这种转债,不值得投资

6月15日,南京银行发行的南银转债申购。南京银行是商业银行里的佼佼者,股价表现向来不错,听说南银转债发行规模达200亿元,很多人欢呼雀跃,以为又可以吃肉了。但得知南银转债90%网下发行,激动的心瞬间被冷却。
但在我看来,不中签南银转债也不必沮丧,银行类转债并不如你想象中美好,如果要我用一个词形容银行类转债,那就是——鸡肋。食之无味,弃之可惜,投资价值有限。
何以见得?目前在交易中的银行类转债共有13只,我们不妨看看它们上市至今的价格走势:
从首日开盘价看,13只转债开盘价最高的是杭银转债112.3元,其次是紫银转债110元,其他转债均低于110元,其中江银转债、无锡转债、苏农转债开盘甚至跌破面值。从开盘价来看,中签盈利有限,一签也就赚几十块钱,不中也没啥好惋惜的。
有些投资者没有中签,选择在上市首日买入,若以开盘价买入价并持有至今,则13只转债中浦发转债、紫银转债、中信转债是亏损的,最大盈利也仅为14.72%,由无锡转债贡献。
若以开盘价买入,幸运地以最高价卖出,则收益最高为苏农转债,收益率39.92%。苏农转债2018年8月20日上市,最高点136元出现在2019年3月4日,半年多获得39.92%的收益也很优秀,但有几个人能持有半年以上,且卖在高点呢?
总体而言,银行类转债的弹性比较小,价格最高的无锡转债也仅仅涨到136.89元,比起中钢转债、蓝晓转债等短时间涨到三四百元的转债,吸引力要小很多。若一旦到阶段高点没有及时卖出,则很可能竹篮打水一场空,比如开盘价买入持有到现在,13只银行类转债最高涨幅仅14.72%,还有3只是亏损的。
你所期盼的短时间翻倍,一个月涨20%,在银行类转债身上很难实现。这是由银行业的特性决定的。银行业发展相对成熟,资产基数大,业绩很难发生爆发式增长。以宇宙行工商银行为例,2018年业绩增长4.06%、2019年增长4.89%、2020年增长1.18%,增长率微乎其微。所以工商银行的股价,数年来在5元附近波动,而难有大的变化:
其他银行亦然,越是头部银行增长率越低,因为基数太大了。工商银行市值1.8万亿,2019年净利润3122亿,2020年虽然只增长1.18%,但增长额已达37亿元,顶得上N个上市公司。
若想一两个月内获得百分之几十的收益,那么,投资银行类转债显然是不值得的,它们没有这种爆发力。
银行类转债真正的价值,在于它们背后是银行,代表着信用和安全。这种信用和安全,只有当转债的价格极低,低到接近100元面值时才能彰显它们的价值。因为它们是银行类转债,我们基本上不用担心它们违约,跌到100元才能创造机会。
13只转债中,有9只曾经跌破100元,而现如今它们全都站在了100元之上。但即便站在了100元之上,大部分转债价格仍然不足110元,即使在100元之下抄底,收益率恐怕也很难令多数散户满意。
所以,银行类转债更适合几百万上千万的大资金投资,小资金意义不大。资金量大了不需要太高的收益率,就能量变产生质变。比如投入1000万,一年获得8%的收益就是80万,足够中产家庭一年的花费。而若本金只有1万,一年赚取8%仅为800元,还不够半个月房租,意义就不大。
因此,从短时间获得较大收益率的可能性来说,银行类转债不太适合本金小的散户投资。散户更应该瞄准那些业绩可能爆发式增长的新兴行业,如锂电池、新能源汽车、医美等行业,在转债低价时介入,争取以小博大的机会。
如果非要投资银行类转债,建议选择发行规模小的城商行转债。
从上面的表格我们可以看出,江银转债、无锡转债、苏农转债、张行转债4只发行规模在30亿元左右的城商行转债表现最佳,有3只涨破130元,收益率遥遥领先于其他转债。
而发行规模分别达400亿元、500亿元的中信转债、浦发转债,即使以最低价买入,最高价卖出,收益率也才13.06%、16.89%。
还有今年才发行的杭银转债、苏行转债,两者质地相差不大,但以最低价买入,最高价卖出,杭银转债收益率才8.7%,而苏行转债已达16.05%。原因大抵是杭银转债发行规模150亿元,远远大于苏行转债的50亿元。
那么,若南银转债没有中签,上市后有没有必要买入呢?答案已不言而喻。
特别声明:以上所述为本人投资思想记录,非投资建议,请勿照此投资,否则亏损自负。文章所引数据可能有错漏,仅供参考,请以上市公司公告为准。
(0)

相关推荐

  • 【用益-银信理财产品周评】产品发行量价齐跌 降息或致预期收益下行

    一周综述: 本周银信产品发行数量整体小幅下滑:据不完全统计,本周36家银行共发行银信理财产品380款,较上周下降了11.01%:产品发行规模为2855.60亿元,较上周下降12.64%. 据不完全统计 ...

  • 城商行资产投向大盘点

    来源:郁言债市日常跟踪(ID:gh_6ab367284bf5) 作者:刘郁 授权转载,文章观点不代表丰融视界立场 截至6月15日,拥有同业存单存量的城商行总共有118家,其中有97家披露了较为完整的年 ...

  • 逾期60天贷款进“不良”?官方统一回复来了!

    上个月有消息称,已有地方银保监部门鼓励有条件的银行将逾期60天以上贷款纳入不良. 近日,银保监会统计信息和风险监测部副主任刘志清表示,逾期90天以上贷款计入不良,是统一的.硬性的要求,银保监会也鼓励, ...

  • 【银信周评】低销售起点银信产品数量大幅增长

    一周综述: 1.本周银信产品发行数量和发行规模双上升.据不完全统计,本周53家银行共发行银信理财产品438款,环比增加23款:银信产品发行规模为3346.01亿元,环比增加95.94亿元. 2.本周银 ...

  • 【银信周评】 银行理财惊现“浮亏” 债市滑坡惹的祸

    一周综述: 1.本周银信产品发行数量小幅下降,发行规模递增.据不完全统计,本周53家银行共发行银信理财产品455款,环比减少3款:银信产品发行规模为3995.27亿元,较上周增加391.13亿元. 2 ...

  • 给你们整理了一份表格

    端午假期也没有歇业,提前祝各位粉丝大佬们粽子节安康快乐!因为疫情,我是不打算回老家,到时打个视频回去跟老爸老妈聊下天就算咧 昨天不少股票尾盘竞价波动幅度比较大,譬如大家熟悉的茅台,招行 而白酒大部分都 ...

  • 用益-2020年3月银信产品统计报告

    主要观点: 1.目前,新冠肺炎仍处全球流行高峰期,全球经济陷入衰退的程度与时间暂不可期,国内经济也面临下行压力,宽松政策组合拳也在不断加码,市场持续保持宽松,银行理财收益率增长将继续承压. 2. 20 ...

  • 哪些主动基金值得投资?

    后台回复"1",领取100本精选投资电子书 金融领域是认知变现的最佳场所,可与此同时,也从来没有任何一个其他领域像金融领域这样,毫不留情地严厉惩罚缺乏正确独立思考能力的人. --精 ...

  • 哪些指数基金值得投资?

    后台回复"1",领取100本精选投资电子书. 金融领域是认知变现的最佳场所,可与此同时,也从来没有任何一个其他领域像金融领域这样,毫不留情地严厉惩罚缺乏正确独立思考能力的人. -- ...

  • 2021年最值得投资的新白马【下】:三、...

    2021年最值得投资的新白马[下]: 三.高端制造 TOP1:浙江鼎力(60338),国内智能高空作业平台高端制造龙头企业. TP2:大族激光(002008),国内激光及自动化配套设备龙头企业. TO ...

  • 海底捞和颐海国际谁更值得投资?你们又怎么看?

    命运总是如此巧合,海底捞和颐海国际在春节后双双腰斩,两家公司无疑是消费赛道里面比较优质的公司,大幅杀跌除了估值贵之外,各自在经营上也遇到一些挑战,站在当前时点,其实两家公司的配置价值已经显现,而我觉得 ...

  • 投资心法126:最值得投资的四种商业模式(2021版)

    最近几年,我一直按照行业研究企业,商业模式总结的很少,但是研究过程中发现,很多企业的商业模式其实是相通的,当看透一家企业的商业模式的时候,你就会非常喜欢这家企业!所以总结了一下自己经常投资的四种商业模 ...

  • 未来五年最值得投资的苗木有哪些?

    来源:园林头条|汇农天下 如有版权问题,请联系删除 2021年,绿化苗木大致还是热门,前景不错的还有彩叶苗木.传统的绿化苗木品种仍然会平稳发展,因为传统苗木发展的较为成熟,不论是规格还是价格还是养护方 ...

  • “机场茅”上海机场,还值得投资吗?

    “机场茅”上海机场,还值得投资吗?

  • 五一小长假期间“旅游、电影”火爆,节后这些概念股值得投资吗?

    节前最后一个交易日,各大指数分化严重,以中小创为首的创业板指数继续上涨,以大蓝筹为首的上证50和沪深300指数出现了有力度下跌,周五两市共上涨1459家,下跌2741家,共成交8667亿. 北向资金净 ...

  • 消费品行业是最值得投资的一个行业,为什么...

    消费品行业是最值得投资的一个行业,为什么这么说呢? 1.在A股所有行业中,消费品行业(主要是食品饮料和家电)平均ROE最高: 2.消费品受经济周期影响较小,属于弱周期行业,经营波动较小: 3.消费品公 ...