美版“拼多多”电商平台Wish上市首日破发股价跌16.4% / 四六文摘

导读：12月16日，美版“拼多多”电商平台Wish(股票代码为：Wish）在美国纳斯达克上市，发行4600万股，发行价为24美元，募资11亿美元，以发行价计算，Wish的市值约在140亿美元。截止上市首日收盘，Wish的收盘价为20.05美元/股，低于其24美元/股的IPO定价，股价跌16.46%，总市值为117.49亿美元。（详见网经社【专题】美版“拼多多”电商平台Wish上市首日破发股价跌16.4% http://www.100ec.cn/zt/wishrz/）

据介绍，Wish是2011年成立的一家高科技独角兽公司,有90%的卖家来自中国,也是北美和欧洲最大的移动电商平台。它使用一种优化算法大规模获取数据，并快速了解如何为每个客户提供最相关的商品。

此外，Wish为消费者提供从家居用品、服装到电子产品和玩具等各种打折商品。与亚马逊等电商平台不同的是，Wish瞄准的用户群是中低收入群体，价格便宜是其核心卖点，该平台上商品的售价大多在几美元左右。这也是Wish被称为“美版拼多多”的原因。

截至2020年6月30日，国内共有七家跨境电商上市公司，分别为：跨境通（002640.SZ）、联络互动（002280.SZ）、华鼎股份（601113.SH）、兰亭集势（NYSE:LITB）、新维国际（08086.HK）、天泽信息（300209.SZ）、广博股份（002103.SZ）。美国跨境电商上市公司包括亚马逊、eBay等。此次，Wish上市成功，跨境电商行业又迎来一家上市公司。

今年前9个月营收为17.47亿美元

共获8轮融资总额超21亿美元

据Wish招股书显示，营收方面：Wish在2017年、2018年、2019年营收分别为11亿美元、17.28亿美元、19亿美元；Wish在2020年前9个月营收为17.47亿美元，上年同期的营收为13.25亿美元。

毛利方面：2017年、2018年、2019年毛利分别为8.96亿美元、14.5亿美元、14.58亿美元；2020年前9个月毛利分别为11.42亿美元，上年同期的毛利为10.7亿美元。

运营亏损方面：Wish在2017年、2018年、2019年分别为1.47亿美元、2.23亿美元、1.44亿美元；2020年前9个月运营亏损为1.2亿美元，上年同期的运营亏损为2400万美元。

据网经社“电数宝”电商大数据库（DATA.100EC.CN）显示，截至目前，Wish先后共获得8轮融资，融资总额超21亿美元。分别为：2012年5月获得800万美元A轮融资；2013年11月启动B轮融资，Formation 8、纪源资本（GGV）和杨致远合计投资1900万美元；2014年7月完成了5千万美元C轮融资，估值达4亿美元；2015年5月完成D轮融资，融资额约5亿美元，估值已达到30亿美元；2016年11月获得5亿美金的E轮融资；2017年5月完成5亿美元左右F轮融资，估值达30亿-50亿美元之间；2017年9月完成了G轮2.5亿美元融资，估值87亿美元；2019年8月获3亿美元H轮融资，估值112亿美元。

对此，网经社电子商务研究中心B2B与跨境电商部主任、高级分析师张周平表示，Wish作为跨境电商领域的一匹“黑马”，一路发展迅猛。在亚马逊、eBay等跨境电商巨头之下，发展为估值超百亿美元的公司。截至目前，Wish共获8轮融资总额超21亿美元，2019年8月Wish获泛大西洋领投的3亿美元H轮融资时，估值为112亿美元。按照这一估值看，Wish在中国出口跨境电商圈与亚马逊全球开店、eBay、阿里巴巴国际站、全球速卖通等同处于行业第一梯队，其他出口跨境电商平台及卖家还包括：敦煌网、Sheln、安克创新、环球易购、有棵树、通拓科技、兰亭集势、环球资源、大龙网、棒谷科技、执御、傲基电商、跨境翼、赛维电商、爱淘城等。

继续下沉难市场集中存潜在风险

受疫情影响，今年Wish在前9个月的营收为17.5亿美元，同比增长32%。看似营收增长的同时，此前Wish已经长期陷入增长缓慢的困境中，而在2019年其营收仅增长了10%。另一方面，亚马逊和沃尔玛在同期却实现了超过50%以上的营收增长。相比之下，Wish的表现并不能称得上多么出色。

与此同时，Wish依赖于中国供应链更是其潜在的风险。据Marketplace Pluse的数据，2020年6月中国卖家占比依然超过九成Wish目前一直依赖中国的供货，大部分产品都是靠从中国进口来保持较低的价格。Marketplace Pulse此前估计，Wish平台94%的卖家来自中国，其余6%来自美国、英国、加拿大和印度。今年前三个月，我国疫情爆发，跨境物流受到严重冲击，Wish在当期的营业成本达到6.05亿，较去年同期翻了一倍还多。

（网经社注：图片采集自wish商户平台首页）

对此，张周平也表示，Wish一直在尽可能扩大商家构成的多样性，以减少依赖单一供应源的风险。招股书显示，2019年以来，Wish来自北美、欧洲、拉丁美洲商家增长了234%，前十大商家中有四家是北美商家。对中国供应商的依存度较高，也受贸易战等因素影响，对于任何一家平台公司而言，卖家来自同一个国家及地区集中度太高都会是个潜在的风险。

今年以来，在疫情影响下，Wish也动作频频。包括：发布卖家年终旺季海外仓选品攻略、下调A+物流计划美国路向物流价格、出台应对疫情发展七大政策、上线A+物流计划加拿大路向、启动2020产业带工厂商户招募计划、打造2020年品牌出海创造营项目等。当然，Wish也清楚自身发展存在的现实情况，选择自建物流，加大自营产品的比例，并提供本地化服务。总之，未来，Wish还需找到一条符合自身实际情况发展的道路。

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