特斯拉和宁德时代都已在三个月内翻倍，澳洲上游公司的春天还有多远？

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昨日市场概况

新型冠状病毒的影响进一步发酵，尽管中国延长了农历新年假期，但恢复交易后，上证综指仍于2月3日周一开盘大跌8.7％。

中国是澳洲最大的贸易伙伴，澳洲股市因此受波及较大，基准ASX200指数收跌93.9点，或1.34％，报6,923.3点。板块方面，除公用事业外，其余板块均下跌。

因布伦特原油价格触及每桶56.50美元的一年低点，能源板块暴跌4.1％，Woodside Petroleum下跌3.0％，Santos下跌5.1％，Beach Energy下跌5.6％，Oil Search下跌7.2％。

能源服务公司Worley Limited下跌了8.5％，该公司首席执行官安德鲁·伍德（Andrew Wood）宣布退休。

矿业板块跌幅第二，该板块下跌了2.2％。必和必拓下跌2.9％至38.25澳元，力拓下跌1.9％至96.86澳元，Fortescue Metals下跌3.4％至11澳元。

金矿股上涨，因黄金价格触及近七年新高1,580美元，其中Evolution上涨3.0％，Northern Star上涨2.5％，但Newcrest在出售金矿后下跌0.3％。

天然气管道公司APA Group上涨了0.9％，支撑了公用事业板块，该板块上涨了0.1％。

四大银行均下跌，国民银行下跌1.4％至25.50澳元，澳新银行下跌1.8％至25.29澳元，联邦银行下跌0.8％至84.55澳元，西太平洋银行下跌1.2％至24.81澳元。

金融股其他方面，Macquarie Group下跌2.0％至141.85澳元，Magellan Financial和Suncorp Group均下跌2.1％。

Humm运营商Flexigroup下跌了11％，该公司业绩不如预期，另外，与Flight Centre签署了4年的“先买后付”合作协议。

今日股票推荐

Pilbara Minerals Ltd（ASX: PLS）：买入，当前价格0.28澳元，目标价位0.55澳元。

Pilbara Minerals是一家澳洲的锂钽矿商，其核心资产是位于西澳皮尔巴拉（Pilbara）地区的Pilgangoora 锂钽项目，该项目是世界上最大的锂辉石和钽矿项目之一，从钻探到商业化生产仅花了不到4年时间。

Pilgangoora 锂钽项目于去年4月份开始商业化生产，目前Pilbara Minerals正在扩张该项目的产能，目标是年产出约330,000干吨的约6％锂辉石精矿和321,000磅的5％以上的钽铁精矿。

Pilbara Minerals的20财年二季度出货33,178干吨锂辉石精矿，但只产出14,711干吨，这主要因为锂矿价格暴跌，Pilbara Minerals不敢堆积库存。锂矿价格的近期暴跌还是回归到了供需的问题上，中国消耗全球60%的锂原料，但由于中国新能源汽车补贴退坡，多数车企削减了电池订单，导致碳酸锂市场价格走低。

由于完成了股权融资，Pilbara Minerals在2019年12月31日时，账上现金余额有1.055亿澳元，其中5000万澳元来自中国的宁德时代。宁德时代凭借此次注资，已占Pilbara Minerals发行股份的8.24%，是Pilbara Minerals最大的股东。

宁德时代是中国最大的动力电池厂商，装机电量几乎占据了中国装机量的50%，其客户包括大众、宝马、戴姆勒和本田等国际车企以及蔚来等中国新势力电动车企。

另外，2月3日宁德时代称拟与特斯拉签订协议，将于2020年7月起至2022年6月向特斯拉供应锂离子动力电池产品，产品采购量以特斯拉后续具体采购订单为准，预计特斯拉的Model 3的年产能最高达15万台，虽然特斯拉最大的长期电池供应商是日本的松下，但是特斯拉的目标是在中国实现供应链本土化，因此未来留给宁德时代的缺口还是可观的。

特斯拉和宁德时代的股价均在近三个月实现了翻倍，但供应链最上游的Pilbara Minerals最近却在不断降低生产水平，以熬过锂矿业的寒冬。碳酸锂的价格自2018年2月达到高点以来，已经下跌了两年之久，有能力的厂商几乎都选择在这个时候将手伸向了上游，因为大多数锂矿商的股价都跌到了一个低位，所以大的电池厂商和车企可以用相对便宜的价格布局上游产业，保障锂矿资源储备。

中国政府宣称2020年电动车的销量将达到200万量，而根据中国的11家最大的新能源汽车厂商，2020年的电动车销量目标为420万量。随着环境问题日益严峻，新能源汽车的趋势只会快不会慢。对于锂矿商而言，处于成本线的锂精矿价格是不可持续的，这或许意味着现在就是大部分锂矿股的最低点。

Pilbara Minerals可参考的目标价位有瑞士信贷给出的0.55澳元以及花旗给出的0.35澳元。