中国在线教育公司跟谁学周一遭到浑水做空，股价巨幅下挫。这是跟谁学在上市不满一年时间里第六次遭到机构做空，然而，受益于疫情危机，该股今年以来仍然累计上涨了55%。从另一个侧面也可以看出华尔街今年以来对于在线教育板块的“另眼相看”。华尔街的投资者今年以来对于在线教育的热衷并非空穴来风。疫情危机之下，世界各国的学生们都被迫停课。目前，中国已经逐步从疫情中恢复，工厂重启，学校重新开学，不过，美国的情况则更为复杂。两个月前，大多数受灾最为严重的州和地区都为停课数周做好了准备，随后停课时间拉长到了两个月，而现在，经济重启仍然存在较多不确定性，大多数学校已经决定在学年结束前都采用远程学习。尽管许多学校可能希望，今年夏天过后，疫情的传播可以放缓，但是事实是，秋季学期恰好是往年流感爆发期，专家警告称，今年的秋季开学将会是一个艰难的时期。而这意味着，美国的学生们可能需要做好准备在家学习更长一段时间。上周，美国加州州立大学系统刚刚宣布，将取消其23个校区，整个秋季学期的所有线下课程，转移至网上。早在公共卫生危机发生以前，教育技术市场就是一个不断增长的市场，2019年全年吸引了超过185亿美元的投资。而就在当前此时，在线教育成为了一个改变游戏规则的“英雄角色”，学生们呆在家里的同时，通过网络参与各种讲座、在线研讨会、学习，甚至在线测试。即使是在疫情过去以后，这个市场的游戏规则也将会不再一样了。今年以来，美国在线教育公司2U(NASDAQ:TWOU)的股价已经累计上涨42.89%，疫情期间，市场对于虚拟教育的新需求成为了公司的股价催化剂。截至周一收盘，该股报34.28美元，盘后上涨1.43%。
2U周线图，来源：英为财情Investing.com
虽然股价经历了大幅上涨，BMO的资本市场分析师Jeffrey Silber仍然认为，2U后市将有更大的上涨空间。这位分析师周一将该股的目标价从31美元上调至了43美元，并维持增持评级。此轮病毒危机中，几乎所有在线教育领域的公司都受到了疫情的利好，这位分析师则认为，2U的上涨逻辑更为合理，因为它目前的状态确实比病毒爆发前更加具有竞争力了。“这场危机是在线学习平台被公众接受和采纳的一个重要拐点，而作为这一领域最大的企业之一，2U无疑将从中受益。”乍一看，2U似乎并不是这一行业最明显的受益者，因为该公司的重点一直是创建前置时间较长的研究生课程，而且大多数市场人士认为，对于大多数学校来说，在线学习不过是一种权宜之计。不过Jeffrey Silber认为，公司有望在这场在线教育狂欢中真正收获盈利，包括一些意外的利益。2U本月早些时候表示，该公司正在和西蒙斯大学(Simmons University)合作，重新设计该大学550门课程中超过50%的课程，以供在线授课和今年秋季入学的学生使用。这位分析师指出，尽管这一合作的财务效益可能会低于其他合作伙伴，但是这仍然表明，公司比投资者想象的更为灵活。这位分析师同时指出，在当前环境下，今年市场对于NBA短期课程和训练营课程的需求也将提升，因为这些课程有助于学生获得就业技能，而且成本更低回报更快。另一只值得关注的美国在线教育概念股是Chegg (NYSE:CHGG)，英为财情Investing.com在本月稍早前曾经撰文介绍过这家公司。从彼时至今，该股继续上涨近10%。与此同时，相较于此前，新增了一位看多这家在线教育巨头的分析师，累计有11位分析师看多该股，同时其目标价也从44.50美元上升至了56.64美元。
Chegg周线图，来源：英为财情Investing.com
Chegg是美国领先的链接式学习平台，简单理解就是所谓的“学生中心”，提供学生从选择大学到整个大学期间的整体服务和产品。公司本年度的预期收入增长率达到33%。此前的财报也显示，公司正在从这场大危机中获得收益利好，其一季度收入为1.316亿美元，同比增长了35%，高于华尔街分析师普遍预期的1.227亿美元，此前公司预计收入为1.22-1.25亿美元。每股盈利22美分，也高于市场预期的15美分。不过，需要注意的是，今年以来Chegg的股价已经累计飙升近65%，一些分析师已经开始在提示这只个股的超买风险。BMO的资本市场分析师Jeffrey Silber直言，Chegg确实会从疫情危机中获得很多好处，但是“我们很难在目前水平上继续看多这只个股”，他认为该股已经取得了长足的增长，而且速度非常快，按照明年的盈利预期计算，其市盈率已经接近50倍。诚然，Chegg是这个行业的明星个股，但是确实已经来到了估值高位，投资者需要注意风险。相对而言，Perdoceo Education (NASDAQ:PRDO)属于是一只正在增长过程中的股票。对于追寻成长型个股的投资者来说，这家公司是不错的选择。Perdoceo Education是一家提供信息技术、视觉设计的本科及非学位等课程学习的在线教育平台。目前在Zack今年的职业教育行业投资排行榜上排名第一。
Perdoceo Education周线图，来源：英为财情Investing.com
公司目前的每股收益增长率常年维持在6.8%左右，今年预计增长10.2%左右，高于行业水平。与此同时，在当前特殊市场情境下，公司仍然保持有27.4%的现金流上涨，也高于很多同行的水平，过去3-5年，公司的现金增长率为48.5%，远高于行业平均13%的增长。稍早前，公司刚刚公布的财报数据显示，收入达到1.71亿美元，每股盈利为0.42美元，均超出了市场预期。而这是过去四个季度里，公司业绩第四次超出市场预期。根据英为财情Investing.com的一致预期工具，公司目前3位覆盖评级的分析师全部给予“买入”评级，目标价21.33美元，较当前股价仍有32.5%的上涨空间。今年迄今为止，该股下跌12.45%，最近一个月快速上涨了34.95%。
