介绍一个国内“云计算”行业的长牛基金

大家好,我是海榕君。

高瓴资本擅长投资医疗,消费,TMT行业,企业服务四大行业。有一定投资经验的投资者 都知道 医疗,消费,TMT行业三个行业可以穿越牛熊长青行业,长期投资这三个行业的基金会有不错的收益 ,我也挖掘了三个长牛基金(具体看这篇文章:中概互联的长期逻辑和短期逻辑,此前唯独没有介绍 企业服务的行业基金。

下面的视频是高瓴资本张磊在2019年雪球嘉年华对未来10年的投资看法,他重点强调 企业服务这个行业也是高瓴资本未来10年重点关注的。

企业服务”这个行业对于A股的投资者来说比较陌生,可以简单理解为云计算行业,大家陌生的主要原因是中国现在的云计算公司 刚刚开始准备IPO,大批量优秀的公司还没有上市,中国企业服务市场的信息化渗透率非常低,我在藏在高瓴资本《价值》最重要的观点说过,对一名投资人而言,理解潜藏在巨大势能的关键行业和企业,是非常重要的能力,企业服务市场就是投资者最需要关注的行业之一。

下面是国内优秀投资人 朱啸虎 和马化腾对企业服务这个细分行业的评价:

①金沙江创投董事总经理朱啸虎说:过去十年得益于人口红利的存在,以移动互联网为代表的一些行业得到了迅速发展。如今到了中国互联网的下半场,人口红利已经基本消失,未来十年在他看来最大的红利是在企业服务上。

②2000年到2018年是PC互联网+移动互联网增量时代,2018年后腾讯开始发力产业互联网,马化腾说“资本对互联网产业的追逐是有周期性的,现在是比较冷静的,产业互联网的春天才刚刚开始,中国的创新还有很大机遇,马化腾在去年专门企业服务市场成了智慧云的事业部。

1. 高瓴资本在企业服务市场的全球布局 

高瓴资本的一个投资特点是 找出每个市场最有优势的公司,高瓴资本在A股市场投资了广联达,在港股市场投资了 明源云,有赞零售,美团,美团也做企业服务市场,美团的餐饮SAAS已经是国内第一,高瓴资本在美股市场投资了zoom , saleforce ,声网。在一级市场投资了 易路,云账房,票据通三个公司,这三家公司预期不久也会IPO。

除了高瓴资本已经投资的企业服务之外 ,国内还有以下企业服务公司比较优秀:金蝶国际,卫宁健康,金山办公,石基信息,兑吧,微盟集团,

2.  企业服务SAAS是最好的商业模式

任何一个长牛行业 背后都是优秀的商业模式做支撑,企业服务 市场也不例外,美股的企业服务行业产生了无数牛股,美股跟踪企业服务的ETF 6年上涨了3倍左右,背后逻辑都在于 这个行业的商业模式确实优秀。

企业服务的商业模式都藏在下面这个图里面:

不少自媒体大V用的知识星球本质也是SAAS,商业本质和企业服务一样的。

一个大V每年增加1000付费用户,假设第一年用户续费率保持在80%以上,第二年以后续费率保持在90%以上,这个大V开通5年知识星球以后,就可以获得3751用户,等于这个大V 5年付费人数增长了3.751倍,平均每年用户复合增长率30%左右 ,揭示的逻辑是:

  1. 高粘性:续费1000用户比新开辟 1000用户容易,每年增加不多的用户营收就能不断增长,是不是好的企业服务公司关键看:企业转云以后客户的续费率。

  2. 有提价能力:企业服务端的用户数据迁移成本很高,企业一旦使用一家企业服务公司产品,不会轻易改变,有利于企业服务公司提价。

  3. 边际成本低:企业服务所在的软件行业是一个费用前置 利润后置的行业,第一年营销费用比较高,在传统软件转云初期 利润很低,导致PE比较高,第二年由于SAAS产品是标准化的,个性定制偏少,维护的边际成本比较低,续费收入的毛利很高,真正转云成功后 利润会大幅度上涨。

从这三个属性看,企业服务行业不仅仅具有消费和医药行业都有高粘性和提价能力的优势,还具有 边际成本低的优势。

3.  企业服务行业基金:华夏移动互联混合(002891),wind基金软件可以申购

国内公募 不是很重视企业服务行业,至今连一个行业基金都没有,华夏基金旗下的 华夏移动互联混合(002891)是最接近行业基金的。

①下面是它的10大持仓股:

从10大重仓股看,这个基金重仓 云计算SAAS行业,除了哔哩哔哩,立讯精密,卓胜微之外 基本都可以归为 云计算行业,美团的餐饮SAAS已经是行业第一 。我看了昨天apple 新产品的发布会,这次iphone 12  全面使用了高通的基带芯片,同时又是5G产品,彻底解决 “intel信号”不好的问题。我预期iphone 12 会大卖,apple的股票一般习惯于 发布会当天跌,发布会过个10天左右开始大涨,这次我预计也不会例外,立讯精密后期会受益于apple业绩大涨。

② “云计算”美女基金经理刘平介绍和她的投资风格

国内基金行业一个重要的变化就是跨市场投资,要买到真正代表中国产业的优秀公司,并不是仅仅在A股市场里面做投资,这一个特点,在科技股的投资中尤为明显。由于上市制度的限制,A股的科技股以偏硬件居多,大部分互联网公司在美股和港股上市。

华夏基金刘平就是市场上少数横跨A股、港股、美股三地进行投资的科技股基金经理,她管理的华夏移动互联基金,在过去1年、2年、3年业绩排名都在前10%分位,刘平是一个具有极强国际视野的美女基金经理。她的投资风格是:

核心盘对应to B的产业互联网(以云服务SaaS为主),以及to C的移动互联网(以垂直类互联网为主)她通过去美国硅谷调研,发现SaaS是整个云计算领域增长最快,她通过做大量的跨市场对比,从海外优秀企业的身上,帮助她找到对标国外优秀SAAS企业的国内公司。

③ 过去3.8年 年复合增长率为 24%,这个基金同时在熊市中抗跌 

刘平管理近4年的华夏移动互联混合(002891),在截止2020年10月14日,最近1年/2年/3年的业绩分别为69.77%、100.09%和89.18%,各阶段均居同类基金TOP 5%。更难能可贵的是,在2018年的熊市中,该基金的净值跌幅仅为15.79%,非常抗跌。可以说,这是一只不仅能涨,也非常抗跌的科技型基金。

④ 基金费用和 申购方法

国内场外基金的费用通常包括:申购费,赎回费,托管费,管理费,下面是这个基金的具体费用:

其中赎回费和投资者持有时间有关系, 持有时间越长,费用越低,持有1年以上,赎回费用为0 ,所以我一般不建议投资者做短线。

申购费在银行渠道和券商渠道一般不打折,这个基金通过wind 基金平台申购,申购费可以打 1折,只需要 0.15%,wind基金的开通方法可以参考这篇文章:一个聪明的公募基金

(0)

相关推荐

  • 资本和2000家企业豪赌SaaS,能否再造一个阿里?

    2021-03-07 14:45 全天候科技 本文来自微信公众号:全天候科技(ID:iawtmt),作者:张超,编辑:安心,原文标题:<有赞.微盟1年多涨8倍背后:资本和2000家企业豪赌Saa ...

  • 春华资本联合投资北森F轮融资 刷新HR SaaS行业融资记录

    5月11日,中国最大的一体化HR SaaS及人才管理平台北森在京举办F轮融资暨春季产品发布会,宣布完成2.6亿美元规模F轮融资. 本轮融资由软银愿景基金二期.高盛.春华资本.富达国际联合投资,老股东经 ...

  • 四大长牛的投资主线和逻辑

    大家好,我是海榕君. 先欢迎今天关注我的投资者,我的公众号主要是以高瓴资本的投资为主线,以传统消费和新消费,生物医药,消费互联网,企业服务和云计算SAAS,新能源 五个行业为主要研究方向,同时关注国内 ...

  • 响铃:企业级市场有自己的“入口”

    本来,在PC互联网早期,中国信息化领域里2B与2C两个市场齐头并进.难分高下.然而,随着随着个人互联网尤其是移动互联网的快速发展,2C的发展一骑绝尘,将前者远远甩在身后,目前仍看不到任何追赶的希望. ...

  • SCRM火了,SaaS服务再现新风口

    2015年,中国的SaaS服务市场市场融资总额达到了40亿元,这在过去的中国企业级市场上是没有发生过的,移动互联网的全面到来给中国的SaaS服务市场带来了巨大的市场机会.过去在中国的SaaS服务市场, ...

  • 节点财经对话GGV纪源资本五位投资人:企业服务在中国还有30倍增长空间

    押中阿里获得千倍收益,是GGV纪源资本投资史上的一段佳话,而这样的佳话,还在接连不断地上演.   2018年以来,全球资本市场进入波动的大环境,"募资难"成了摆在所有VC/PE机构 ...

  • 光速中国宓群:青云科技上市对于国内云计算行业具有里程碑式的意义

    随着百行千业数字化转型持续深化,上云.用云成为越来越多企业的刚需. 本文为IPO早知道原创 作者|Stone Jin 微信公众号|ipozaozhidao 2021年3月16日,青云科技正式以&quo ...

  • 介绍一只长牛基金,五年年化回报33%

    郑重提示:现在公众号的推送规则改变了,有些读者反应收不到文章推送的情况,为防止大家看不到重要的文章,大家可以点击左上方价值研学社,再点击右上角的"...",随后点设为星标就可以及时 ...

  • 基金卖出最全攻略及35支长牛基金都在这里

    大家常常无法准确把握基金投资的赎回时机,主要原因是人性的弱点在起作用.要么是过于担心,常常赢得一点点利润就赶忙离场,结果发现基金的走势不是越来越差,而是越来越好.要么是过于贪婪,看到基金在不断盈利,手 ...

  • 四大长牛基金2020年 年报分析

    大家好,我是海榕君 . 易方达张坤在年报说了一句话:基金的收益率从根本上是由持仓企业的收益率决定的,拉长来看应大致相当于企业的ROE(净资产收益率)水平.能批量产生高ROE的企业往往有良好的商业模式 ...

  • 海榕的长牛基金

    ​消费行业 :易方达消费(110022)易方达全球生物医药 (场外:008284) 或者上投摩根生物医药(001984)企业服务 (云计算SAAS)行业:华夏移动互联混合(002891)消费互联网行业 ...

  • 四大长牛基金有重要调仓

    大家好,我是海榕君,周末快乐. 我前一段写了一篇文章:我的四大长牛行业基金,分别对应高瓴资本长期投资的四个行业: 消费,医药,TMT,企业服务. 生物医药:上投摩根生物医药(001984) 消费 :易 ...

  • 【A股八大长牛公司】:一、卓胜微:国内射...

    一.卓胜微: 国内射频芯片龙头,是国内少数的对标国际领先企业的射频器件供应商之一,近5年平均ROE为62% 二.贵州茅台: 国内白酒龙头,也是A股中市值最高的公司,近5年平均ROE为31% 三.爱美客 ...

  • 如何选择长牛股?大概率出现在这个行业

    今天专门讲讲股票吧,一直以来我对股票讳莫如深,只因为这个事情真的不是一朝一夕能够说清楚的.而且结果不一. 比如一个标的,你买入之后,可能一天之内去看你是正确的,一周去看是错误的,一个月去看又是赚钱了, ...

  • 东北证券锂行业深度报告:供需矛盾突出 锂价长牛可期

    摘要 [东北证券锂行业深度报告:供需矛盾突出 锂价长牛可期]锂行业未来三年供需矛盾突出,锂价长牛可期.据我们测算,2021-2023年锂行业分别短缺0.2/3.1/2.5万吨LCE,行业供需矛盾突出, ...