2018年1月16日第204次GDT拍卖盘前分析｜乳业在线

一、和上次拍卖及去年同期拍卖对比，GDT拍卖数量变化

1、总量方面，本次6个中国常参与品种合计24245吨，环比上次小降1065吨，减少比例约4.21%；同比去年增加投放2170吨，增加比例为9.83%；环比小幅度减少而同比仍有相当增幅，供应继续保持充足。

2、环比1月2日拍卖投放数量，除奶酪和酪蛋白外，其他主要品种均有所减少。其中：无水油微增减10吨，降幅0.35%；黄油减少50吨，降幅1.96%；切达奶酪持平；酪蛋白持平；中温脱脂粉减少250吨，降幅4.91%；普通全脂粉减少755吨，降幅5.70%。

3、同比去年1月17日拍卖投放量：无水油增加375吨，增幅15%；黄油增加760吨，增幅43.8%；切达奶酪增加45吨，增幅4.13%；酪蛋白减少125吨，降幅23.81%；脱脂奶粉增加1715吨，增幅54.88%；全脂奶粉减少600吨，降幅4.58%。

4、同比1月2日的对本次拍卖预告的投放量，乳脂增加而乳粉减少：无水油增加325吨，增幅12.75%；无盐黄油595吨，增幅31.32%；脱脂奶粉减少250吨，降幅4.91%；全脂奶粉减少400吨，降幅3.10%。

本次拍卖在投放量方面，值得注意的是无水油仍然增幅较多，虽然上次表现坚挺，但是后期暂时不看好；上次逆势大涨的全脂奶粉，本次继续缩量，有望维持强势格局。

二、国内现货价格与上次拍卖价格比较、欧洲现货、美国现货市场报价，南美现货市场报价（美元/吨）  

1、国内现货价格与上次拍卖成交价格（以主力投放月CP2为例）比较

1月份整体到货较多，主要贸易商仍然在不断提前锁定关税优惠带来的收益，成交活跃。

2、美国现货市场报价

北美市场价格继续全面回落。

3、欧盘现货报盘情况（欧元/吨）

（1）乳粉类产品

（2）黄油

整体欧洲现货市场，进入1月份以后，黄油脱脂全脂继续下跌，乳清有所企稳。

4、南美市场报价情况（ CIF主要中港口）

南美的市场产品低位企稳。

三、价格走势预测

无水油：拍卖数量同比环比继续大幅度增加，整体外盘油脂过剩较多，看跌。

黄油：供应继续增加，现货消费旺季即将过去，另一方面累计跌幅较多，大跌可能也不大，走稳为主。

切达奶酪：外盘还在下跌，但本次整体新西兰多方显示供应紧张，预计本次将走稳。

脱脂奶粉：欧美的脱脂还在跌，虽然上次上涨，但本次很难复制行情，看淡为主。

全脂奶粉：一方面成交活跃，另一方面生产企业推动线上交易，加上投放缩量，本次继续看小幅度上涨。

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