位等，偏好行业龙头。
其次是好行业，注重对行业和产业趋势的研究，倾向于在好的行业里投资，但会控制单一行业的配置比重不超过30%，目前看好制造业升级和消费升级。
第三是“好价格”，估值太贵的公司即使基本面再好也会谨慎，尽可能让组合里的公司估值和基本面相对匹配。主要赚企业盈利的钱，也会赚价格回归价值的钱。对仓位的调整较少，更倾向于调整持仓来优化组合结构。
代云峰目前仅仅管理了47亿，后续有望能继续延续较好的超额收益能力。从换手率来看，不算高，并且呈现下降趋势。
★郭斐·交银经济新动力
郭斐从2017-9-26开始任交银成长30的基金经理。前面一年半是配合王少成管理的，不知道他究竟出了多少力。
从2017-9-26开始对比业绩↓
从2018-6-23独立管钱开始对比业绩↓
上面两张图可以看出，不管什么哪个区间开始对比，郭斐的业绩表现都不错，是我们想要寻找的后浪。
郭斐强调持仓均衡，在一个赛道一般配置10%-15%的仓位。从历史持仓来看，2018年配置了保利、新城等地产股来降低组合波动，后来也一直陆陆续续持有一些地产股。
2019年业绩非常出色，取得了接近翻倍的收益，他的两只基金当年在3407只基金中排名分别排名第七、第八。
从股票仓位来看，郭斐偏好择时，任职以来基本上每年都有择时交易。
★杨欢·中邮未来新蓝筹混合(002620)
2015就开始任基金经理，前三年是跟别人一起管的，2018-8-22开始独立管钱，基金名字不带科技，实际持仓主要是科技股。业绩对比↓
并没有明显跑赢大佬。杨欢比较偏好中小盘，换手率贼高，业绩不太稳定。目前管了9只基金，107亿，甚至包括了债基，不太专注，PASS!
综合筛选
下面，我们再对许炎、代云峰、郭斐、刘平进行再次对比。
论业绩（不包含刘平），从任职最晚的许炎开始对比，许炎业绩最好，郭斐波动最小。
从郭斐任职开始对比（不包含许炎），郭斐业绩最好
论科技板块专注度。根据持仓和管理基金情况，按专注度排序，我觉得是刘平＞许炎＞郭斐＞代云峰。许炎的富国互联科技基准就是中证TMT指数，代云峰则不想被看做一个科技型经理，更愿意做宽基经理。论规模，以下是这些经理的管理规模情况
刘平（53亿）和代云峰的规模还不错。
论稳定性，下图分别为代、郭、许三人对比科技100指数的超额收益，按超额收益稳定程度排序为代云峰＞郭斐＞许炎
论平台研究支持力度，我认为富国＞交银＞华夏＞＞华宝。定性分析，郭斐的访谈没有，其他人我都看了。从访谈来看，我的认可程度是刘平＞代云峰＞许炎。
他们的风格差异主要是：许炎强调行业均衡、对估值容忍度高；
代云峰倾向于好行业，对估值有一定的要求；
刘平也倾向于好行业，她的行业最集中，有国际视野；
郭斐喜欢择时，行业分散配置。
结语：最近的文章我们又对16位经理进行了筛选，加上之前写的18位，一共是28个（有重复），实际上看过的经理有接近40个。
前两篇
重新梳理科技主题基金经理(李进、李德辉、张仲维、郑巍山、方建、刘平)
重新梳理科技主题基金经理(冯明远、金梓才、郑希、李元博、胡宜斌）
筛选结论在订阅号（lcnylc）
有些经理是偏新能源、新材料、先进制造、互联网、军工等主题的，比如周应波、赵诣、陆彬、单文等等，我没写。因为我们这次的筛选主要是针对科技板块的，具体一点：芯片、半导体、传媒、云计算、通信、消费电子、软件等行业。
新能源主题我之前已经写过了，感兴趣可以看看：寻找最强的新能源主题基金
下面这个组合是我构建的科技互联网增强组合 网页链接
成文日期：2021.2.15