超市业绩“不妙”，仓储店能拯救吗？
据国家统计局数据显示，今年1-6月，限额以上零售业单位中的超市零售额同比增长6.2%，远逊于其他零售业态的双位数增长，而2019年同期，超市零售额增速居四大零售业态之首，仅两年时间，超市就被“赶超”，整体发展尽显颓势。
据赢商网统计，2021年1-6月，13家超市上市企业的营收总额为1062.99亿元，同比下滑7.31%，较疫情前的2019年同期也有轻微下滑（注：2019年上半年营收总额为1066亿元）；净利润总额罕见录得亏损，为-6.63亿元，主要是因为永辉超10亿元巨额亏损，以及人人乐亏损扩大至3.65亿元所致。
（注：高鑫零售于2020年12月宣布将财政年度结算日由12月31日更改为3月31日，故不纳入统计）
数据解析：7家超市营收净利双下滑 永辉录得上市首亏
业绩集体“跳水” 9家超市不及疫情前
不同于2020年，今年上半年超市业绩可谓“一片惨淡”。13家超市企业中，有4家营收、净利均明显下滑，3家超市增收不增利，1家营收下滑但净利增长，2家亏损扩大，2家由盈转亏，仅有1家扭亏为盈。
反观去年同期，疫情给超市业态带了“红利”，不少超市线上业务“暴涨”，继而推动销售额大增，使得收入基数较大，今年超市业绩回落也是意料之中。然而与2019年同期相比，超市业绩的增长也不容乐观：除了永辉超市、家家悦、红旗连锁、新华都外，其余9家营收、净利均不及2019年同期，其中京客隆录得轻微下滑，其余8家业绩均为双位数下滑。
对于业绩下滑，超市给出的解释主要有三点：一是去年同期收入基数较大，二是新租赁准则的执行导致费用增加、利润减少，三是社区团购低价“抢生意”。
仅2家超市净利增长 永辉亏损近11亿
从净利润来看，超市的业绩下滑更为明显，除了步步高、中百集团外，其余11家超市的净利润均录得不同程度的下滑，其中永辉超市、华联综超更是由盈转亏。值得注意的是，永辉超市上半年亏损接近11亿元，这也是其上市11年来首次录得半年报亏损。
对于业绩“大变脸”，永辉超市也给出了详细的解释：收入及毛利率下滑；公司报告期末持有的金融资产公允价较年初下跌3.2亿元；新租赁准则执行使得报告期利润总额减少2.5亿元，净利润减少2.06亿元。
在超市净利润集体“走下坡”之际，仍有2家企业逆势而上，然而细看之下，其业绩也难言乐观：
中百集团虽然成功扭亏，但上半年盈利仅为772万元，为上市以来最低的中期净利。
步步高上半年净利同比大增25.11%，主要是因报告期公司金星路步步高广场REITs项目完成发行取得近5亿元投资收益。上半年，步步高扣非净利润由盈转亏，为-1.31亿元，可见公司主营业务盈利能力并不理想。
线上业绩持续增长 超市数字化转型效果显现
虽然超市上半年的营收、净利等多项核心数据大都呈现下滑趋势，但线上业务表现依旧可圈可点，收入仍在持续增长，且在总收入的占比进一步提升，成为财报的一大亮点：
永辉超市：线上销售额同比增长49.3%至68.1亿元，占主营收入比14.1%。
步步高：线上GMV为30.37亿元，较去年同期33.48亿元略有下滑，但仍超2019全年。
人人乐：线上营收同比涨超26%至1.22亿元，占比扩大至4.41%。
中百集团：线上销售同比增长108.12%，占总销售8.73%。
家家悦：线上销售同比增长258%，Q2环比Q1增长41%，线上销售占比提升至2.77%。
去年受疫情影响，不少超市的线上业务呈现非正常性增长，在去年上半年业绩基数较大的情况下，今年超市线上收入仍能继续增长，实属难得，这也侧面反映了超市的数字化转型效果开始显现。截至6月底，“永辉生活”APP 已覆盖永辉995家门店，实现销售额36.8亿元，日均单量27.9万单；会员数达7220万户，新增总注册用户数大涨90%；步步高到家门店为371家，数字会员为2771万，数字化会员贡献销售占总销售71.5%。
值得一提的是，8月6日，永辉超市宣布重要人事变动，原CTO李松峰接替李国，出任公司CEO；同时李国获任为富平云商供应链管理有限公司董事长。据悉，李松峰曾在京东任职多年，拥有丰富的技术及管理经验，永辉选拔李松峰担任CEO，足见其全面推进数字化转型的决心。
超市“断臂止损” 人人乐关店量创近年来新高
业绩持续下滑，有人开始“节衣缩食”，缩减门店规模。上半年多家超市进行闭店调整，其中3家超市关店较为受关注：
永辉超市上半年共计关店188家，其中超市门店Bravo门店14家，其余的为超级物种25家、永辉生活54家、mini店95家、；相比之下，永辉期内仅新开超市门店28家，聚焦超市主业战略凸显。
人人乐上半年关店19家，闭店量已超过去3年闭店之和：2018年-2020年，人人乐分别关闭2家、5家、5家门店；期内，人人乐新开3家门店。
步步高上半年关店15家，与开店量持平；2018年-2020年全年，步步高分别关店15家、3家、15家，今年上半年关店量就达到15家，与2020全年持平。
◎图源：步步高集团官网
与过去3年相比，人人乐、步步高今年的关店力度明显加大，关店量大幅上涨；永辉的超市业态开店量虽远超闭店量，但其余业态大规模关店，因此总关店量远超其他超市。
随着疫情带来的“红利”消退，超市收入开始下滑，不少企业开始转向“开源节流”、“增效降本”，必要时“忍痛”关掉大批门店。虽然短期内大规模关店会对整体业绩造成影响，但对超市长期的发展仍是利大于弊，如新华都在2019年关闭31家门店，并彻底退出新零售业务，随后公司整体盈利能力得以提升，2020年全年净利润达1.82亿元，为上市以来最高年度净利润，今年上半年营收增幅位居13家超市企业之首。
超市“下半场”：有人追赶风口、有人悄悄倒闭
超市扎堆入局仓储店 有人“尝到甜头”
仓储超市的热潮仍在继续，且有愈演愈烈的趋势，5月以来，已有多个超市推出仓储店业态：
据了解，除了北京华联会员店为全新开业的门店，其余仓储超市均是在现有的大卖场物业上进行改造升级，尽管门店采用工业货架陈列等方式，但商品货架仍是与视线齐平的低矮货架，因此这些门店难见“仓储”的影子，反而更像大卖场。
尽管如此，升级为仓储超市后，超市门店依然有不少变化，首先是购物环境的改善，整体设计更为简洁，门店通道明显变宽；其次，商品数量较之前明显减少，SKU从1万+缩减至数千支，部分超市SKU甚至仅有1000-2000支。
◎图源：人人乐
目前来看，商超入局仓储超市的热情有增无减，颇有当年杀入“超市+餐饮”业态的气势。8月底，永辉在半年报披露仓储店成绩：报告期内，仓储店销售额达1.5亿元、店均日均客流达6,181人次，均同比翻番。永辉仓储店这份高分“成绩单”，接下来或为更多商超入局仓储赛道奠定信心。
尽管永辉仓储店改造成效已经显现，但也有人表示，目前永辉仓储店仅有50余家，与其千店规模相比，仓储店的增长仍难以带动整体业绩上涨。目前永辉、北国超市采用“非会员制”模式，即不收取会员费，意味着他们会损失一部分“额外收入”，而这也正是仓储超市模式的核心收入来源。在免去会员费后，永辉、北国超市的仓储超市如何保证持续盈利，也是需要思考的问题。
重客隆、喜玛特接连关店 中小超市陷“至暗时刻”
8月，西南两家区域零售企业先后宣布倒闭，将中小超市的生存困境推至聚光灯下。
8月10日，重庆重客隆超市因转型需要，关闭所有零售经营网点，43家门店中，有近20家门店由重百新世纪、合一佳、御丰蔬菜等商家接手继续经营，剩余的门店全部闭店。
8月23日，云南喜玛特超市宣布，因资金链断裂，即日起关闭15家超市及子公司、DC物流中心；同时，公司已与重庆百货接洽并购事宜。9月5日，喜玛特再次宣布，公司股东及其主要债权人一致决定对公司进行联合重组，喜玛特或迎来转机。
◎图源：喜玛特
喜玛特、重客隆的倒闭引起行业关注，是因为它们都是本土区域超市的“典型代表”，两者成立时间均超过10年，分别扎根在云南、重庆，在当地市场享有一定的知名度。近年来，传统大卖场的到店客流和销售明显下滑，中小超市的日子更不好过，从重客隆、喜玛特的告知书可知，近年来公司持续亏损经营，疫情成为压倒它们的最后“一根稻草”。据喜玛特披露，疫情过后，消费减弱，各大互联网及社区团购资本运作，无底线补贴亏本销售冲击市场，门店销售严重下降，销售和利润平均下降50%以上。
实际上，喜玛特、重客隆的倒闭只是中小超市困境的一个缩影。去年以来，疫情的反复叠加社区团购的影响，中小超市的现金流持续承压，一些抗风险能力不强的老牌企业更容易“倒下”。接下来，中小超市需要“稳扎稳打”，控制好成本，并提高自身“造血”能力。
翻看超市半年报，不少企业都将业绩下滑的原因归咎为社区团购野蛮“掠食”。不过7月起，社区团购也进入了残酷的洗牌期：曾经的“行业老二”同程生活申请破产，食享会武汉总部人去楼空、大多内部高管离职，十荟团关闭多城业务，美团优选、橙心优选等减少站点.....
不难发现，社区团购正在“熄火”，多个平台开始收缩疆土，停止价格战，超市业绩亦逐渐回暖，部分超市二季度门店销售、客流较一季度有所增长，永辉更表示，7月单月同店比已转正，同时7月营业收入同比增长9.4%。种种迹象显示，超市似乎已经熬过了“至暗时刻”，期望下半年其业绩可以迎来全面反弹。
本文来自微信公众号 “赢商网”（ID：winshang），作者：陈绮琪，36氪经授权发布。
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