用益-资管市场周评：资管计划产品介绍标准公布 本期权益资产配置大增
一期监管动态：
根据证监会网站6月4日发布的消息，证监会近期公布了《资产管理产品介绍要素 第2部分：证券期货资产管理计划及相关产品》金融行业推荐性标准，已自公布之日起施行。
一期机构动态：
近日，中国太保旗下长江养老发行首只ESG保险资管产品——金色增盈6号，填补了养老保险资管领域在ESG产品发行方面的空白。
一期市场综述：
据公开资料不完全统计，本期（2021.05.31- 2021.06.06）集合资管产品发行数量为28款。其中，券商资管产品发行数量26款，较上期增加2款，发行规模为34.16亿元，较上期增加0.37亿元；基金子公司集合资管产品发行规模为1.20亿元，较上期减少5.25亿元，产品发行数量1款，较上期减少4款；期货公司集合资管产品发行数量为1款。
一、监管动态
资管计划产品介绍标准公布
根据证监会网站6月4日发布的消息，证监会近期公布了《资产管理产品介绍要素 第2部分：证券期货资产管理计划及相关产品》金融行业推荐性标准，已自公布之日起施行。标准从投资者的角度出发，对证券期货资产管理计划及相关产品的定义、分类、运作方式、风险等基本要素进行了统一介绍。据悉，下一步，证监会将继续推进资本市场信息化建设工作，着力加强基础标准建设，不断提升行业标准化水平。
保险偿付能力新规拟于2022年1月1日实施
从知情人士处获悉，若进展顺利，偿二代二期工程拟于2022年1月1日起正式实施。若实施，从2022年第一季度起，保险公司将按照新规则，正式编报偿付能力报告，并作为监管依据。对于偿二代二期工程过渡期的安排，银保监会将根据保险公司实际情况，给予影响较大的险企最长不超过3年的过渡期政策，实现新旧规则平稳过渡。
曹德云就进一步推动保险资管产品发展提出了四点建议
曹德云就进一步推动保险资管产品发展提出了四点建议：一是整合资源，积极拓展业务合作。二是穿越周期，共同提升业务能力。三是运用科技，持续推进绿色投资。四是培育人才，积极参与市场竞合。
二、机构动态
5月券商资管完成7只大集合产品公募化改造！
刚刚过去的红五月，公募基金的发行规模与4月基本持平，不过券商资管大集合产品公募化改造的速度有所回温，5月券商资管完成7只大集合产品公募化改造。然而，自2019年以来券商资管大集合产品启动公募化改造以来，头部券商资管不论在产品数量还是规模上呈领跑态势，首尾差距进一步拉大。5月，上证指数重回3600点之上，权益类基金也是逆势上扬，券商资管旗下公募产品5月几乎全部取得正收益，仅一只微幅下跌。
长江养老发行首只ESG保险资管产品
近日，中国太保旗下长江养老发行首只ESG保险资管产品——金色增盈6号，填补了养老保险资管领域在ESG产品发行方面的空白，将金融“活水”持续注入绿色发展领域，引导投资者主动履行社会责任，共享可持续发展成果。至此，长江养老成为国内首批发行ESG产品的养老保险公司。
长城资管总裁任职资格获批刚满10天便调任
中国长城资产管理股份有限公司的总裁任职资格获批10天后，梁强的职务就发生了变化。6月4日，据财新报道，梁强转任中国华融资产管理股份有限公司党委副书记。当日上午9点半，中国华融召开集团中层干部大会，银保监会有关领导出席，宣布了将由梁强出任中国华融党委副书记的任命。完成相关程序后，梁强应将出任中国华融总裁。
三、市场研判
资管规则将进一步统一！
中国银保监会资金运用监管部副主任郗永春表示，未来将进一步推动资管业务的规范发展，进一步统一资管业务的规则，同时逐步放开一些投资限制，把投资权更多的交还给市场、交还给机构，加大监管力度，保护投资者的合法权益，积极推动行业提升能力建设。
曹琦：保险资管亟待突出特色化优势
曹琦认为，随着宏观经济金融环境的变化，以及资管新规的正式发布实施，资管行业有望迎来新一轮的发展机遇。对于保险资管而言，主要有以下几个方面：一是政策加快推动中长期资金入市，中央明确提出加快构建 " 以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进 " 的新发展格局，为此要持续深化资本市场改革、优化金融资源配置，这无疑离不开作为长期资金代表的保险资金的大规模深入参与。二是保险行业健康发展带来稳定资金流，经济增长和收入提升带来的保险保障需求持续扩大，由此带来的保险行业稳定增长以及持续的保费收入，使得保险资管机构具有较好的资金 " 护城河 "。三是绝对回报的潜在市场需求巨大，资管新规 " 破刚兑、净值化 " 的导向将重构资管市场的风险定价体系，但广大客户仍然具有根深蒂固的 " 类存款 " 预期收益需求，而绝对收益能力恰恰是保险资管的核心能力之一。
专家：险资股票市场下半年仍存结构性机会
近日，银保监会披露了保险业今年4月份的经营情况，险资权益配置再现重大信号。对比发现，险资对股票与基金的配置余额在经历了1月份至3月份的连续环比下滑之后，4月份重拾升势，环比增长300亿元。对于下半年股票市场的走势，多家头部险资机构认为，下半年仍存结构性机会。业内专家认为，险资在下半年股票市场乃至更长时间跨度上仍存结构性机会，股票市场长期向好趋势不变，未来若市场快速下跌，会抓住关键机会积极配置。
四、券商创新型业务动态
财富管理是当下券商最激烈的“角逐之地”，基金投顾业务则是财富管理转型最重要的抓手。从牛年正月开始，基金投顾试点正式扩容的消息就在业内广泛传播，中信证券、招商证券等多家券商正式发起冲刺。6月3日，中信证券财富委基金投顾业务管理组负责人许多在公司2021年资本市场论坛上透露，目前中信证券在基金投顾策略、团队搭建、系统建设等各方面已基本准备就绪。相比来看，对中信建投证券等试点券商来说，基金投顾业务正迈向成熟期纵深；而对完成申报的券商来说，目前已是万事俱备，只欠东风。但东风没来之前，怎么“武装”力量？有观点认为，FOF是资产管理与财富管理能力延伸的交汇点，未来势必引发基金投顾试点机构更大的重视。 近期，中信证券推出财富全天候FOF集合资产管理计划，该产品旨在采用多策略熨平产品净值的波动，改善投资者体验；落实在产品服务中，意味着不以产品销售为导向，而是更加关注客户体验，基于客户资产配置提供“买方投顾”服务。这只产品的背后，蕴含着中信证券财富管理和资产管理两大部门深度合作的业务模式，被视为该公司财富管理转型的升华之举。
五、私募资管产品备案情况
2021年4月，证券期货经营机构当月共备案私募资管产品1248款，较3月减少120款，设立规模966.48亿元，较上月增加22.30亿元。截至2021年4月底，证券期货经营机构私募资管业务规模合计16.17万亿元（不含社保基金、企业年金以及证券公司大集合）。
六、券商资管
1、发行情况
据公开资料不完全统计，本期券商资管产品发行数量26款，较上期增加2款，发行规模为34.16亿元，较上期增加0.37亿元。本期发行的券商资管产品中，无滚动发行产品，全为新发产品。从本期发行的产品特点来看，本期发行的产品业绩报酬计提基准峰值达30.00%，较上期峰值增加13.5个百分点，是银河金汇发行的一款商品及金融衍生品类产品。本期权益资产配置比例较上期有大幅增加，增幅较大。本期固收类产品占比较上期持续下调了28%，减幅较大；整体权益资产配置较上期有大幅增加，主要体现在商品及金融衍生品类和混合类产品中，且本期券商资管加码权益市场意愿凸显。据统计，今年5月就有7只券商大集合产品公募化改造成功，其中偏债型产品占比较大，可见尽管券商资管在布局公募市场，但仍是处于保守尝试的状态，对权益类产品公募化转型仍在“观望”，但观今年以来券商资管机构动态，从频频设立资管子公司到加码布局权益市场，到如今券商大集合公募化转型成效显著，都是券商资管在探索资管新规“改造”后的资管市场，进步从未停止。
2、业绩报酬计提基准分析
据公开信息不完全统计，本期券商发行集合资管产品业绩报酬计提基准平均值为8.04%，较上期上调了2.04个百分点。本期发行的产品中，未设置和未公布业绩报酬计提基准的产品总占比较上期减少，主要集中在固收类产品中，其次是混合类和商品及金融衍生品类产品，与上期情况相似。与上期相比，本期除混合类产品，其他三类产品的均值都有不同程度上调，其中商品及金融衍生品类产品增幅最大，大幅度拉高了平均水平。根据产品性质划分，本期发行的券商集合资管产品中,有8款固收类产品，12款混合类产品,2款权益类产品，4款商品及金融衍生品类产品。
3、产品费率
据公开资料不完全统计，本期发行了固收类产品、混合类产品、权益类产品和商品及金融衍生品类产品。本期只有商品及金融衍生品类产品的两种费率同时达到平均水平，且本期各类产品的两种费率分化较上期有所减弱，但固收类产品的平均管理费率仍是远低于整体平均水平。本期仍是商品及金融衍生品类产品费率表现最“特别”，两种费率均值较上期都有所上调，分化显著；本期混合类产品中有1款产品的管理费率为0，使得其费率均值低于平均水平较多，但由于本期管理费率峰值高达1.97%，达到1%的产品较上周占比增加，较大的分化使得整体均值较上期相比仍是大幅上调的表现。本期集合资管产品的平均管理费率为1.07%，较上期上调了0.34个百分点；平均托管费率为0.03%，较上期持平。
七、基金子公司
1、发行情况
据公开资料不完全统计，本期基金子公司集合资管产品发行规模为1.20亿元，较上期减少5.25亿元，产品发行数量1款，较上期减少4款。目前基金子公司资管发行处于波动状态。
2、业绩报酬计提基准分析
据公开信息不完全统计，本期发行的基金子公司产品的平均业绩报酬计提基准为10.00%。
八、期货资管
据公开信息不完全统计，本期期货资管产品发行数量为1款，业绩报酬计提基准为6.20%。
来源：用益信托网