接下来操作的思路

这个表格里重要的是两个数据，一个是沪深300的市盈率，一个是10年国债收益率。市盈率的倒数就是股市的预期收益率。例如2月18日，市盈率是21.36，倒数就是4.68%，减去2倍的10年国债收益率6.56%，结果就是-1.88%。

我认为牛市终结的标志就是最后这列数据的数值达到-2.8%。目前看，距离这个指标还有1%的空间。如果股市维持在21倍的市盈率，债券市场收益率上行，收益率可以达到3.78%，距离目前的3.28%，还有50个基点的空间。如果债券收益率维持在3.28，股市上行，那股市市盈率可以达到26.5倍，距离现在，还有24%的上涨空间。

一旦触发了-2.8%的指标，我会卖出华侨城80万，把华侨城的仓位降到50万左右。这个指标的数值达到2%的时候，我会择机把卖出的80万再买回当时价格合适的股票。

当然，这个-2.8%不是这么容易到达的，属于市场极端情况。在达到-1.8%的时候，股市已经开始下跌，市盈率开始下降，债券收益率开始下跌。要到达-2.8%，股市必然是在上涨的，这时候我们卖出应该不是困难的事，就是在冲高的时候卖出。

做出这个决策，我也思考了很久，因为如果我卖出华侨城，之后华侨城不跟着大盘跌，反而逆市上涨怎么办？这种可能性不是没有。但是我想，一方面我还持有50万华侨城，保留了一定的仓位。另一方面大盘跌了，肯定会有一些优秀的公司跌到合理估值，到时候再买入其他行业的优秀公司，一样可以获利。我目前所做的研究，就是为了那个时候做准备。

交易日记 2021-2-19

今日交易：

今日持仓：

日志：
今日盈利109523元。今日无交易。

理清了未来的思路，接下来就是等待冲高的那一刻减仓即可。无论是债券涨50个BP，还是股市再涨20%，都不是一朝一夕的事，我预计还有至少一个月。

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