转 彭道富
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- 交易惯性
- 惯性交易
备注：以下内容转自股市的逻辑，彭道富
交易惯性，是买卖成瘾，一天不买卖股票就难受，把交易当成一种惯性。
惯性交易，就是按照一个套路打下来，保持一个习惯去买卖，比如追高，就一直追高，低吸就一直低吸。
这两种是短线最常见的毛病，其本质都是对交易认识的不够究竟。
交易惯性
把“交易”变成一种惯性，本身就是一种错。
短线并非高频，更非时时刻刻交易。交易惯性最大的问题在于认识不到资本市场的周期性和波动性，特别是A股。
对于周期下降，就应该不去交易，这是短线的基本素质。
记得我看过一个顶级基金经理的文章，他介绍过自己的一个理念，我可以分享给大家，大意是：
我所有的研究，都是在努力降低自己的交易的频次。更多的研究，只为更少的频次。
这句话太经典了。经典到我几乎每次开盘前都默念。
股市其实是反人性的，现实社会的逻辑是多劳多得，勤劳致富，而股市往往是低频和不要太勤劳才能致富。
越在股市高频的（除了计算机量化），往往越事与愿违。
就拿顶级游资来说，最近有一个上海溧阳路的席位，根据席位我们可以感觉到他有30-50亿的资金，但他除了最近有点高频外，其他时间一直很低频，估计是最近符合他的模式，他才高频的。而其他很多时间，他却耐得住寂寞，只有很少的钱在开娱乐仓位。
再比如金田路，也是顶级高手，其出手的股票数量和频次，也不是特别高。
反观一些散户，几乎每天都搞很多个股票。还好钱不多，如果给他几十个亿，那不把A股买个遍才怪呢。
当然，我在这里并不是说越低频越好，而是看周期。特别是短线，本身就比中长线高频，如果去跟长线比低频，肯定比错了地方。
短线的频率关键在周期，如果周期很火，肯定要高频，来回在核心龙头上切换。但是如果周期晚点，应该立即停手。
频次，应该由周期和超级龙头股的出没决定，而不是由的习惯决定。
惯性交易
惯性交易就是按照一个套路，特别是按照表面的套路去做。
比如，我认识一个仁君，他在王府井上大赚，然后突然觉得“悟道”，然后再看股票，好像任何一个股都是王府井，于是他就按照王府井的套路去做下一个股票，结果......
他以为其他股票也会按照王府井的惯性来，结果其他股票不学习王府井的惯性。
很典型，这是没有理解到龙头的究竟，喜欢按照某种模型或者套路来。殊不知，模型和套路只能在特定的周期、特定的环境下是对的，换个背景，模型就是害人的东西。
一个人有固有的习惯，你按照他的习惯来，也就是说，你顺着他的“惯性”，能够很好的跟他相处。但是股票不一样，股票善变，昨天和今天可能完全是两个人，更遑论一个月？
我在《香象渡河》里写过一个成语，叫“见路不走”，最初出在《天幕红尘》。我是想用这个成语表达一个观点：没有任何两个龙头股是按照同一个套路来的。比如，王府井是那个走法，光大证券又是这个走法，换成君正集团却有成了这个套路。
你不能把王府井的走势给模式化，去套下一个龙头。也就是说你不能按照上一个龙头的惯性去交易下一个龙头。
事实上，这一点很有难度，一个人刚刚在上一个龙头上赚过钱，上一个龙头的模样会对他造成巨大的心理刺激，让他产生无限的信任和心理安全感，然后再看任何一个龙头，都会联想其上一个龙头的模型。
这就是人性。
而交易恰恰就是要反这个人性。
交易之难，就是主动解构这种惯性，思考其本质而不是表象，按照本质出发，而不是按照外表和模型去“惯性”交易下一个龙头。
这，其实很难！
为什么很多去年的私募冠军第二年反而收益不高？因为交易的是惯性，而市场不再惯性。
当然，人若没有惯性，人就会发疯，一个人无论再伟大，就会沿着一定的惯性交易。
但，“”惯性”有深浅，有表里。
仅仅按照分时图、盘口和模型的惯性来交易，是浅层的、表面的惯性，这个层面其实是最害人的，因为股市变化最大的就是这个层面的东西。每天的盘口都不一样，每个牛股的分时图也不一样，每个龙头的模型也不一样。如果对股市的理解，坚守的“惯性”仅仅是这个层面，那种这种惯性是最害人的。
如果深入到逻辑、周期和基本面，按照更大一层的惯性来交易，虽然也会受到伤害，但好很多。因为底层框架和底层逻辑的变，没有那么反复无常。
虽然龙头战法偏于短线，但是它的逻辑一定要往深处沉淀，沉淀到变化因子不大的层面，如此，才能克服每天盘面眼花缭乱的变化。
每个人都要躬身自问：我的“惯性”是建立在易变层面还是建立在不易变层面，如果是前者，那你的投资会非常痛苦。
如果是后者，你迟早会大成！