环球市场17年回顾及18年展望(七):欧元多福 英镑多舛
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摘要:时间来到2017年的年底,回顾过去一年全球宏观政治经济形势,对于投资者来说,这一年可谓热闹非凡。Investing.com采访多位资深、专业分析师,在总结回顾2017年市场概况的基础上,对2018年作出展望。新的一年,美国股市即将见顶吗?比特币泡沫会破吗?哪个市场将会成为资本的下一个标的?
Investing.com - 2017年以前的外汇市场上,美联储的只言片语都会让市场风声鹤唳,但是2017年的情况完全变了,美联储加息对于美元升值的边际效应不断降低,而欧央行就当仁不让,成为了外汇市场的明星。
欧元区经济快速强劲增长,多家投行一致看好欧元后市。
巴克莱和高盛对欧元展望中均表示,虽然短期内欧元涨势一定层度上受到了欧盟成员国内部事务(意大利大选、默克尔组阁暂失败)上的压制,但是看好欧元来年表现。
巴克莱称, 2018年二季度以后,随着市场政治层面风险的逐渐平息,加上欧洲央行在货币政策方面趋于稳定,预计欧元将重拾上涨动能。
高盛指出,欧元区经济超预期的增长速度料将抵消政治层面上的负面影响,并助推欧元走强。该行预计,未来几个月,EUR/USD会升至1.20。高盛并在其18年顶级交易推荐中建议,做多欧元兑日元的目标点位是140.0,止损位为130.0。
目前来看,欧元区内部政治风险在减弱。
此外,欧央行行长德拉基此前发表公开讲话表示,当前水平的利率将维持至货币宽松计划结束很久之后。
通胀方面,德拉基表示,为了刺激通胀,充分的刺激仍然有必要,预计未来几个月核心通胀将放缓,将反映能源价格效应,CPI的修正反映了油价及物价上扬,但中期核心通胀将逐步上扬。
同时,欧洲央行全面上调2017-2019年经济增速预期,小幅下调2018年通胀预期,并首次给出2020年经济增速和通胀预期。
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Investing.com资深分析师Jason Martin认为,欧央行2018年谨慎跟随美联储的加息步伐,与美国不同的是,尽管德国经济强劲增长,但欧洲央行一直在对抗通货膨胀的显著减弱迹象。行长Mario Draghi称,欧央行利率在较长一段时间内都不会变动。执政委员会的鹰派成员2018年将开始加大收紧政策的力度。
此外,英镑2018年则将继续面临脱欧谈判等一系列政治危机所带来的风险事件影响。
不过,野村证券认为,2018年英镑将“春风得意”。该行认为,在过去的英国脱欧谈判中,市场过于悲观,现在看到的是真正的突破性进展,人们也有理由对英国银行业前景更加乐观。
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另外,英国央行是2017年最矛盾的一个央行,2017年英国通胀始终在2%以上,年底已升至3%左右,但英国经济数据疲软,而在艰苦的退欧谈判背景下,英国国内的政治经济环境还在持续受到影响,英国正在“滞胀”。
英国央行今年受通胀所迫加息一次,但央行行长卡尼在加息后便暗示这将是一次鸽派加息,未来加息节奏不会很快,这是很被动的表现。这很容易让我想起2011年欧央行行长特里谢的两次加息,事实后来证明这是错误的,欧央行在2012年又重回降息,英国虽然不至于未来再次降息,但料加息将会非常缓慢。
Jason Martin认为,英国央行就像一个局外人,在脱欧公投后,该国央行实行了多年来的第一次加息,不过英国央行仍在观察脱欧谈判的不确定性,并未采取进一步的货币政策调整。预计英国央行将会在2018年年底前再次加息,届时或加息25个基点。
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来源:Investing.com
作者:Investing.com独家分析师李英维