券商难道不香吗

一个人的投资风格与其性格有关。

本人极度专注，从1987年开始，整个职业生涯只从事一个职业（钢筋翻样，属于建筑行业中细分领域）。

我做投资只做券商。

溺水三千，只取一瓢饮。

按理我从事建筑行业，应该对建筑、房地产、工程机械、水泥钢铁玻璃等建材、建筑防水、建筑类软件等整个产业链上企业最熟悉。就是因为太了解了，所以，反而不敢投了。就像与你生活了几十年的伴侣，如果让你重新选择，你还会要他（她）吗？

房地产股因为政策不友好，已经被打压的极度低估，股价已经惨不忍睹。但奇怪的是房地产相关产业链上诞生许多大牛股，如做工程机械的三一重工和中联重科，做建筑防水的东方雨虹，做建筑软件的广联达。像广联达软件就是我日常工作的工具，用了20年了，对它了如指掌。难道这些下游公司不都寄生在房地产行业上吗？整个产业链是一荣俱荣一损俱损的关系，如果房地产业不行了，那么，相关产业也不会好。皮之不存，毛将焉附？

为什么我只做券商，是因为别的我也不懂，不懂不投。不是说别的板块不好，恰恰相反，其他板块诞生牛股的概率和数量更多。

券商公司研究员分析师都是分行业的，人的精力和时间都是有限的，所以，只能聚焦于某一行业，长期深耕，必然成为这一领域的专家，有更深的了解和洞见。

如果你对一个行业浅尝辄止，那么，你对这个行业的观点必然是肤浅的错误的。所以，我一直反感那些对自己不熟悉的东西轻率发表意见，因为毫无营养价值。譬如国内钢筋领域我是权威，行业内更喜欢看我写的文章听我的演讲和报告。

券商我是从2010年山西证券上市那天才开始真正关注，时间不算很长。但我把大部分的时间花在对券商的研究上，研究一家券商都是把它十年财报都看一遍。

也许如某些人所说券商属于周期性行业，roe低，同质化，没有投资价值，不值得投资。事实上券商行情确实乏善可陈，除了2014年11月、2019年2月、2020年7月有快速拉升的主升行情和其他几次小的脉冲行情，其他时间都是垃圾交易时间，不是在一个箱体内震荡就是下跌通道。券商内部除了东方财富股价涨幅巨大创历史新高，其他券商表现都很平庸。这确实让人挺失望的。男怕入错行，女怕嫁错郎，投资者何尝不是怕做错了板块？

做投资首先是选择板块，其次是个股。研究公司必先研究行业，否则，只见树木不见森林。

尽管券商让人失望，但站在现在的时点，券商反而跌出了机会，券商极限低估，基本面全面改善，业绩增长超预期，将会迎来戴维斯双击和行情反转。相对而言，目前来看，券商的投资机会更大些。

只要是牛市，券商涨幅一定是名列前茅，这个不用怀疑，只需要非常简单的逻辑和常识就明白，不要因为券商股价低迷对券商过度悲观从而动摇对券商的信仰。

中国早已经是第二大经济体和第二规模资本市场，然而中国还没有世界级的金融巨头。金融是一国经济之灵魂，从国家战略层面，肯定是大力发展资本市场，培育航母级头部券商，而绝不可能去大力发展白酒产业，白酒不属于国家鼓励的产业，永远不可能成为国家支柱产业。而券商是国家大力支持的行业，大力支持的行业一定不缺少各种政策红利，而政策红利都会转化为行业利润，券商难道不香吗？

作者：fortune001
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来源：雪球
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