民营医院第一股“倒下”，“吞金兽”变接盘侠，医院还能大赚吗？

作者：周也

在医院看来，接种疫苗有害无利。就像小时候大家接种的各种疫苗一样，在中国，大家习惯生病买药都去医院。但是在国外，有条件的家庭都会配备家庭医生。

在中国，有家庭医生的家庭都是非富即贵的，而医生的收入也是水涨船高。尤其是医院，一天24小时不关门，有人甚至把医院比作“吞金兽”，每时每刻都在赚钱。

中国的医院分为两种：公立医院、民营医院。两者的区别十分明显，一个背后是资本，一个背后是国家。相对来说，公立医院更受大家的欢迎，而且医疗服务也更有保障。

不过，在赚钱能力方面，民营医院同样也不差。尤其是那些以“高质量”服务为招牌的民营医院，普通的一个病房，收费都要比公立医院贵出数倍。

有了资本加持的民营医院，却没了“悬壶济世”的善心。3月29日，民营医院第一股——恒康医疗破产重组落定。前前后后挣扎了7年，这个曾经的民营医院第一股，还是没能保住自己。

2014年前后，是资本涌入医疗行业的高峰期。医院投资并购行业掀起了一阵热潮，而恒康医疗也没错过这次机遇，几番大手笔的收购之后，恒康医疗一跃成为民营医院第一股。

几次大手笔的收购之后，恒康医疗的市值大涨，同时支出成本也高涨了不少。民营医院和公立医院不同，民营医院的所有成本都是靠背后的资本来扶持，一旦资本退场，医院也就离倒下不远了。

激进式扩张后，恒康医疗的债务不断增加。2018年恒康医疗业务爆雷，突然亏了13.88亿元。2019年亏损进一步扩大至24.98亿元。直到2020年，恒康医疗仍未扭亏为盈，成功被戴帽。

对于民营医院的不断退场，其实原因也很简单，资本和公益本身就是大相径庭的。

民营医院的背后是资本，而资本追求的是“短平快”的收益。但是医疗本身作为一项公共事业，是不可能在短期内实现“暴利”的。

以一个二级医院来说，想要盈亏平衡至少需要3-5年的时间，而且期间还要不断投资资金，至少都在两三亿左右。如果想要赚得更多，时间线还要不断拉长。

民营医疗估值过高

由于资本的疯狂涌入，整个医疗行业的估值明显增速太快，而最终的结果就是估值过高，泡沫也太多。一旦出现意外，医疗板块的去泡沫会十分迅速。

医疗行业的赚钱能力毋庸置疑，但是民营医院急于求成的目的太过明显。作为民营医疗第一股，恒康医疗当初靠着“独一味”藏药起家，但是到了后期，恒康医疗只是在玩资本套路，真正的实力却没有展现太多。

医院到底是不是一门“好生意”，从人满为患的医院大厅应该可以得出答案，但是公立医院和民营医院在本质上就有很大的区别，所以，对于公立医院来说是个好生意，但是放在民营医院身上，就是个未知数了。