从基本面来看，自2016年之后，欧美各国开启量化宽松政策。美联储将联邦基金利率降至近零水平，同时迅速扩表，美债利率降低，通胀预期修复，美债实际利率走低推升大宗商品价格。
2021年受通胀的影响，大宗商品价格全面上涨，超发的货币不会凭空消失，将会长期利多商品价格。2021年5月底全球关注到商品价格过度上涨，全球积极推进疫苗接种，全球疫情迎来拐点，海外市场供需两端快速回暖，经济复苏确定性强，但受疫情造成了就业损伤。美国短期内并不具备退出货币宽松的条件，结合美国新增预算及通胀的预期增强，2021年6月贵金属利好因素仍存，但支撑力度有所弱化。从技术面看，金价2016年初在1050美元/盎司附近完成了碗型结构的左碗底探底，2018年9月完成右碗探底，之后展开了一轮上涨，叠加疫情影响黄金冲高至2074美元/盎司。触顶之后技术性回调至1680美元/盎司，形成了右碗沿结构调整，目前触及2011年1920美元/盎司附近的阻力位，6月5日遭遇一轮基金的抛售，境内外出现-10元/克的价差，技术面支持短期下行振荡。从相关品种看，目前美元指数本轮回落基本接近尾声，对金银上涨形成压制；白银呈现上行的中继整理三角结构，目前处于三角形上方压力位，鉴于大宗商品目前处于高位，6月白银很难突破30美元/盎司阻力位，振荡下行的概率较大；铂金触及1330美元/盎司中期强阻力之后，面临一轮中期下行调整，支撑位于1100美元/盎司下方。相关品种不支持金银进一步上行。长期来看通胀仍是影响金价主要因素，但随着美联储数名鹰派官员加入鸽派阵营，并重申通货膨胀不太可能失控，努力淡化对经济过热的担忧，预计6月份通胀概念将有所减弱。整体看，美联储正在淡化通胀影响，但从5月份公布的通胀数据来看，通胀仍然持续走高。目前通胀将成为美国经济最大的风险，比人们预期要高得多，未来会继续利多金价，将成为大宗商品和贵金属长期利好的因素。关于美国新增预算方面，美国总统拜登提交了6万亿美元预算提案，但遭到民主党和共和党的一致反对，巨额预算赤字将会加大政府的压力，难以在国会获得通过，后期必然会进行相应的大幅额度调整，调整时金银会利用消息面短期下行进行技术面修正，但长期利好金银。6月的G7峰会将以如何应对全球新冠肺炎疫情及7国达成共识为主要议题，但欧盟和美国前期仍有贸易及关税上的分歧，在疫情仍然肆虐的大环境下，此次峰会或一定程度促成贸易共识，但进展可能不大。6月出现影响金银大幅上涨的因素并不多，受4、5月份大幅通胀导致的大宗商品上涨的影响，6月份大宗商品可能存在一轮技术面下行修正，金银或将伴随下行调整，但受长期通胀和疫情影响，依然看好未来的价格。尤其当前世界格局面临重塑，通胀、地缘政治、货币超发等仍将是影响黄金的主要因素，在此背景下，黄金长期价格依然乐观。
（以上内容不构成投资建议或操作指南，依此入市，风险自担）
