动手的时机真的到了么 ？【投资借鉴】意义
作者：老局长
来源：星海情报局（ID：junwu2333）
一天前，华为跟路透社上演了关于华为造不造车的第N波拉扯，路透社上午爆料称知情人士透露，华为计划推出自有品牌电动汽车，目前正和长安汽车、北汽蓝谷协商代工制造。几个小时之后，华为负责人就回应：不造车，帮忙企业造好车。
实话讲，这种拉扯在局长看来没太大意义，更多是一种安抚合作方的表态而已。因为不管嘴上怎么说，苹果、华为、小米，甚至是OPPO，都已经开始布局汽车相关研发内容，要切入汽车产业链的意味已经不能更明显，以至于局长陪家人买手机，挑来拣去发现毫无新意时，母上大人都能精准吐槽：手机行业人老珠黄，哪有新能源汽车可口。
这话自然是个玩笑，但手机厂商未来重心出现偏移却是既定的事实，且偏移的方向也已经基本确定：就是智能汽车。
这并不是对风口的盲目追逐，如果站在更宏观的角度来理解这条路径，手机和汽车甚至都算不上是两个赛道，因为无论形态如何千差万别，它们本质上都是同一种东西：智能终端。
如果顺着这个脉络走下去，继续在这条赛道上不断升级，造车在未来数年间，都将是手机厂商们的天职：你造也要造，不造也得造。区别无非是时间和形式而已。
在这条演进路线上，PC的从无到有，将美国经济拉出泥沼，带来了数十年的经济腾飞；从PC到手机的进化，则给了中国一个迎头赶上的时代机遇，不仅是华为，小米、OV系的崛起有赖于此，阿里、腾讯、字节跳动们也无一例外是移动互联网的受益者。
到了今天，从手机到汽车的又一场终端迁移，背后也将是一场关于国运的新征程。
1/ 手机厂商与智能汽车往事
为什么是手机厂商率先入局造车？局长每次被问到这个问题，总会想起两个人，一个是贾跃亭，一个是乔布斯。
可能大多数人都忘记了，在资金链断裂之前，乐视其实一共研发过三个硬件，第一个是超级电视，第二个是乐视手机，手机之后紧随而上的，就是后来独立出来，如今起死回生即将上市的汽车项目：Faraday Future法拉第未来。
2014年末，从香港回来的贾跃亭在望京和睦家医院住院，那会乐视超级电视已经逐渐站稳脚跟，公司下一步的硬件重点在往手机迁移，高管们每天来病房和贾跃亭讨论业务，结果不光讨论出了乐视手机的打法，还讨论出了后来的FF。
我第一次听到这个过程的时候还有点迷惑，讨论手机讨论出了个汽车项目，这思维发散得可真够远的。过了两年再看这事，突然发现这其实不是个偶然事件。
站在今天这个节点复盘：乐视做硬件，过程是电视-手机-汽车；而当年与乐视颇不对付的小米做硬件，是手机-电视-汽车。加上曾经喊着不造手机，现在喊着不造汽车的华为。从路径上看，三家几乎有点殊途同归的意思。
从这个角度理解，贾跃亭对趋势的判断并没有出现问题，问题是他对商业可行性的评估有点过于异想天开，且对时机的把握太过幼稚，似乎总觉得做得越早，越快，就一定会好。
雷军和他不一样。1993年，24岁的雷军做过一款叫“盘古”的办公软件。这个项目花了他两年时间，金山近乎孤注一掷地投下2000万人民币，发布后市场的反应却极为冷淡，几乎让金山软件陷入绝境。项目失败的最重要原因是对时机的误判。简而言之，盘古是个好软件，可惜做早了。于是一步错，步步错。
雷军曾经自述在那一年失去理想，但他那时还年轻，得到经验之后，所有理想都还可以重来。
20年后的2013年，雷军去了两次美国，两次去都拜会了埃隆马斯克。那时特斯拉的最大卖点还是“新能源”，但雷军却在试驾之后很清晰地将关注点，放在了“智能系统”上。从时间点上来看，他比贾跃亭更早意识到汽车作为智能终端所蕴含的巨大能量，但他没有自己做。
几年后何小鹏犹豫要不要离开阿里，全身心的投入创业造车。雷军劝他三思时说，智能汽车的产业链长且复杂，需要有思想准备打六年的地基，同时需要足够的资金，吸引智能汽车市场中最棒的人才，这样才有可能成事。
何小鹏2017年从阿里离职创办小鹏汽车，到今年是第四年。地基堪堪打了一半多一点，和当年雷军预判所差不远。再次被爆出造车时小米回应：等等看看，暂时没有。言下之意，会有的，但时机尚未完全成熟，态度和雷军多年前如出一辙，一以贯之。
右一何小鹏，中间的是雷军
雷军40岁生日那天和朋友喝酒时曾经感慨：“人是不能推着石头往山上走的，这样会很累，而且会被山上随时滚落的石头给打下去。你要做的是，先爬到山顶，然后随便踢块石头下去。”
后来他给自己创办的投资基金取名“顺为资本”，意为顺势而为。“风口上猪都可以飞起来”，就是雷军的名言。就智能汽车而言，他不是没有看到机会，他只是在等风来。而贾跃亭则更像是那个风还没有来，就从天台跳出去的人。
但归根到底，无论是贾跃亭还是雷军，都深深地受到一个人的影响，那就是苹果的乔布斯。
2/ 造车是手机厂商们的天职
如今我们总在回顾苹果历史的时候，看到一些视频喜欢取类似的标题：比如“乔布斯划开屏幕的那一刻，世界沸腾了”……
听上去很燃，但其实有点假，属于后世滤镜过重的产物。那时苹果的实际处境，与后来实现Model S量产时的特斯拉相似，在科技界引发轩然大波，但在大众消费市场远没有后世人们想象得那样轰动。
真正和乔布斯心境类似的人是魅族的创始人黄章和白永祥，原因也很简单：在做手机之前，魅族和苹果，都做MP3。
像极了iPhone的魅族M8
2005年前后，国内最火的MP3是魅族，在公司销量爆发到最高点的2006年，市面上出现了好几款音乐手机，黄章一下子焦虑得不行，在年底的年会上跟同事说魅族未来得做手机。
两个月后，乔布斯在苹果MacWorld大会之上发布了第一代iPhone，在此之前他和黄章经历过同样的焦虑。
2001年，乔布斯主导研发了iPod，以及iPod配套的iTunes商店，帮助苹果第一次彻底地打开了面向大众市场的大门，第一次跑通了自己的“数字中枢理念”。简单来说，这个理念最初的版本，是以“电脑”为数据中心，接驳其它所有的电子产品的数据。后来逐渐发展为了以“手机”为数据中心。相信如果给乔布斯更多的时间，这个数据中枢还会不断更新为其他硬件。
这台小小的MP3，下载歌曲依赖苹果自研的iTunes商店；而iTunes的许多定制功能，比如制作歌单，修改文件名等，则需要在苹果电脑Mac上进行操作。三者形成了一个“娱乐终端-软件系统-数据处理硬件”的小型闭环。
这也是后来iPhone+App Store生态模式的雏形，在乔布斯的构想中，同一个生态体系之内的紧密结合、相互依赖，会让生态中各个产品之间的销量彼此促进，你只需要卖其中最好卖的产品，就可以直接带动整条生态链上所有产品的销售。
乔布斯大胆地将本该用于推广Mac电脑的7500万美元，改投iPod，成为营销史上最著名的案例之一
时至今日相信大多数人都已经对这种模式有了最直观的体会，买了iPhone就会买iWatch、iPad、AirPods甚至是Mac和Homepod。买了小米就会买它的智能音箱、摄像头、机顶盒、路由器，甚至是台灯和空气净化器。乔布斯从根本上影响了这个时代终端厂商们的商业逻辑，而小米是追随者中最得精髓的厂商之一。
iPod作为单价更低，适用面更广，更加便携的小型终端设备，成为了整个生态闭环的流量入口，作为车头拉着其他环节一路狂飙。但问题是，MP3作为一个音乐播放器，功能单一且可拓展性不强，很容易被取代，它并不是一个能够长久发展下去的合格的智能终端。乔布斯从iPod成功后就开始思考未来会是什么抢走iPod的饭碗。最终的结论是：手机。
于是人类得到了iPhone。
2007年iPhone发布会现场
焦虑的黄章看到iPhone，如同见到了黑暗中的灯塔。他带着魅族从0开始，照着iPhone的样子，花了三年做出了魅族M8。雷军成为了这款手机的超级粉丝，吃饭间隙拿着M8和人讲解的事迹一直在坊间流传。
可惜那时的黄章创业思维还太保守，雷军与他经营理念不和，这才有了2010年在中关村保福寺桥的银谷大厦成立小米科技的故事。
那个年代，所有人都在追赶乔布斯，而乔布斯已经开始策划下一个时代的故事。从iPod开始，乔布斯数字中枢的理念开始变得清晰，硬件+软件+封闭系统的生态闭环之中，总要有一个集十八般武艺于一身的智能终端作为流量增长的入口，1995年这个终端叫Mac，2005年这个终端叫iPod，2007年以后，这个终端叫iPhone。
如果我们把迄今为止的互联网时代，以智能终端硬件进行划分，第一代毫无疑问是PC时代，第二代则理所应当是手机时代。iPod处于智能手机尚未成形时的过渡期，那个年代除了MP3，还有各种奇形怪状的手持便携电子产品在市场上群魔乱舞，比如MP3的上位替代MP4，再比如大部分人可能都没见过的掌上终端PDA，还有以汉王为代表的各类电磁笔手写板。
在iPhone之前，手机只是“能上网的电话”，从iPhone开始，手机成为了“能打电话的智能终端”。以iPhone为界，群魔乱舞的设备们逐渐消失殆尽，纷纷退出了历史舞台。这是互联网时代智能终端之间发生的第一次迁移。
在智能终端发展的进程上，接过乔布斯手中火炬的人是马斯克。在特斯拉之前，汽车只是“能听电台的代步工具”，从特斯拉开始，汽车成为了“能代步的智能终端”。以特斯拉的崛起为界，杂音渐消，互联网时代智能终端的第二次迁移路线逐渐清晰。那就是“从手机到智能汽车”。
从这个角度来说，甚至手机和汽车都算不上是两条赛道，因为无论形态如何千差万别，它们本质上都是同一种东西：智能终端。
在PC向手机转变的过程中，上代终端制造商如联想、惠普、IBM纷纷陨落，不思进取诺基亚的故事也人尽皆知。只有不断自己革自己命的苹果留了下来。而如果沿着智能终端的演进脉络走下去，继续在这条赛道上不断升级，意味着造车在未来数年间，也将成为手机厂商们的天职。
小米、华为、OV系们今天看智能汽车，感受大抵与当初的苹果和魅族站在MP3业务之上看手机差不多，充满了危机感与紧迫感，也充满了对新机遇的饥渴感。他们有可能就此泯然众人，也有可能从此一飞冲天，还有可能永远地湮没在历史的长河之中。
问题只在于：动手的时机真的到了么？
考虑是否入局一个新的产品，通常要看三件事，一看产业链发展到了哪一步；二看自身资源是否允许。
汽车是一个高额、低频、重决策的产业，投入高，周期长，产品的复杂程度和所需的慎重程度，都远高于手机，同时会对供应链整合能力有极高的要求，所以对入局时间最重要的判断要素，就是中国智能汽车产业链的发展进度。
首先我们来看一个表格。这个表格是我们总结的Modle 3供应链体系内容，目前表上的每一项都已经实现了国产化，也就是说国内智能汽车的供应链已经基本趋于完备。简而言之，智能汽车的三电，电池，电机，电控系统，国内都可以做。
此时此刻，如果只想装个整车出来，保底能开，其实难度不是很高。这就给原本不是这个行业的手机厂商们提供了一个进来的基础。但是做智能汽车的逻辑，和做智能手机的逻辑，也有很多相通之处。一个“保底能开”的，各方面都很平庸的产品是不可能打开市场的。所以想造车，就要有卖点，而卖点背后通常是技术实力，硬件和软件层面的都有。
比如特斯拉的看家本领就是自动驾驶和电子电器架构，自动驾驶我们在此前的文章中有过十分详细的解读，这里不再赘述；电子电器架构则是软件定义汽车的一个关键，极为考验软硬件结合的工程能力。
而比亚迪的看家技术就是半导体，车上只要通电的元器件都要用，比亚迪是所有汽车制造商之中，唯一具备功率半导体全价值链核心能力的企业。
再或者我们可以看看法拉第未来，它旗下的FF91看家本领之一就是自主研发的电机逆变器。这是电机内部的一个零件，主要影响的是汽车百公里加速的时间，通常随电机整体采购，如果不自研，很难单独买到。所以市面上大多数产品的百公里加速都在5秒左右，但FF91的百公里加速是2.4秒。单这一项技术就很值钱。
这个逻辑手机厂商们其实很熟悉。人类的第一代移动电话被中国人亲切地叫做“大哥大”，五十年后“大哥大”已经进化成了巴掌大小的全面屏智能手机。这就是手机业“电子电器架构”进化的过程。不同的是手机的内部空间小，天花板也很低；汽车内部空间大，而且直到现在也没有完全定型，这意味着智能汽车行业即使在基础层面，都还有着近乎无限的想象空间。
马丁库帕和最初五代“大哥大”
产业链趋于成熟，但竞争层面充满了无限的想象空间，理论上讲，这是入局一个行业最佳的时间点，可以说雷军等了近十年的这场风，确实已经来了。但乘风而起的是谁，依然是一个问号：因为真正可供入局的时间窗口，其实很短。
一直有朋友让我总结一下该如何判断一个行业有没有到爆发阶段？
局长送她十个字：风有没有来，看钱就知道。但反过来说，如果你看到资金开始明显地涌向某一个行业，又意味着这个机会窗口已经开始关闭了。
2021年特斯拉的市值达到了将近8000亿美元，蔚来、小鹏和理想汽车的市值一飞冲天，在短期之内募集了数百亿元的发展资金。这意味着某种程度上讲，资本圈和业界形成了一个共识：智能电动车产业到了爆发的前夜。
但到了这个阶段，留给新势力入局的时间其实已经很紧迫了。这种紧迫是两个层面的。
首先是周期。手机的更新迭代周期很快，有些厂商每年跟不要钱一样发机器，一个季度发两三款，但汽车不一样。智能电动车爆发节点还没有来的一个重要原因，就是汽车的产品迭代周期相对来说比较长，车企的投入产出最少也要以年为单位。以蔚来为例，目前基本上是一年发一款新车，再实现量产交付，保持一年半到两年一个大迭代的节奏。
即使技术更新不多，只是换个壳，这中间的所需的时间成本也是很高的。特斯拉Modle 3和Modle Y有70%-80%的零部件通用，但它投入研发，测试的时间依然不短。一但有平台或者硬件层的大改动，比如自动驾驶芯片换了，那可能整套研发测试都要从头来过，重新找供应商调教，再搭配测试，最终敲定一个方案。如果是造新车，就更麻烦。
以2021年2月上海发布的新能源汽车计划来看，文件预测到2025年，上海个人新增购置车辆中，纯电动汽车的占比将超过50%；市政公共用车和单位公务用车纯电汽车占比将超过80%。业界普遍认为到2025年中国的智能电动汽车渗透率将接近40%。
无论从哪一个角度看，电动汽车的爆发式增长都已经近在眼前。产业链再成熟，一个新入局的企业也需要至少2-3年的时间才能完成一个造车周期，从这个角度来看，目前的时间已经很紧迫了。
而一旦市场开始进入爆发式增长的阶段，小米们就将要面临另一个问题：竞争。一个行业分析里几乎通用的逻辑是，产业中最强大的竞争对手的进度，将会决定新玩家入局时间窗口的长短。目前看来，这个最强大的对手，毫无疑问是特斯拉，而它发展的进度惊人地快。
2020年，特斯拉在全球实现了50万辆的交付量，预计2021年，这个数字将变为100万辆；2022年，增长到200万辆。特斯拉将在未来相当长的一段时间内，成为定义这个市场的节奏和游戏规则的人。跟不上，就只能被淘汰。
尤其是在自动驾驶领域，特斯拉拥有的巨大优势。到2023年左右，特斯拉新一代自动驾驶芯片将会进化到7nm制程以内，这个阶段中国在芯片领域的落后局面，还很难得到根本性的改善，这就又会回到我们说过无数次的“卡脖子”话题。
我们有得天独厚的优势，也有明显的劣势，这场仗并不好打。小米固然有一个相当优秀的创始人，以及极为丰富的供应链体系运营经验，但能不能踩准时间节点，依然是未知数。而它的成败，对于所有人来说都具有明显的指导意义。
华为目前看来则是另一个路数，严令不提造车的文件“时限三年”，但它已经极为果断地切入了零部件和车机市场，这是先攻坚再做整体的思路。未来做不做整车犹未可知，但啃下硬骨头，三年后进可攻退可守，时间节点的判断又是另一套逻辑。
如果你跟着我们的思路，重新回顾一遍人类智能终端的演进，你会发现这件事背后有着更为惊人的宏大意义！
现在，我想让你回顾一下自己15年前的生活。那个年代，我们出门带钱包，钱包里塞着从一角、五角、一块、十块，到二十、五十、一百块不等的硬币或纸币；那个年代我们打车全靠路边等，交电费要专门跑去营业厅，午饭要走上十五分钟去一公里外的小吃街，排队一排就又是十五分钟。
那个年代，到一个新地方全靠纸质地图和问路，新闻的获知途径是门户网站和QQ弹窗，快递业还不发达，景区和地铁只有人工售票，游玩拍照靠相机，春运时火车站广场随处可见卷着铺盖通宵排队买票的打工人。
这是手机作为新一代智能终端崛起之前的世界，回想时会让人觉得恍如隔世，有些人可能连十块纸币的样子都已经有点忘记。
劳斯莱斯的概念空中汽车
未来的智能汽车未必只在地上跑，也可以在天上飞
人类最重要的几个产业，比如交通、物流、能源、通信、新闻、金融，甚至是房地产，都在手机的普及之下发生了颠覆性的变化。诞生于移动通信时代的微信、支付宝、美团、滴滴、头条，各类导航地图和信息汇总平台，正在完整地重塑人类城市的基础设施格局，也重塑人类的生活习惯。
我们很难去想象未来的世界将会变成什么样子，就像我们过去也无法想象今天的生活一样。唯一确定的是，每一代通信网络形态的更迭，都伴随着新一代的智能终端的诞生，新一代智能终端的诞生，又催生出下一代互联网应用生态的革命。而互联网应用生态的革命，将会从根本上重塑整个人类世界。
从这个角度来说，智能电动车产业的重要性无论如何强调都不为过，它甚至与中国国运息息相关。
世界中心从PC向智能手机转移的过程中，有IBM这样的掉队者，但也催生了一大波的超级巨头。抛开自成体系的苹果，随之崛起的还有安卓的创造者谷歌，以及社交网络巨头Facebook。他们或制造你手中的终端，或占领你终端里的世界，以至于今时今日都已经有了影响世界线走向的能力。
反观中国，在移动通信时代的机会窗口诞生了腾讯、阿里、华为、小米、字节跳动等一系列足以与世界顶级巨头们分庭抗礼的科技公司。他们是中国屹立于世界舞台最重要的支撑力量之一。
而在下一个时代，或许可以说一句，得智能车者得天下。
参考资料：
1、沃尔特·艾萨克森《史蒂夫·乔布斯传》
2、陈润《雷军传》
3、方正证券《电子行业专题报告：主宰特斯拉的三股力量》
4、广证恒生证券研究所《特斯拉发展之路，引领时代，砥砺前行》
本文经星海情报局（微信号：junwu2333）授权转载。