创下12年新高！上证50指数今日迎来大调整，还能买吗？

最近，上交所、深交所等公司分别发布了指数样本股的调整名单，将从今天12月14日起调整相关指数的成分股，这份名单基涉及到了上证50、沪深300、中证500、创业板指数等市场主流的宽基指数。

据wind统计，截至9月30日，目前跟踪上证50、沪深300、中证500、创业板指数的指数基金规模已经接近3000亿元，这次调整涉及的基金持有人更是不计其数。今天我们以成立时间最长的上证50指数为例，来聊聊指数的成分股调整，对于我们的指数基金有哪些影响？

一、3家银行被调出，长期投资价值更明显

根据公告显示，上证50指数将更换5只样本股，调出交通银行、邮储银行、中国银行、中国重工、洛阳钼业这5只股票，调入恒生电子、中泰证券、海天味业、韦尔股份、兆易创新，调整方案将于下周一12月14日正式实施。

本次调整是最近几年少有的大改动，进一步优化了指数的行业结构。目前上证指数中金融地产板块的占比近50%，其中银行股占比22%，这次调出的三只银行股合计占比3%，也就是说调整完成后，银行股的占比将下降至20%以下，而主要消费和信息技术行业为代表的新兴产业占比略有提升，指数的长期投资价值会更加明显。

那上证50指数为什么会主动调换股票呢，是被调出的这些公司不行了吗？

这其实是指数长盛不衰的秘诀，指数的成分股每半年会定期调整一次，以上证50指数为例，它按照指数公司公布的编制方案，根据股票的总市值、成交金额进行综合排序，取排名前50名的股票组成样本股，所以指数公司每次都会把股价表现更好的公司调入，把落后市场的公司调出，从而使整个指数的走势保持长期向上。

虽然这个调整方法有可能把近期被炒作、股价暴涨的成分股纳入指数，但从长期来看，更多的还是纳入了大牛股并长期持有，因为好公司会随着业绩释放，市值越来越大，在指数中的占比也就越高。而如果是那些靠短期炒作进入的股票，可能在这次被纳入，但只要股价下跌，等到下一次成分股调整的时候就会被剔除出去，不会对指数整体造成太大的影响。

二、上证50是布局顺周期板块的首选宽基指数

接一下来灵魂提问来了，目前的上证50指数还值得买吗？

相比其他主流的沪深300、中证500等宽基指数，上证50指数的鲜明特点就是金融、地产行业的占比非常高，即使在三只银行股被剔除后，45%以上的金融地产行业占比仍排在宽基指数的第一位。

你可能对之前银行板块的异动还记忆犹新，之前一直被不少投资者所诟病的银行板块，在11月中下旬终于迎来了一波估值修复行情，而上证50指数作为大盘蓝筹风格的指数，在银行板块做了不少的配置，目前已经不知不觉地创下了自2008年4月份以来的十二年新高。

从估值来看，经历了12月以来的调整，目前银行、地产等顺周期最板块依然处于近十年的历史低位，上证50指数仍旧有比较高的配置价值，而且随着消费、科技行业的占比提高，指数的长期投资价值更加明显。

具体跟踪上证50指数的基金，我们之前也在指数基金的合集中与大家分享过，今天再简单介绍一下，目前场内跟踪上证50指数的有华夏上证50ETF、建信上证50ETF、万家上证50ETF等等，从规模、流动性、跟踪误差来看，华夏上证50ETF都较为领先，建信上证50ETF得益于基金规模小，打新收益贡献更多，近两年的表现更好。

另外除了完全复制指数的基金以外，还有指数增强型基金，其中表现比较好的是易方达上证50指数，基金经理张胜记自2015年单独管理基金以来，已经连续5年跑赢了上证50指数，任职总回报更是远高于上证50指数的同期表现。

最后提醒一下大家，指数基金为了减小跟踪指数的误差，基本都是满仓股票，不会主动地降低仓位、调仓换股，这使得它们在熊市底部抄底以及牛市上行过程中表现良好，但一旦处于熊市或者震荡市，基金的波动和下跌风险也非常大，需要投资者主动调整基金的仓位。