港股打新的入门攻略V3.0

鉴于很多人要求，近期又会有快手、百度、B站等明星股在港股IPO，所以这是我第三次写港股打新攻略了，又花了好几个小时。先说好，本文属于入门版本，主要针对现状做科普，不涉及高阶技巧。读者中肯定有水平高的，有哪里说得比较low的请见谅。

说明几点。

1、过去五年（2016-2020）数据来看，每开设一个港股账户，投入2万港币左右本金，平均每年可以通过港股打新获利1.5万港币左右。

2、传统港股券商设置了高昂的打新手续费，稀释了利润，导致无利可图。互联网港股券商把打新手续费降到很低甚至免费，这样才形成套利空间。所以港股打新本质上也是一种互联网红利。

3、港股账户才能参与港股打新，港股通账户不可以。目前有几十家港股互联网券商，分为持牌（港交所）和不持牌两种。只推荐持牌券商，资金安全有保障。香港法律规定，你在持牌券商开户，账户资产不超过15万港币，即便券商倒闭，这些钱也都会还给你。

4、港股打新有赔有赚，小亏小赚比较多、基本扯平。赚钱主要靠每年都有的一些大肉签，能赚50%以上，甚至血赚两三倍。

5、由于越来越多人认识到了港股打新的机会，获利难度也逐年上升。过去无脑就可捡钱，后来必须用点脑子才行，这也就是为何我要写3.0版本的原因。但诸位也不必担心无钱可赚，新股上市通常会留点估值余地，上市公司也都要面子，这两点就是留给大家的套利空间。总之这么多年下来，虽然难度一直在增加，但只要方法得当还是能捡到钱。

（一）港股打新介绍

1、港股每年大概会发行200个左右新股。申购必须使用港股账户，A股、沪港通、深港通账户都不行。

2、港股打新不需要市值做门票，但申购期间要冻结相应现金。申购N手就要冻结N手的钱。打新1手最少需冻结1000多港币，最多需要1万多，平均需要冻结3000多港币。为了最大程度有效利用资金，每次只申购1手是散户的最佳选择。

3、港股申购无上限，从1到N都行。但中签规则较复杂，大致可以分为一手、甲组、乙组三种。不同的申购手数对应的中签率不同。

一手申购是散户打新的核心技巧。港交所特别照顾散户，哪怕你只申购一手，也给你一个超级高的中签率，2018年以前曾高达60%以上。所有票都无脑打一手这个策略在2016-2018年平均可赚2.6万港币左右。

2019-2020年一手申购策略有效性下降，特别是2020年中签率只有33%左右。但由于一手申购所需要的钱少（少则一两千港币，多也不过一两万港币），所以仍是散户首选。

部分散户为了提升中签可能性参与多手打新。申购金额在500万港币以下叫做甲组，以上叫做乙组，两者中签率不同。

上图是近期上市的一个股票叫做麦迪卫康，以此为例说明1手、甲组、乙组的区别。

该股1手是800股（港股的1手未必是100股，多少都可以），投入3200港币即可申购1手，中签率15%。

如果申购1200000股，也就是1500手，需要480万港币，小于500万算是甲组，中签率0.25%，中3手。

如果申购1400000股，也就是1750手，需要560万港币，大于500万，算是乙组，则中签率4.77%，中83手。

究其原因，1手、甲组、乙组各自都有固定的新股数量。1手是特别照顾，所以中签率最高；能凑够500万玩乙组的人少，能玩甲组的人多，所以乙组中签率会高于甲组。

总体概括规律为：中签率1手>乙组>甲组，而在甲组和乙组中，申购越多则中签率越低。所以最划算的为1手，其次为乙头，也即刚凑够500万的那个申购数量。

也有例外。比如特别热门的股票，大家都拼命凑钱上乙组，甲组的人反而少了，就有可能甲组中签率高于乙组。但例外的意思就是比较少见。

特别热门的股票，大家预期会涨很多的，就会想办法上甲组或者乙组，一般的就一手赌运气。

4、哪来500万上乙组或者几十万、上百万上甲组呢？答案就是融资。港股套路多，只要你想玩就会给你。很多港股券商会提供10-30倍不等的融资数额，只要你手上有20万以上现金，就有可能上乙组。

融资要成本，简单说下结论：一轮打新周期融资500万，约需4000-5000港币左右的成本，其他数额可自行推算。所以只有你觉得这个新股可以大赚的时候才值得去融资。

热门股票发行的时候，融资额度都比较抢手，手快有手慢无。所以千万不要觉得融资玩很简单，一手才是散户的本分。

（二）港股打新成本和收益分析

直接说结论。2016-2018年，一个账户无脑一手打新平均年化收益为2.6万港币左右。但是打新还有成本，券商、港交所等各方都有收费，扣除成本后净收益约为1.5万港币以上。2019年-2020年的数据我没有仔细统计过，毛估估净收益约肯定在1万港币以上。

注意，这里说的是平均。中到大肉签的肯定不止，最肥的一签就有几万，但运气不好的也可能亏损。

举例来说，上图是某大V的2018年共5个账户的一手打新记录，3赚2亏，总体盈利3.6万港币。注意，他并不是每个新股都打，也不是全年都在打，所以平均收益和正式计算出来的有差异。

如用了甲组或者乙组申购，情况就比较复杂。成本和收益都会高得多，只能说看个人的判断力了，但通常熟手都能赚更多。

（三）港股开户、入金和出金

互联网港股券商支持在线开户，准备好身份证和一张内陆银行卡（认证身份用），几分钟就搞定开户手续，几个工作日内就能使用账户了。

入金，就是把钱（港币）存到港股账户里去，出金，就是把钱从账户中取出来。

入金和出金都有一个前提条件：就是拥有香港银行卡或者其他境外卡，内陆银行卡不行。其中入金理论上来说任何香港或者境外卡都可以，出金我不是特别确定，个人的感觉是港卡基本都行，其他境外卡请咨询相关客服。

如果手上只有内陆卡，却又想玩港股的话，就必须开港卡和境外卡。

办香港银行卡需要花费一定的时间和精力，但我认为是划算的。即便不考虑开港股账户，拥有一张全球通用的港银卡也是很方便的事——除非你一辈子不打算出国看看。

几年前办香港银行卡曾经很方便，地级市大部分银行即可，但后来变得较为麻烦，导致很多人都跑去香港办，顺便旅游一趟。但目前由于疫情的原因，这条路也被堵死。

当前内陆仍然是有办法办港卡的，只是成本较高，比方说要求你30万存半年。据说深圳特区周边有特殊政策，可以比较容易办法。还有一种办法是办理其他境外卡，具体要求和手续不同。以上都请具体咨询你开户券商的客服，通常他们都会有合作银行，可以较为容易办理。

（四）认购、中签、暗盘交易和首日交易

新股申购有一个流程，按照先后顺序是开始认购、截止认购、公布中签、暗盘交易（这个不是所有券商都支持）、上市首日。

首日交易是新股的第一个公开交易日，是公布中签后的一个交易日,和A股一样。

A股没有暗盘，所以需要解释一下。暗盘交易是在公布中签当日的收盘（港股收盘是16：00）后进行的，一般是在16：15-18：30之间。这是一种合法的场外交易，就是在正式公开交易之前，给散户一个交易的机会，机构不会参与。目前只有少数券商支持暗盘交易，交易方法和政策交易没有区别。

暗盘交易和首日交易彼此独立。假设一个新股定价10港币，暗盘交易收盘12港币，首日交易的初始价格仍然是10港币。所以拥有暗盘交易的权力，相当于多了一次卖出新股的机会。

不过通常暗盘交易和首日交易的集合竞价高度相关的，在85%以上。一方面是因为大家对新股好坏判断往往一致，另一方面则是暗盘结果对首日交易肯定有心理上的影响。

（五）港股打新策略

大部分新股在暗盘或者首日交易中都是小涨小跌。一手新股平均是3000港币，涨跌10%不过300港币，涨跌2%不过60港币。

真正决定利润的是肉签。比如2019年3月28日上市的康希诺生物，一手价格是4400元，中签率100%，首日开盘涨幅38.64%，只要申购一手就赚到1700港币。2019年3月18日上市的润利海事则是个坑，中签率50%，首日开盘跌幅23%。

2018年之前港股可以无脑一手申购，但2019年之后则需要具体分析、选择性申购、择机上乙组（前提是有钱）。

至于哪些可以打，哪些不可以，只能具体问题具体分析。好在当前各券商都会提供具体的打新策略，虽然做不到100%准确，但大致方向不会太歪。当然了，券商提供的都是大众化的方案，通常玩过半年以后每个人都有能力制定出自己的针对性方案。

根据历史回测，新股涨跌和大盘关系不大，牛市的时候也可能新股收益差，熊市的时候也可能收益好。所以无论牛熊都应该无脑坚持打新。

单账户申购偶然性很大，多账户可实现均值回归。

由于目前了解港股打新的人较多，因此出现了大小月份现象。当某一两个月收益较好的时候，接着就会有一两个月收益不太好。归根结底这是人性在起作用，当收益好的时候，就会有更多散户参与打新，导致中签率下降，新股发行价走高（港股新股的发行价是动态的，申购人多就会高）。

所以无脑坚持就更加显得重要。别人坚持不下去的时候，你坚持了，就是该着你赚钱的时候了。

以上都是反人性的，但记得，投资赚钱本身就必然是反人性的。

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（来源：高手操盘宝典的财富号 2021-01-22 22:22）