从新三板摘牌到登上港股，我们在心动网络身上能看到什么？
心动网络已经驶上了快车道。文/龙之心随着心动网络IPO申请通过港交所聆讯，这家成立8年的游戏公司即将在港股上市了。2018年9月，心动网络刚刚做出摘牌新三板的决定，只用了1年零2个月的时间，他们便完成从新三板到港股的跳跃。资本市场内较为频繁的动作，反映出的是心动这家公司经营现状的变化。
在自研及发行业务上，心动有着更丰富的品类布局；同时在海外，他们借助产品在不同地区的渗透转化成了逐年增长的市场份额。具体来看，心动分别都做了什么，又收获了怎样的成绩？结合近期的这份招股书，我们或许能从中得到更清晰的答案。心动正成为一家多品类布局的游戏公司招股书提到，截至2019年9月30日，心动网络共运营42款网络游戏及12款付费游戏，网络游戏方面包括RPG（《仙境传说M》及《神仙道高清重制版》）、CCG（《少女前线》）、SLG（《横扫千军》）及战术竞技游戏（《香肠派对》）等；付费游戏涵盖《艾希》《去月球》《说剑》等热门产品。
心动网络在运营的部分热门网络游戏作为一家管理总部注册在上海紫竹高新区、靠页游起家的游戏公司，心动最初靠《神仙道》这款产品打响了第一枪，RPG也是心动网络早期的主攻方向。而近年来，他们自研的品类更为丰富。《香肠派对》就是一款典型的代表作品。吃鸡热潮掀起之后，心动特意找到《神仙道》的研发团队做了一款画风非常有趣的“吃鸡”，事实证明，这个方向是正确的——尽管受到多款头部产品夹击，它的DAU依然突破了100万。包括近期推出的《不休的乌拉拉》，则是心动在自研放置品类的一次新尝试。与之相对应的是发行。近年来，心动在国内市场发行了《仙境传说M》《艾希》《Muse Dash》《去月球》《说剑》等玩家反馈不错的产品，积累了用户规模和口碑。
心动网络在运营的部分热门付费游戏反馈到成绩来看，截至2016年、2017年及2018年12月31日及2019年9月30日，心动的网络游戏累计注册用户分别为15.1百万人、38.4百万人、91.3百万人和165.1百万人；平均月活跃用户分别为187.2万、365.1万、876.1万和1917.7万；平均月付费用户分别为17.0万、24.4万、41.2万和64.0万；2016-2018年每付费用户每月平均收入分别为368元、415元、312元。
此外，心动还在招股书中公开了旗下的产品储备，比如RPG《大王不高兴》《牧羊人之心》、MOBA《#COMPASS 战斗天赋解析系统》，包括《明日方舟》以及数款神秘自研项目，瞄准的也是多品类的布局方向。
近年来，心动海外业务一直在加快节奏从海外市场挖掘更多的增量，已经是心动当下的重点战略。招股书提到，心动海外游戏收入占比不断扩大。2016-18年及2019年前5月，公司来自海外市场的游戏运营收入占游戏运营总收入的比例分别为2.1%、31.7%、61.5%及67.8%，已经处在较高的水平。包括前文提到的用户运营成绩，很大程度上离不开海外市场的贡献。此外，有多达7款付费游戏于海外市场运营，这也加速了心动在海外的充分渗透。根据弗若斯特沙利文的资料，按2018年手机游戏收入计，心动于2018年在海外赚取大部分游戏运营收入的中国游戏运营商中排名第五。尤其在今年下半年，心动海外发行节奏明显在加快。2019年6月，心动在韩国推出《梦幻模拟战》；8月，在日本推出《侍魂：胧月传说》，同时在东南亚推出《神谕文明》；9月，在港澳台推出《荒野领主》；11月，在韩国推出《大王不高兴》。这期间，《不休的乌拉拉》也在9月上线50多个国家和地区。部分产品表现超出预期。比如《不休的乌拉拉》连续60多天在台湾App Store畅销榜排名前十、连续4天在美国的App Store免费榜排名前四；《梦幻模拟战》在上线后连续60多天在韩国Google Play畅销榜排名前五。将时间线拉长来看，心动的海外发行产品矩阵还包括《第五人格》《明日之后》《碧蓝航线》《苍蓝境界》《少女前线》等，分布在港澳台、日韩市场内。App Annie 发布的中国厂商出海收入排行榜显示，心动于今年9月上升11名一举跻身Top 30，随后又在10月继续上升4个名次，来到了第16名。招股书提到，心动于2019年及2020年有两款新授权游戏，包括预计将于2020年上半年在港澳台及韩国推出的模拟游戏《人生若只如初见》，及预计将于2020年上半年在港澳台推出的放置游戏《魂器学院》。如果继续保持这个节奏，心动将有机会朝Top 10继续发起冲击。同样不可忽视的还有TapTap2016年，心动上线TapTap。在黄一孟眼中，TapTap是VeryCD电驴的“精神续作”，而发展至今，TapTap已成为国内举足轻重的安卓第三方游戏下载平台和游戏社区，并帮助了许多开发商及独立开发者从中受益。
截至2019年9月30日，TapTap平台上拥有5210万注册用户，App平均月活跃用户自2016年的90万快速上升至1700万。此外，TapTap平台共录得6.94亿次游戏下载、5.75亿游戏关注及1060万游戏评测，并吸引了1万多家游戏开发商入驻。多达6500多款手机游戏（包括处于测试阶段的4100多款）可供下载。于2016年、2017年、2018年及截至2019年9月30日止九个月，TapTap上游戏的下载量分别为1150万次、1.58亿次、2.57亿次及2.67亿次。资本市场对TapTap也格外看好。2017年5月，Taptap曾融资1.5亿元，心动网络、吉比特、飞鱼科技各投资5000万元人民币，分别持有Taptap融资后的4.54%、52.09%及4.54%股权；而在2018年6月最近一次融资中，TapTap又获得了心动网络、吉比特、飞鱼、网易两亿元人民币的B轮融资，估值也来到了22亿元。TapTap联合创始人张乾在接受葡萄君采访时提到，他们会花70%-80%的精力在社区产品上面，从而将其打造成与传统渠道有着本质区别的产品。而这如今也是吸引1万多厂商入驻的核心竞争力。港股上市后的心动，即将驶上快车道其实在这份招股书中，心动的现金流及财务状况给我留下了比较深刻的印象。这不仅仅体现在营收数字上——于2016年、2017年、2018年及截至2019年5月31日止五个月，心动网络收入分别为人民币7.655亿元、13.444亿元、18.871亿元及10.33亿元，且年度/期间利润分别为23.4百万元、120.5百万元、352.7百万元及267.5百万元。还体现在截至2016年、2017年、2018年12月31日及2019年5月31日及9月30日，心动并无任何借款或未动用银行信贷。财务报告同时显示，心动的商誉不过1亿元出头，经营活动现金流连续两年正值，货币资金在流动资产占比保持在40%以上，投资的25家公司均来自游戏或是动漫相关领域。和2019年游戏行业铺天盖地的商誉减值相比，心动财务方面的困扰要少上许多。不仅如此，他们还迎来了字节跳动、莉莉丝、米哈游和叠纸等游戏厂商组成的基石投资者的加入。这也反映出上述企业对心动目前现状和未来走势的看好态度。
12月12日，心动即将在港交所挂牌。未来，他们将有更多机会在这条快车道上继续向自己的上限做出挑战。