利率7.1% 长葛金财发行13亿综合管廊和停车场专项债

投实消息：4月19日，长葛市金财公有资产经营有限公司发行总规模13.3亿元的2017 年长葛市金财公有资产经营有限公司综合管廊和停车场专项债券，债券简称“17 长葛金财债”，发行利率7.1%，2017年4月19日起息。

本期债券募集资金13.3亿元，拟6亿元用于长葛市钟繇大道综合管廊工程，2.3亿元用于长葛市教育园区、文化怡园、葛源社会公共停车场建设项目，5亿元用于补充公司营运资金。

本期债券主承销商为中原证券，分销商为九州证券、天风证券股份。采取承销团余额包销的方式发行。本期债券无担保，经鹏元资信评估有限公司综合评定，发行人主体长期信用级别为AA级，本期债券信用级别为AA级。

长葛市金财公有资产经营有限公司成立于2009年，由长葛市国有资产监督管理局全资控股，长葛金财拥有长葛市自来水公司、长葛水务发展集团有限公司、长葛市大周鑫辉投资有限公司、长葛市长剑保安服务有限公司等 4 家子公司，已经形成了以基础设施建设、土地整理开发、城市供水、保障性住房建设、安保服务等为主的业务板块，是长葛市基础设施建设、土地整理开发等行业的主要投融资运营主体。

2016年前三季度，长葛金财实现营业总收入7.52亿元，归属于母公司所有者的净利润1.39亿元。

2013年度至2015年度，长葛金财分别实现营业收入8.81亿元、8.24亿元、9.54亿元，实现净利润分别为1.31亿元、1.97亿元、2.24亿元，年均达1.83亿元。2013年至2015年，发行人获得财政补贴分别为 726.24万元、7000万元和1.06亿元。

长葛金财主营业务收入集中在土地整改开发、城市基础设施建设、安保服务等，根据募集说明书，2015年长葛金财在土地整理开发、城市基础设施建设增长较快，2013-2015期间已完工代建项目有长葛市一高新校区建设、魏武路北延至新郑新港路新建、X003 毛石线改建、长葛市清潩河杜村寺人工湿地等 37 个项目，收入分别为4.18亿元、5.2亿元、6.56亿元。

招股说明书中表示，本期债券偿债资金将来源于发行人日常生产经营所产生的现金流入及本期债券募集资金投资项目的收益。

2016年前三季度，长葛金财经营活动产生的现金流量金额为1311.39万元。截至2016年三季度末，长葛金财总资产为65.93亿元，总负债为25.08亿元，资产负债率为38.04%。货币资金为5.64亿元，应收账款5.70亿元，短期借款100万元，长期借款12.61亿元，

公司2013年至 2015 年资产负债率分别为 16.78%、24.99%和 32.09%。截至到2015年 12月31日，发行人有息负债规模合计为8.8亿元。 

根据招股说明书，长葛市钟繇大道综合管廊工程预计该项目将实现运营期总收入合计21.83亿元，其中在债券存续期预计实现收入9.035亿元。该项目预计未来可以实现投资收益20.49亿元，其中在债券存续期预计实现投资收益8.7亿元。

长葛市教育园区、文化怡园、葛源社会公共停车场建设项目预计该项目将实现运营期总收入合计8.6亿元，其中在债券存续期预计实现收入3.6亿元。该项目预计未来可以实现投资收益7.3亿元，其中在债券存续期预计实现投资收益3.15亿元。

为保证项目收益，在长葛市钟繇大道综合管廊工程上，长葛市政府将在项目运营期前五年向发行人提供每年6000万元，共计3亿元的综合管廊专项补贴资金；在长葛市教育园等其他项目上，长葛市政府将在项目运营期前五年向发行人提供每年2000万元，共计1亿元的停车场专项补贴资金。