为什么有专家认为美国经济衰退近在眼前？

近日，有网友提出这样一个问题，为什么有那么多专家都认为美国经济衰退迫在眉睫？美国经济真的进入到衰退期吗？其实，早在2017年就有部分专家开始唱空美国经济了，有些投资更是给出了美国经济和股市将再现“雷曼式”危机。但事实上，今年第二季度美国GDP增速达到2.2%，超过市场预期，美国经济至少目前与其他还在处于衰退期中的西方国家相比，表现还是相当不错的。

专家们极度看空美国经济也并不是空穴来风：第一，美国国债规模现在已经达到22万亿美元，而去年GDP总量却只有20万亿美元，美国国债规模是GDP的110%。很多专家担心，美国国债的信用将受到影响，以及美国政府的偿债能力，届时没有人愿意再购买美国国债。此外，美债10年期和2年期收益率倒挂，2年期的收益率高于10年期，说明市场并不长期看好美国经济。

第二，这次7月底美联储宣布降息，就在上半年，美联储还表示美国经济一片向好，而下半就急着要降息，表示美联储也对美国经济未来产生忧虑，在不确定性上升的情况下，美联储试探式降息，也就是为了避免美国经济出现衰退，而打的预防针。不过，我们认为，美联储主席鲍威尔也表示过，这次降息并不代表美国已经进入到降息周期，而是由于全球经济衰退，美联储为了确保美国经济不出现衰退，而进行的一次降息行为。

第三，美国股市近期持续下跌，已经显现筑顶的趋势，未来美三大股指将进入熊市，这会导致大量资金流出美国股市，也将拖累美国经济走向衰退。但问题是，美股已经涨了10年了，其涨幅远远超过了美国经济的上涨幅度，也就是说美股上涨已经透支了经济的未来，所以现在进行适当的调整和回落。股市有泡沫，要估值回归，这是很正常的，这样更能反映出股市是经济晴雨表的作用，否则美股年年孤独向上，远远脱离了美国经济的实际发展情况。

实际上，我们比较认可美股已经见顶的观点，但是股市见顶，估值回归，并不代表美国经济会有多大的衰退风险。目前，美国经济形势要好于日本、德国、法国、英国等其他发达国家，妄言美国经济出现大衰退，恐怕为时尚早：首先，美国经济下半年可能出现小幅回落，或者表现尚不及预期，但是美国的失业率并没有恶化到哪里去。美国今年第二季度GDP增涨超过2.2%，以美国这样庞大的经济体量，能有这样的增速已经算是不错，远没有到经济零增长的程度。

再者，美国经济增长的潜力并没有用尽，之前美国政府也只想让经济增速维持在2-3%之间的水平，并不想让经济过快的增长。而如果美国经济真的衰退了，美国完全可以向世界销售更多高精尖的产品和技术，以及再搞大规模基建投资。那美国经济很快就会被拉了回来。就算美国经济不行了，美联储还可以像2009年那样，通过大量释放流动性，向世界转嫁经济危机的风险。

最后，有人说每隔10年，美国经济就要衰退一次。其实，美国经济就算是进入到衰退期，它也有自我修复的功能，没隔几年，经济又开始全面复苏了。而像阿根廷、巴西、越南等新兴经济体国家，总是喜欢把经济衰退尽可能的往后拖，这样问题越拖越严重，这倒反而会导致积重难返。所以，我们不要低估了美国经济的自我修复的功力，即使10年前发生了次贷危机，几年后美国经济还是照样快速复苏。

早在2017年开始，很多专家就认为美国经济将出现衰退，而我们认为不排除美股有调整的可能，美国经济表现至多是不如市场预期那么好而已。实际上，美国经济目前还远没有到发生经济衰退的程度，即使经济滑坡了，美国政府也有很多剌激的手段，就算美国经济出现衰退了，但美国可以将自己的风险转嫁给其他发展中国家，美国经济还有自我修复的能力。显然，美国经济要想进入长期衰退期根本不现实。美国经济表现要远比其他发达国家要好很多。