小麦高点回撤 继续赌市风险大！！

近日，山东、河北、河南地区部分面粉企业陆续下调了小麦到厂价格。虽然调整幅度不大，但也预示着本轮高点见顶……

就历年情况看，目前的小麦价格已基本处于高位，再度上涨的空间有限。受市场供需及政策变动的影响，中长期的小麦市场或表现近强远弱，建议持有小麦库存的贸易商应摈弃惜售心理，抓住节前需求旺季、麦价高点的有利时机择机出货，避免赌市带来风险。

麦价高位运行，华北震荡调整

近日，受前期政策性成交粮源不断进入市场及部分贸易商节前出货增加的影响，市场的供需偏紧矛盾逐步趋于缓和。主产区小麦价格整体依然高位运行，华北局部小麦价格虽出现小幅回调，但幅度不大；苏皖小麦价格基本依旧维持坚挺。

12月15日，河北石家庄地区普通小麦进厂价格为2620元/吨，山东德州地区普通小麦进厂价为2620元/吨，河南郑州地区普通小麦进厂价格为2630元/吨，周比下跌10元/吨左右。江苏徐州地区普通小麦进厂价格为2590元/吨，安徽宿州地区普通小麦进厂价为2610元/吨，周比持平。

相对于普通小麦价格的高位调整，近来主产区优质小麦价格影响不大。12月15日，藁优2018河北石家庄地区进厂价格为2870元/吨；郑麦366山东菏泽地区进厂价为2870元/吨，河南郑州地区进厂价格为2880元/吨；济南17山东菏泽地区进厂价格为2890元/吨，江苏南京地区进厂价为2880元/吨；均与上周持平。

市场人士认为，近来华北地区小麦价格出现调整，主要的原因是部分贸易商看到市场小麦价格短时间内上涨乏力，再加之临近年底有还贷压力，出售小麦的积极性提高。但随着后期面粉企业逐渐开始春节备货，对新季小麦补库需求增加，预计华北小麦价格在经过短暂调整后将逐步在高位趋于稳定。

面粉保持稳定，麸皮价格持涨

由于距离春节尚有一段时间，面粉的消费旺季尚未到来，近来的市场仍以刚性需求为主，销售量没有出现明显增加。但由于小麦价格处于高位，制粉成本较高，面粉企业为保证制粉利润，挺价心态较强，大部分企业对面粉出厂价格维持稳定。

当前，河北石家庄地区面粉出厂价为3220元/吨，山东济南地区面粉出厂价为3180元/吨，河南郑州地区面粉出厂价为3170元/吨，安徽宿州地区面粉出厂价为3180元/吨，江苏徐州地区面粉出厂价为3150元/吨，周比稳定。

由于面粉企业开工率仍然处于低位，麸皮供应量有限使得各地麸皮价格基本保持上涨态势。当前河北石家庄地区麸皮出厂价为1540元/吨，山东济南地区麸皮出厂价为1560元/吨，河南郑州地区麸皮出厂价为1600元/吨，周比上涨50元/吨。市场预计，随着节日的临近，面粉企业将逐步开始积极备货面粉，开工率将会有所回升，届时麸皮市场供应量将会加大，麸皮价格将会止涨回落。

12月15日，河南郑州中等白麦采购成本2600元/吨左右，特一粉出厂价3170元/吨，麸皮价格1600元/吨左右，加工每吨小麦费用200元，理论利润预估为38元/吨，周比持平。

麦价已处高位，抓住机会适时出粮

从近段时间看，部分贸易商对销售手中小麦的积极性较前期提高，但也有贸易商对上年小麦价格大涨的行情余念犹在，惜售的心理仍然较强。

客观地讲，小麦价格的上涨确实为市场的贸易带来机会，但偏高的价格也预示着市场风险的加大。从中长期来看，小麦市场整体供需相对宽松，尤其2018年小麦最低收购价格的下调，市场重心将会下移，中长期的小麦市场演绎近强远弱的概率较大。

每年的12月到次年的3-4月，是粮库集中出售轮换粮的时间。虽然今年的出库时间略有延迟，但进入12月中旬，各地粮库轮换粮陆续开始出库。据了解，目前主产省多数地区均有粮库开仓售粮，积极与贸易商或厂家签订出货订单，在一定程度上缓解了市场粮源的供应紧张局面。但多随行就市，出库价格并不低，也在一定程度上限制了市场粮价的跌幅。

就节前的市场看，尽管需求将会逐步进入阶段性旺季，但供给的数量也会相应增加，市场供需仍将会维持相对的平衡，缺粮的状况很难出现，处于高位的小麦价格再度上涨空间有限。若后期出现集中出货局面，市场流通量的大量增加或有可能会造成小麦价格的提前下调。

对市场购销主体而言，笔者认为，“谨慎乐观、适量备货、择机出手、不赌后市”不失为短时段的经营策略。尤其对存储小麦的贸易商，建议不要再存有惜售赌涨的心理，应抓住时机择机出货，切莫陷入“卖跌不卖涨”售粮怪圈，毕竟市场的变化多是“猝不及防”的。