最适合普通投资者的策略！真正的攻守兼备 | 量化动态平衡策略
股债平衡策略一直都是我最喜欢的存量资金配置策略。这个策略简单有效，攻守兼备，非常适合普通投资者。
如果能够利用好这个策略，投资者可以不惧怕任何行情，相对更平稳地穿越牛熊周期。
很久之前就出过一期文章和视频，详细地介绍50:50股债平衡、动态股债平衡和股债金平衡这三个策略。感兴趣的朋友，可以去公众号地步菜单栏里找来看看！
然而我发现，普通的股债平衡策略存在一定的局限性，在A股这种大涨大跌的行情下，不见得能发挥最大效果。
我之前讲到的动态股债平衡策略，可以根据股市点位的高低，动态决定股债比例，更加适合A股这种多变的市场。
为了使它的实用性更强，我进一步优化了策略，加入了简单明确的量化指标，让普通投资者也能轻松掌握，并坚定执行下去。真正做到在保证本金相对安全的同时，实现收益最大化。
一，动态股债平衡策略原理
最原始的股债平衡策略始终遵循1:1的股债配比，当比例出现严重失衡时，会进行平衡，一般每半年平衡一次。
在持续上涨行情中，股票类基金涨幅更大，势必会导致股基的比例高于债基，平衡比例的过程，就可以理解为一种变相的止盈操作，把收益的部分落袋为安，转换成相对低风险的债基。
相反，在持续下跌的行情中，股票类基金的跌幅会远大于债基，这会导致债基的比例远高于股基，平衡比例的过程，就相当于在逢低分批加仓，摊低股基的持仓成本，在下一轮牛市行情到来时，就可以赚取更高的收益。
然而，我们也清楚A股的情况，波动幅度巨大，震荡剧烈。
等比例的债基对回撤巨大的估计对冲效果有限，并且刻板地保持1:1的比例，也相当于在浪费机会。
我们为什么不尝试在股市相对低点买入更多的股基，在相对安全的同时，还能拥有更大的上涨空间；在股市高点时买入更多的债基，以此来控制最大回撤风险呢？
而这就是动态股债平衡策略的原理，加入了对股市整体点位的判断，根据股市整体估值与当前点位的高低来决定股基和债基的比例。
在股市低估，处于历史相对低点时，适当地提高股基的比例，降低债基的比例（例如70%：30%）。
这样做可以让我们买入更多低价的筹码，而由于股市处于历史的相对低点，回撤风险会大幅降低，即便投入股基的比例高一些，本金也是相对安全的；
相反，在股市整体高估，处于历史相对高点时，适当地调低股基的比例，调高债基的比例（例如30%：70%）。
由于股市处于历史相对高点，风险不断加剧，回撤风险巨大，降低高风险基金的占比，相当于止盈，达到落袋为安的效果。
即便后续股灾来临，由于股基比例较低，整个组合的回撤也会被控制在比较低的水平。
二，动态股债平衡+量化指标
经过上面的讲解，大家也能感受到，动态股债平衡确实是一个非常优秀的投资策略。
然而，上面的描述比较模糊，只科普了原理。但是很多投资者实际应用时，由于缺少量化指标，很难明确股债比例该定为多少合适？
所以，我们可以加入一个可以锚定的量化指标，并能根据这个指标，明确如今合适的股债比例。
这样也方便大家坚定执行策略。事先制订好调整规则，严格遵守，尽可能排除人为的择时判断，从而避免不理性的操作。
最开始我尝试用沪深300或者上证指数的点位作为量化指标，随后发现，由于历史业绩无法代表未来，点位变化很有可能会超出预期，并不是一个最佳方案。
经过多次尝试，我发现还是宽基指数的估值百分位就是最合适的量化指标：
众多宽基指数中，最能代表整个A股整体水平的指数莫过于沪深300、中证800和中证全指。三个指数中，我优先推荐中证800（沪深300+中证500）。
随后，我们就可以把股债比例，跟不同的估值百分位进行锚定了。
下面是我的方案，仅供大家参考，大家不见得完全和我一致，可以根据自己的投资习惯进行改进：
我们以30%分位值、中位值、70%分位值和90%分位值作为分界线。
整体估值与股债比例的对应关系如下表：
我配合下图，简单讲解一下：
中证800目前的估值百分位是96%，已经处于极度高估的状态，然而我们很难判断后续到底会继续涨还是转而下跌，我们可以进入一个防御状态，高风险的混合、指数型基金占比30%，而低风险的债基占比70%，这样即便是股灾来临，回撤也会控制在较低的水平，相对安全。
一旦回调来临，震荡下跌过后，中证800的估值百分位降低到70%以下，也就意味着中证800恢复正常估值，我们这时候可以考虑适当增加高风险基金的占比到50%，从防御转为平衡，还可以适当的摊低高风险基金的成本价。
同理，如果估值百分位降低到50%，甚至30%以下的水平，那么整个市场已经进入到低估的水平，这时候市场的风险基本得到释放，这时候入场赚钱效应明显，可以转为进攻状态了，70%甚至满仓高风险基金都是可以的。
随后，股市如果开始反弹，估值百分位恢复到50%以上的正常区间，因为我们无法判断是真的牛市来临，还是冲高回落，从满仓调整到70%仓位也无可厚非。
当估值百分位再次高出70%分位值，进入高估区间，切换回到平衡状态。超过90%进入极度高估状态，那么就可以切换回到防御状态了。
三，最终总结与说明
总结起来其实很简单，作为普通投资者，你很难判断后续行情到底如何变化，与其每天去猜测行情，跟着行情走势担惊受怕，不如使用动态股债平衡策略，做好配置，合理分配你的持仓，这样你不会惧怕任何行情，因为任何情况下，你都是可攻可守，攻守兼备的。
这个策略是一个长期策略，能够帮助投资者最大化长期利益，太在乎短期利益，或者没有风险意识，喜欢赌行情的朋友，请绕路，这个策略不适合你。
动态股债平衡策略像是一个大智慧，站在长线思维，从大局出发，在漫长的周期的不同阶段切换不同的状态，在全局上最大程度地控制风险，并使收益最大化。
随后，我也会把这个策略运用在我的稳中求进慢慢变富组合实盘中。
这篇文章就写到这里，希望这个策略能给一些人带来启发，能对大家有所帮助。