案例汇编④ | 树立风险中性理念 完善汇率风险管理
近年来人民币汇率有升有贬、双向波动，弹性不断增强，对各类市场主体汇率风险管理提出更高要求。平安银行致力于为企业提供优质的汇率风险管理服务、提升企业汇率风险管理水平，打造“平安避险”品牌，通过长期的宣传辅导及专业服务帮助企业树立汇率风险中性意识，指导企业基于真实的业务背景需求，通过外汇衍生品规避汇率波动风险。
某企业是一家著名的粮食行业民营企业，十多年来一直是国内小麦产区、国外供应商和国内各大粮食加工企业的纽带和桥梁，近年来年均进口规模超四亿美元。
该企业经营模式为进口采购并在境内销售，因购销币种不一致，天然存在汇率波动风险，经过平安银行多年的宣传辅导，企业逐步树立风险中性理念，并建立完善的汇率套保机制，最终从汇率风险完全暴露到实现50%的套保率，企业向长久稳健经营迈出重要一步。
平安银行在引导该企业树立汇率风险中性理念的过程中，经历了几个关键阶段：
（一）汇率套保从无到有
该企业前期对外汇衍生工具存在抵触心理，认为企业缺乏相关业务基础知识，且衍生交易结构复杂多变，担心交易风险对企业造成不利影响。
平安银行根据企业“0”套保情况下暴露的风险敞口，回溯历史相似行情下对企业造成的不同影响，为企业呈现了未来汇兑损失可能对经营利润的影响。历经长达两年的走访交流和电话沟通后，平安银行提供的汇率避险策略分析材料成功通过企业董事会审批。至此，该企业实现了汇率风险管理从无到有的突破。
（二）远期套保形成习惯
在完成了数笔远期购汇交易后，企业对交易流程及套期保值效果有了准确的认知，恰逢中美贸易摩擦背景下美元兑人民币汇率阶段性走高，企业决定对大额订单全部配套远期锁汇，大部分订单合约在生效当日即配套在平安银行办理同等金额的远期购汇业务，避险动作执行效率极高。当年套期保值覆盖率达50%，帮助企业规避了数千万人民币的汇兑损失。
（三）树立内部统一的风险中性理念
远期结售汇套期保值的目的并不是让企业在交易端实现增值，而是通过与外币付汇款项的汇率对冲，帮助企业避免波动的汇率市场影响经营利润。经过长期的市场交流、交易合作以及每年多次的银企互动活动，该企业逐步形成内部统一的汇率风险中性认知，即使在面临远期交易产生浮亏、需向银行补缴交易保证金的情形时，企业也完全能做到从汇率避险的角度出发，审视在各种外汇市场行情下存量交易仓位的套期保值整体情况，而非关注交易端盈亏。无论市场行情如何，该企业仍能保持对大额订单常态化套期保值操作。
（四）提升汇率风险管理能力，合理运用多种套期保值工具
经过与平安银行长期合作，该企业逐渐树立了汇率风险中性理念，建立了较为完善的内部管理机制，具备了主动管理汇率风险的专业能力，认可汇率风险管理成本化。经银企双方充分沟通、评估和测算，该企业可结合业务需求制定相应的套期保值策略，合理运用远期、期权等多种套期保值工具，比如2021年该企业采用了平安银行设计的买入购汇期权与远期购汇搭配的综合套保方案，较好地管理了汇率风险敞口。
在对该企业多年的宣传辅导及合作期间，平安银行为企业办理的衍生品超百笔，累计交易金额逾2亿美元，对该企业汇率风险中性理念的宣导成效显著。平安银行也将该企业的成功案例复制到其他进出口企业的汇率风险管理服务中去，受到企业好评。
帮助企业树立汇率风险中性理念不是一朝一夕可以实现的，平安银行多年以来深耕代客衍生品市场，始终将外汇衍生工具视为服务企业的金融工具而非用以创利的营销产品。秉承着帮助企业提升汇率风险管理水平的初衷，平安银行切实参与到帮助企业建立成熟稳健的汇率风险管理机制的日常工作中，积极向企业传导汇率风险中性理念，与企业共同成长进步。
供稿：平安银行