绿城中国增速停滞：3年减值拨备41亿、风格突变溢价拿地|年报直击
出品 | 每日财报
作者 | 何嫱
日前，浙系房企绿城中国（03900.HK）发布2019年全年业绩并召开线上业绩说明会宣布，营业收入615.93亿元，同比增长2.1%，增速开始显示缓慢迹象；利润为24.8亿元，同比增长147.3%。
销售方面，2019年，绿城中国实现销售额2018亿元，同比增长29%；实现销售面积1027万平方米。而2020年公司销售目标位为2500亿元，新增货值约2500亿元，权益投资额不少于600亿元，并称能够大概率完成全年目标。
尽管业绩向好，但《每日财报》发现，绿城中国连续三年进行减值拨备，总额约40.91亿元，此举引发小股东不满，业绩说明会现场两名提问的小股东均将矛头指向该问题，并称业绩“爆雷”。
如今在疫情影响下，经济刚开始恢复，政策方面要求“房住不炒”，房地产已经进入后半场的存量市场今年第一季度眼看就要过去。绿城中国要想实现5000亿元的销售目标存在很多困难。大目标是好听，但就执行而言还得看天时地利人和。
另外，对于绿城中国发展中所遇到的问题，最痛苦的事情是改变不了过去，所以要花时间去进行转变，才能给公众呈现一个好的成果，目前大部分问题已经得到了解决，一小部分问题正在解决。
就买地而言，绿城中国比较高调，2020年2月，绿城中国在北京的土地市场上投入重金，当月累计豪掷144亿元，创造了北京近两年少见的近50%的高溢价率竞拍。让人浮想联翩，宛如穿越到了2006年房地产红利时代的主升浪时代。
出现如此一大转变的绿城中国，过去在的投资上的表现有多差？2019年上半年，绿城中国销售金额首次出现同比下降，排名也跌至19位。
与此同时，在加大收并购投资力度的当下，项目质量参差不齐，对于注重产品调性的绿城中国而言，如何排雷也将成为其首要解决的问题。因为绿城中国的产品偏向中高端，在拿地成本较高、销售价格被限制的情况下，以后产品能否快速售出，还充满着未知数。
在之前很长一段时间里，绿城中国低频次拿地、甚至集中三四线拿地导致公司土储构成严重不均衡。直接反映到销售数据上的结果就是，2019年上半年绿城中国销售金额首次出现下降，业内排名也跌至19位。受一二线很多城市限价政策影响，绿城中国引以为傲的产品溢价护城河的优势在逐渐减弱，产品溢价难以保持，这是绿城中国未来面临的又一难题。
在以前的“宋卫平”时代，绿城中国的产品包含了三个内涵：人文情怀、客户至上和产品主义，这三点正是绿城中国的灵魂和根本。宋卫平对所建造房屋品质的重视超乎想象，并且对细节把控非常到位。
绿城中国追求品质到了什么程度？根据业界传言，宋卫平肉眼就能看出砖面衔接缝隙的误差，立面颜色是否和谐、窗户弧度是否舒服、地砖花纹是否协调，对产品品质的苛求到了一种偏执的地步。
传言真伪无从验证，但市场的美誉度不会骗人。生活在杭州的人曾把“住在绿城中国的房子里，去阿里上班”作为理想的生活状态，受众对绿城中国品质的认可由此可见一斑。
如今，对于绿城中国的产品质量评价急转直下。2019年，绿城中国的项目因质量问题被业主多次维权。云南昆明绿城春江明月小区、山东青岛即墨中航绿城理想城、山东济南章丘中康绿城百合花园小区、济南绿城玉兰花园等多个代建项目均因工程质量等问题存在不同程度的业主维权。
所以说就经营来说，绿城中国需要处理的问题还很多，包括和客户的关系维护、品牌的管理等。尤其是在质量方面应该做到位，才能保住这块金字招牌。
话说回来，房地产行业是需要建设、销售周期的。在房地产市场的后半场，钱没以前那么好赚了。未来，绿城中国如何纾解困境，《每日财报》将持续关注。
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