投资干货合集

史文森的公众知名度不如巴菲特，但在机构投资圈，他是与巴菲特比肩的人物。 本期视频将全面解读投资大师大卫·史文森(David Swensen)的投资哲学和他创立的耶鲁模式。“耶鲁模型”为什么牛？ 1985年，史文森放弃了华尔街的高薪，回到耶鲁大学接手基金。在管理耶鲁大学捐赠基金的35年间，史文森将这支高校基金的管理规模从10亿扩张至312亿美元。 在资产配置上，当史文森85年接手基金时，近70%资产在股票市场、20%为固定收益、10%为其他类别（包括房地产及不动产的投资）。而后，他大规模地改变了基金模式，2020年该基金的股票比例仅占14%、固定收益8%、其他类别78%（私募基金、风险投资、不动产等）。耶鲁的捐赠基金，大多都不是直接投资某股票或债券，而是投资给专业投资机构。 史文森最为人所熟知的功绩是他开创的“耶鲁模式”。所谓耶鲁模式的核心在于广泛的多元化，倾向于股权而不是债券投资同时配置占比很高的非流动性资产（另类资产）。 耶鲁模式的另一重点是“用时间换回报”，由于学校捐赠基金的投资周期长对流动性要求不高，因此可以大比例超配能够穿越周期的资产，比如私募股权，以流动性换取超额溢价。