富宝看宏观|金九预期强，看你涨不涨？（8.15-8.19）

富宝资讯8月19日消息：

　　本周宏观：经济面，上周公布的金融数据大幅低于预期，M1与M2增速剪刀差拉大，陷入流 动性陷阱，统计局公布的数据显示工业生产回落而发改委表示虽然社会融资规模创新高，但是这些钱大部分用于还债并没有流入实体经济投资，国内资金脱实向虚情 况并没有改善，在资金无法刺激实体需求时，央行大幅降息降准概率较低；楼市方面，“地王”频现，楼市一二线城市热情高潮难退；钢铁本身，政府和地方密集部 署去产能，长期利好钢市，因前期利润较好，8月份粗钢产量增加，不过华东G20会议环保，工地停工，需求趋弱但市场仍对金九有预期，短期钢价偏强震荡运行。

　　【经济面】

　　1、新华社：智库报告认为下半年央行降息可能性较小。 日前，太和智库发布2016年半年度全球经济回顾与展望报告，报告认为，美国经济复苏不可持续，欧洲经济持续受到“黑天鹅事件”事件影响，日本经济模式需 要反思；而中国经济的核心症结在于效率下滑，需要关注地产和债务问题。由于经济下行压力依然存在，近期市场猜测下半年尤其是四季度可能会有一轮降息。对 此，报告分析认为，中国央行继续降息的可能性较小，国内货币政策将转入实质性稳健的状态。

　　2、统计局：工业生产增速阶段筑底走势未变。据 财新报道，对于工业增加值小幅回落，国家统计局工业司高级统计师江源表示，7月工业生产增速小幅回落属于短期正常波动。7月工业增加值既有极端高温天气和 洪涝灾害的影响，也有传统产业继续深度调整的作用，工业生产增速阶段性筑底的走势没有改变。传统和产能过剩的采矿、高耗能等行业增速继续回落，高技术产业 和装备制造业增长持续加快。

　　3、国家级PPP示范项目申报火爆 总投资额破2万亿。自财政部联合20个部委于6月初启动第三批PPP示范项目申报后，一个多月时间，财政部PPP中心最终收到1070个申报项目，计划总 投资额2.2万亿元，这占全国PPP综合信息平台项目库总投资额(10.6万亿)比重为20.8%。第三批PPP示范项目正式评审会在8月20日以后开 展。

　　4、央行：M1与M2增速“剪刀差”与“流动性陷阱”相距甚远。上 周五公布的7月金融数据大幅低于预期引发市场哗然，时隔周末，央行官方解读，称今年货币信贷增速并不慢，8、9月份M2同比增速将有所回升，M1与M2增 速“剪刀差”与“流动性陷阱”没有必然联系。对7月份货币信贷数据，央行表示，今年数据有一些特殊因素，排除后总体上仍基本正常。央行预计，随着基数效应 逐步消失，8、9月份M2同比增速将有所回升。

　　5、易纲：中国协调G20“多箭齐发”共促增长。8月15日，央行副行长易纲在外交部举行了二十国集团杭州峰会媒体吹风会。易纲表示，在宏观经济政策方面，中国协调G20就“各自以及共同使用所有政策工具”达成共识，将运用货币、财政和结构性改革等政策，“多箭齐发”共促增长。

　　6、发改委：大量货币并未进入实体经济 新增融资多用于偿还债务。8月16日，发改委表示，国内尽管新增社会融资规模创历史新高，但大量货币并未进入实体经济，新增融资很大部分用于偿还债务，社会资金主要进入金融属性强的部分商品。

　　7、发改委:7月核准固定资产投资项目18个 投资594亿。8月16日，国家发改委就宏观经济运行情况举行发布会。据介绍，7月，发改委共审批核准固定资产投资项目18个，总投资594亿元。这些项目主要集中在交通、水利和高技术领域。

　　8、MLF年内已开展十次操作 两大作用凸显成降准“替身”。 8月15日晚间，央行对15家金融机构开展MLF操作共2890亿元，这是央行年内进行的第十次MLF操作。从这十次MLF操作的效果看，对冲外汇占款负 增长与平抑流动性时点波动的作用比较突出，部分替代了降准的作用，MLF操作由此与逆回购共同构成了央行调控中短期流动性的常用工具。

　　9、社科院：下半年工业经济维持增速趋缓可能性较大。中国社会科学院工业经济研究所17日发布的最新研究成果称，2016年上半年中国工业经济呈现趋稳发展态势，下半年工业经济维持增速趋缓的可能性较大

　　10、央行主管报纸：不应过度依赖货币政策来刺激经济。央行主管《金融时报》刊文称，货币政策的边际效应已经有所下降。不应该过度依赖货币政策来刺激经济，考虑到政府掌握了大量的资产，政府负债率也不高，这些意味着财政政策仍有充足的操作空间。

　　11、据央行数据，我国7月末外汇占款由上月的23.63万亿下降至23.44万亿，连续第九个月下滑，环比降幅达1905.08亿元。自6月以来，中国外汇占款降幅呈不断扩大趋势，7月降幅接近6月的2倍。6月外汇占款降幅977亿，较5月的537亿元再度扩大，而此前外汇占款环比降幅已经连续五个月缩窄。

　　【钢市】

　　1、工信部重点去产能 煤钢行业争取到2020年再退一批。近 日，工信部发布《关于利用综合标准依法依规推动落后产能退出的指导意见(征求意见稿)》提出，在近年来淘汰落后产能工作的基础上，以钢铁、煤炭、水泥、电 解铝、平板玻璃等行业为重点，通过完善综合标准体系，加严常态化执法和强制性标准实施，推动建立法治化、市场化产能退出机制，争取到2020年再退出一 批，产能过剩矛盾得到缓解，产业结构持续优化升级。

　　2、山钢集团与中核建签署16万吨钢材订单。近日，山东钢铁控股股东山钢集团与中核建设公司签署了总量约16万吨钢材的订单，其中大规格螺纹钢数量占比重较大，效益可观。这些钢材是供海阳二期五个核电站建设使用的。

　　3、钢铁经济回暖 河北钢铁产量全线飙涨。 近日，河北省冶金行业协会发布统计数据显示，2016年上半年河北省粗钢、钢材、生铁产量分别完成9989.64万吨、13051.08万吨、 9306.41万吨，同比分别增长2.05%、5.14%、2.24%，上述统计数据显示，河北省今年上半年的钢铁产量非但没有减少，反而在持续上涨，并 且稳居全国第一的高位。有业内人士分析指出，作为中国钢铁业去产能样本的河北省，能否真正打破“去产能、增产量”怪圈，才是衡量新一轮化解过剩产能的关 键。

　　4、中国最大钢结构产业集团与柳钢“联姻”化解过剩产能。 中国西南最大钢企广西柳州钢铁集团有限公司15日与中国最大钢结构产业集团中建钢构有限公司签署《战略合作框架协议》，共同开拓广西区域内钢结构深加工产 业化市场，以优化钢铁产业结构。据介绍，双方将在“钢材采购和供应”、“项目合作和钢结构制作”、“住宅产业化”及“合资合作”四个方面展开深层次合作。

　　5、国务院部署对钢铁煤炭行业化解过剩产能开展专项督查。国 务院总理李克强8月16日主持召开国务院常务会议，部署对钢铁煤炭行业化解过剩产能开展专项督查，确保完成既定目标任务。督查要以产能实际退出、清理违法 违规项目、严控新增产能、职工安置、奖补资金筹措使用等为重点，督促地方加强环保、质量、安全、能耗、国土、矿山等执法和达标检查，鼓励企业兼并重组、转 型升级，用法治化、市场化办法加快淘汰落后产能，建立公示制度，严防弄虚作假、死灰复燃。

　　6、唐山16日起再度限产。唐山市政府再次下发通知，8月16日0时-31日24时，重点工业企业实施错峰生产。钢企烧结机减排30%-50%，焦化企业出焦延长36-48小时，露天矿山企业停产治理，所有使用燃煤的轧钢企业停止排放污染物。

　　7、为何河北钢铁产能减少产量却增加？河 北省钢铁行业一位资深专家表示，目前钢铁产量和产能的关系不大，产量降不下来，说明产能压得还不够多。记者了解到，从2013年开始压减过剩产能，到 2015年底，河北省已累计压减3391万吨炼铁、4106万吨炼钢产能。有业内人士表示，河北压掉1亿吨产能，还剩下2亿吨，指望钢铁产量在短期内出现 明显下降，不太可能。

　　8、8月上旬重点钢企粗钢日均产量 169.86万吨 。据 中钢协统计，8月上旬重点钢企粗钢日均产量 169.86万吨，环比上一旬末增加7.78万吨，增幅4.8%。据此估算，本旬全国粗钢日均产量 222.54万吨，旬环比增长3.39%。截止8月上旬末，重点钢企钢材库存为1336.94万吨，比上一旬增加52.93万吨，增幅4.12%。

　　9、张家口、保定、廊坊三市钢铁产能将全部退出。今年，河北省将坚持市场机制、经济手段、法治办法并举，坚决打好钢铁煤炭去产能攻坚战。在钢铁领域，我省将继续加快推进钢铁企业兼并重组，力争到2020年形成以河钢、首钢两大集团为龙头，3家地方集团为重点，10家左右特色企业为支撑的“2310”钢铁产业格局。

　　【楼市】

　　1、地王潮未退：年内近140宗高价地溢价率超100%。8月上半月，武汉、合肥、成都、上海等地再次拍出10宗溢价率超过100%的高价地（单块地总价高于10亿）。前7个月，全国总价超过10亿的地块（住宅和商业类）多达257宗，其中溢价率超过100%的“地王”合计128宗。

　　2、前7月广东商品房销售面积增幅放缓。 广东省统计局8月15日发布的数据显示，2016年1-7月，广东房地产开发投资增幅年内首次回落，新开工面积增幅继续提高，商品房销售面积增幅持续放 缓。1-7月，广东房地产开发企业共完成开发投资5311.69亿元，同比增长18.0%，增幅比上半年回落2.8个百分点。

　　3、楼面价超10万 上海拍出历史单价“地王”。17日，上海土地市场先后出让静安区、宝山区、青浦区三宗地块，单日内土地出让收入合计184亿元。其中，静安区地块以110.1亿元总价拍出，楼面价超过10万元/平方米，溢价率139%，刷新了全国范围的历史单价“地王”纪录。

　　4、一线城市房价降温难 楼市“金九银十”或提前到来。纵观整个楼市，虚高的价格一直是购房者望而却步的原因所在。虽然此前一段时间北上广深“高烧”的现象正在逐渐降温，但分析人士认为，近来上海再出新“地王”，北京将“暂住证”将升级为“居住证”等行为，有望再次将一线城市房价拉高。

　　5、7月房价环比上涨城市减少 热点城市涨幅继续收窄。7月环比上涨城市个数减少，下降城市个数增加，涨幅继续收窄，一线和少数二线城市涨幅收窄；同比上涨城市个数继续增加，下降城市个数继续减少，涨幅仍在扩大，一线城市涨幅收窄，二、三线城市涨幅扩大。

　　6、紧跟融信步伐 鲁能63亿溢价112%杭州拿地。 昨日，空窗一个多月的杭州主城区土地市场“开闸”，两宗优质土地均拍出高价，其中，地处钱江新城商用地块杭政储出[2016]20号地块经过94轮报价， 最终鲁能以63.5亿元的总价竞得，楼面价21073.24元/平方米，溢价112%。继融信上海拍出110亿元地王破全国纪录后，处于长三角的重要城市 杭州也按捺不住了。

　　7、二线城市楼市火爆 郑州惊现年内第八个“地王”。 8月18日，河南郑州郑东新区龙湖郑政东出(2016)13、14号地，分别以25.54亿元、35.1亿元成交，刷新出年内第八个地王。短短一个多月内，郑州在售商品房每平方米价格上涨已超千元。

　　【其他】

　　1、7月全社会用电量同比增8.17% 增速大幅回升。据国家发改委，1-7月，全社会用电量为33121亿千瓦时，同比增长3.6%，增速同比加快2.8个百分点。7月当月，全社会用电量5523亿千瓦时，同比增长8.17%，增速同比大幅回升9.49个百分点。

　　2、摩根士丹利：预计铁矿石价格 可能出现季节性回落。摩根士丹利预计，铁矿石价格 可能出现季节性回落；随着中国钢铁产量减少，铁矿石情势或有所缓解；供应增长料令铁矿石价格 受限；预计2016年下半年铁矿石为40美元/吨。

　　3、中国去产能遇上供应量增加 铁矿石上扬终将是昙花一现。今 年迄今铁矿石意外出现反弹，一改往日颓势，而淡水河谷前全球销售总监迈克尔·朱却指出，由于供应量持续增加，大宗商品市场2017年可能会面临较大的压 力。迈克尔·朱也不太看好今年下半年铁矿石市场行情，他表示，下半年铁矿石价格 可能会介于50美元与60美元之间，而2017年铁矿石难以维持反弹态势。因为全球铁矿石的供应量持续增加，并没有受到中国钢铁产业去产能的影响。