机构说了，机构抱团有风险

观看注：文中所述文字及股票池仅作个人复盘纪录使用，不作为投资建议。

先看下周五盘面，赚钱效应依旧不错，周四还在担心涨跌家数指标辣么准下去会不会失效，结果周五齐刷刷上涨又一次应验了。

指标准的原因当然不是指标本身，而是指标背后所代表的情绪，情绪的体现是盘口，带动周五情绪逆转盘口主要有两个：

一是周四核按钮的白酒周五开盘出现反核票，如金种子酒、还有东风汽车，反核票出现了，恐慌情绪缓和了；二是高位的豫能控股、郑州煤电并没凉，很多人不敢抬头看，然然而开盘都是高开快速涨停，资金抢筹很饥渴。

如何从资金心理来理解这件事？

现在的反复轮动，“参与”资金应该有三类：极致多头、极致空头，中间骑墙派。极致多头天天找机会买，抱团票就是他们的作品，极致空头多数都休息了，准备来年再战。

中间骑墙派每天盯着赚钱效应，既不是坚定多头也不是坚定空头，前脚满仓、后脚空仓，左手冲天炮、右手核按钮，这都是标配，很多情绪类的剧烈波动都是中间骑墙派引发的。

目前看极致多头是大多数，受此影响中间骑墙派也偏多一些，出手次数很多，但有些极致多头正在往空头转移，比如随着抱团的白酒分歧，很多资金不那么见顶看多了，而且随着极致多头的转移，中间骑墙派也在动摇。

后面主要还是看赚钱效应，尤其是抱团票的赚钱效应，只要不出现类似白酒的强分歧动摇人心，抱团游戏还能玩下去，但如果出现，这种平衡就将会被打破，以后想再这么规律的涨一天跌一天就难了。

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另外，关于机构抱团的事，中信证券发了篇研报，大意是警惕机构抱团瓦解。

中信证券发布研报称，年末“规模战”和“收益战”压力下，机构继续抱团消费和新能源板块...变相刺激场内活跃资金借助主题和赛道逻辑炒作概念...催生出一些不匹配基本面特征的纯市场炒作行情。

预计到明年年初，排名战结束后机构将迎来集中调仓时点，“机构抱团”逻辑下驱动的投机资金也大概率会从相关品种中撤出，届时局部投机性抱团将大概率瓦解。

抱团肯定会结束的，但难在不知道何时，现在有券商敢站出来，至少代表一类资金已经再考虑撤退，后面盘面如何演绎就行了，春江水暖鸭先知，盯着抱团票的赚钱效应。

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  第二部分 明日主线题材推演

题材方面，煤炭/电力/燃气，光伏，新能源车，航运，军工，金融，碳中和领涨。

指数低开高走，冰点后开始反弹，这几天简直太神奇了，若担心有效性降低，可以留意二次连续冰点机会。

板块抱团继续，暂时还看不到有关抱团瓦解的强烈信号，原本白酒周三分歧周四大跌，但周五开盘直接开始反核了，资金介入的太深，很难一次性完全撤退，月底公募完成结算是个敏感时间点，但能不能跌还是未知数。

趋势判断顶部并不容易，天天看空总会对一次，但也有可能因为看空导致踏空。对资金介入的深的票，预判顶部慢一拍吧，也不是几亿几亿的大资金船大掉头难，小资金等出来危险信号再说也行。总的来说，趋势跟随比趋势更重要一点。

1. 光伏。趋势的退二进三还在涨，如东方日升/上机数控/锦浪科技/通威股份/隆基股份这些，短线涨停明显集中在低位补涨。趋势类的可以找每天的领涨票长阳后调整一两天低吸博变盘，如果三四天不涨就走；短线类的吧，就是找首板和人气晋级板，周四讲二进三的太阳能，因为周四光伏人气一般，他周五要是连板就把板块带起来了，溢价肯定不错。

2. 汽车。重心在锂电池尤其是偏重矿这一块，之前也强调过，行业这么火爆，原材料就得涨价，材料涨价，有矿的肯定赚大钱，但短线龙头总在汽车整车这块诞生，我也是醉了，不得不接受吧。矿这里，锂镍钴是主流，赣锋锂业，天齐锂业，盛屯矿业，华友钴业/寒锐钴业，操作手法跟光伏都是类似的，趋势的找调整低吸，低位的就盯着首板吧，潜伏也不好做，另外，越是近期涨的越是低位的越是补涨，这么票板块风口过去赶紧走，别犹犹豫豫。

3. 军工。这波爆发力度不行，但原材料和整机厂的未来预期是没问题的，之前趋势资金引导的，这两天短线资金进去怼一次，然后又是一地鸡毛，感觉后面修复后还会反复炒，短线人气就是西部材料，航天彩虹这俩了。

4. 科技。半导体上游材料看鼎龙股份和长川科技，不过他俩的逻辑很长未必短线爆发，后面就不单独提了，然后短线这波是士兰微，有机构看到四百亿，但涨起来真肉，趋势跌破五日线就不好玩了，不太好做，还有涨价逻辑的MLCC，之前走趋势，周末有新闻提，但他们股性差，真爆发做启动别做接力，担心还不如军工，但短线折腾完了低吸还行，有三环集团，宏达电子等票。

5. 煤炭/电力/燃气。刚开始是煤炭涨价，然后是南方限电，现在又炒燃气，这是炒取暖概念了？核心是豫能控股和郑州煤电这两只，机构抱团基本面，游资抱团妖股，他们都在加速，但是否见顶不好说，总之反复加速距离见顶就不远了，当成情绪风向标看，这些票见顶结束，一般短线情绪会跟着退潮两三天。

白酒/农业/航运，整体是在退潮，但资金介入太深一直反复的，这种要玩只能玩日内核心，比如周五人气金种子酒，玩龙二都不行，很多跟着大长腿后又回落的，退潮期，玩核心更妥当些。农业，普通题材前两三天凑合玩，之后就是板块龙头行情了，博弈性太强，重新重视启动前两三天机会。航运运费涨价，最正宗的也是趋势的中远海控，目前板块分歧着，可以留意。

总之呢，主流是光伏和汽车，白酒退居二线不行了，其他几个当成轮动切换看，不敢做坚定多头的，中间骑墙派也不错，盯着赚钱效应，做一把是一把，风险来了，赶紧躲开。