8个月最大周跌幅 道指怕了鹰派美联储！会有更多央行退出宽松政策吗？
在美联储释放了加息预期的信号后，金融市场深感不安。美股本周全线走弱，标普500指数累计下跌1.9%，创下今年2月以来最大周跌幅，道指则是去年10月以来最差单周表现。
加息预期短期内提振了美元表现，大宗商品市场同样承压。业内预期，未来在供求关系逐步恢复正常后，大宗商品价格也会随着经济复苏平稳而稳定下来。
美联储“鹰爪”频现
美股大幅收跌
投资者仍在消化美联储的鹰派预期，金融市场大幅波动，道指和标普500指数创下较大周跌幅。
美联储频频向市场展现它的“鹰爪”。美联储官员布拉德周五表示，美联储最早可能会在2022年开始加息，这一预期较美联储议息会议的态度更加鹰派。在本周的议息会议上，美联储已经将加息时间从2024年提前至2023年，且加息次数或为两次，鹰派程度超出市场预期。
“美联储会议的政策风险较高，如果未来几个月美国通胀继续上行，下一次美联储会议或会对2022年加息有更多的讨论。下半年美国国债市场利率上升的可能性比较大，对新兴市场股市和外汇市场都可能带来冲击，这一风险在当前并没有被市场充分理解，值得投资者关注。”保银资本管理公司首席经济学家张智威告诉记者。
因担心美联储会比预期的时间更早加息，金融市场持续动荡，美股本周大幅收跌。截至周五收盘，标普500指数跌逾1.3%，本周累计下跌1.9%。道指连续第五个交易日下滑，本周累计下跌3.45%，创下自去年10月以来的最大周跌幅。
经济复苏类股票领跌市场。标普500指数工业板块和能源板块本周分别累计下跌5.2%和3.8%，金融和材料板块均下跌超过6%。此前，这些板块曾一直是市场领跑者。
股市下跌之际，美债收益率曲线急剧趋平，意味着短期美债(如2年期美债)收益率上升，而10年期美债等长期国债收益率下降。长端债券收益率的回落暗示市场对经济增长的乐观预期减弱，而短期债券收益率的上涨则显示了美联储的加息预期。
这一迹象损害了银行股的股价表现。当短期和长期利率之间利差缩小时，银行股收益可能会受到打击，美国银行和摩根大通周五均跌超2%。花旗集团本周累计下跌11.6%，摩根大通本周累计下跌7.72%。
通胀预期降温
大宗商品市场承压
本周，在美联储收紧流动性的预期下，大宗商品市场持续承压，原油、贵金属以及农产品等期货价格大幅下降。
截至当地时间周五收盘，金价持续走弱，纽约金价周五收跌0.61%，本周累计跌逾6%，创下自2020年3月以来最大周跌幅。LME铜价累计下跌8.54%，也创下自2020年3月以来最大周跌幅。农产品期货多头损失惨重，美大豆期货、玉米和小麦等同样大幅下挫。
有机构分析师分析，接下来三个月中，包括美联储在内的各国央行可能会继续减少货币政策支持力度、商品供应瓶颈有望被打破，加上美元上涨，全球大宗商品市场未来一段时间内可能会出现转折，大宗商品此前的疯狂涨势将变得更加温和。
中国建设银行(亚洲)经济学家陈世渊对上海证券报记者分析称，大宗商品价格波动受到美元和供求关系的多重影响。鉴于目前尚难判断美元指数走势，因此美元指数上涨对大宗商品价格影响应该比较有限。从供求看，此次大宗商品价格上涨的一个大背景是全球经济复苏不平衡，部分地区、部分行业复苏滞后，造成供给不足的结构性通胀。未来供应会随着生产商加快生产、政府打击投机行为而逐步增加，需求反而会随着经济V型复苏平稳化而稳定下来。
多国央行加息行动或在路上
美联储的加息预期或许预示着全球央行都将准备退出危机模式。
巴西央行也于当地时间16日晚宣布加息75个基点至4.25%，这是巴西央行今年以来的第三次加息。为了对抗国内高通胀风险，巴西央行预计将在8月份的货币政策会议上再加息75个基点，甚至不排除进一步加大加息力度的可能。
日本央行的前任发言人、前执行董事前田荣治公开表示，该国接下来考虑将短期利率提高到0%至0.5%左右。美国银行经济学家预计，英国央行将在2022年5月加息15个基点。
“如果美联储未来几个月继续传达其紧缩立场，各国收紧货币政策的可能性将会加大，这可能是全球经济面临的风险之一。”野村综合研究所执行经济学家高内孝内表示。
（文章来源：上海证券报）