为什么说实践长期投资不宜经常查看账户？

文章转自：东方红资管

很多刚进入市场的投资者在买入基金后，总是特别关心市场走势，不仅每天盯盘，还按捺不住地每天都要打开账户看看收益情况。

理性地说，每天查看基金账户，甚至一天查看几次，并不会增加任何收益。反而是频繁查看基金盈亏情况，会严重影响到投资心态，尤其是在股市波动较大的时期，很容易导致投资者做出非理性的决策行动。

不过，投资者群体中普遍存在这种行为的原因又是什么呢？

心理原因：投资者对于亏损比收益更敏感

诺贝尔经济学奖获得者丹尼尔·卡尼曼长期从事行为金融学研究，从心理深层剖析投资者的投资行为。卡尼曼认为人们的大脑有两套系统，一个是“快思考”，凭借本能、不假思索地处理信息，另一个系统是“慢思考”，思考方式更为理性。

丹尼尔·卡尼曼根据长期研究认为：人类的大脑要节约能量，在判断事物时其实有点懒惰，更倾向于依赖经验，去接受经验带来的“启发”。每个人的大脑已经根据性格、习惯、观念、记忆，形成了一套自动导航模式，在处理一件事情时，会“想当然”地根据过去的经验进行判断。

对于投资行为，卡尼曼和合作伙伴特沃斯基展开了进一步的经济学行为研究后提出，人们在面对同等的收益和损失时，人们感受到亏损带来的痛苦程度比同等收益带来的的快乐更大，也就是说投资者心理对亏损更加敏感、更加难以承受。

学者Stephen Scott曾做过一个有意思的分析，他把标普500长期的走势和投资者的喜悦或痛苦叠加，做了一个投资者心理账户的损益走势图。

（数据来源：《A Watched Portfolio Never Performs》）