5.8 外资进入A股的天花板被取消，机会在哪里？

两市全天窄幅震荡，到收盘，两市合计成交6672亿，较昨日有所萎缩。其中，沪指跌0.23%、报收2871点，深成指跌0.18%，创业板指跌0.16%。北上资金，全天净流出31亿。个股涨少跌多，市场情绪有所回落。上证指数虽然回落，但是依然站在2870点上方，而且创业板指数也已经突破前期双头的颈线，上升势头较强，短期多头有望延续。只是，重仓时机仍不成熟。

从上面两张图可以看出，创业板指数的走势要明显强于上证指数。而科技类和新能源车的主力军大多集中在创业板，这也说明我们一直以来强调的5G产业链和新能源车的方向是正确的。

所以，我还是把近期的观点再复制粘贴一下：“我的策略观点：第一，核心仓位依然保持在5成左右；第二，重要的方向有三个，5G产业链（包括云计算），新能源车和消费，新基建里面基本都与5G有关，所以我把新基建是归类到5G里面，旧基建主要看好水泥，比较清晰，所以，我没有把新旧基建单独列一个方向；第三，遇到大跌加仓，遇到大涨减仓。随着疫情的持续发展，其对经济的影响越来越大，我们不能忽视这种“灰犀牛”带给市场的冲击。所以，我一直不建议大家把仓位提高至很重。”

先说一下今晚一条比较重要的消息：央行取消境外机构投资者额度限制，推动金融市场进一步开放。这则消息对资金面的改善预期有一定的提振作用，外资更看重企业的稳健增长。所以，只要是有明确业绩增长预期的行业都有望受益，但是，这样的消息如果致使明天高开的话，不建议追高买入。还是坚持我们上面强调过的策略。

股市，永远不必担心错过机会，但是，却要时刻控制好风险，这样才能把握将来可能出现的机会。

近期的盘面，变化是比较快的，从4月份以来，外资已经持续流入530亿之多，4月份也出现了医药，食品，白酒，科技等板块的轮番表现。需要说明一下，种业板块的上涨逻辑不同以往，由于国家对转基因技术的重视，种业有望开启一轮自主可控浪潮，已经具备了科技属性，只不过是基因工程领域的科技。包括创新药和医疗器械这样的科技属性非常强的板块，也都与传统的中成药和仿制药企业有着截然不同的走势（因为疫情刺激的个股除外）。这说明科技创新、自主可控将是未来一个阶段引领经济发展的重要引擎，掌握核心技术的企业也将迎来黄金发展期。除此之外，由于我国人口基数大，消费类企业能够保持相对稳健的增长，也给整个国民经济的转型发展提供了良好的基础支撑。

我在书上看到这样一段话：“投资具有深刻的社会特征，与当时的社会背景密切相关，优秀的投资者，有意或许无意，其投资一定符合了当时的社会背景特征，也就是符合了社会发展的趋势。并且最大的市场投资机会永远出现在经济社会发展的前沿趋势中，前沿的变化最终导致经济领域大规模的变革。因此识别大的投资机会的核心就是设法理解大趋势，正是大趋势推动变革，推动生产力，并最终带来整个经济的成长和投资机会的涌现”。

我们国家现状有三个突出特征：1、人口众多，全球第一；2、老龄人口（60岁以上）增速会在未来十年呈加速上涨的态势；3、传统的经济发展模式由于高耗能，高污染，而且人工单产低，迫切需要科技赋能，提高全社会生产效率。

在国际形势日益复杂的背景下，我国对于科技发展的重视达到了前所未有的程度，科技，也是许多牛股背后的暗线，而这个暗线的直接逻辑就是自主可控。如中国软件和中国长城。

这两家是比较有代表性的企业，其中，中国软件是操作系统龙头，目标是打造自主可控的国产操作系统。中国长城子公司，天津飞腾是芯片领域的龙头企业，意欲打造芯片领域的龙头。二者虽然业绩不振，但是国产替代的迫切性使得他们的发展必须不断加速，这也引发了市场资金的热捧，从2019年1月份启动，到最高点的涨幅超过4倍。其中，另一个操作系统大玩家，诚迈科技，因为市值小，弹性大，涨幅更是超过10倍。

有人说中国的股市是无效的，有人说欺诈太多，还有人说股市是赌场，纯粹猜大小。可我们回过头去看，A股不正好具备了价值发现的功能么？虽然在局部依然存在财务造假，股价操纵等违法违规行为，但是整个市场依然体现了价值发现的主要功能。无论是曾经大涨的消费股，还是不断出现的硬科技，都得到了市场主流资金的充分认可。前文我们提到，从电子科技到创新药，再到医疗器械，再到转基因技术。哪一项科技的进步不是推动社会在向前发展？而这样的技术也不会被冷落的，资本市场不会遗落哪怕一颗明珠。

今天的文章主要是跟大家再次明确我们一直以来坚持看好科技和消费的理由，看好这两个方向是有非常清晰的逻辑做支撑的。相信在这两个方向进行投资，最终一定会大获成功。后面我依然坚定看好这两个大方向，也会在以后的文章中辅以数据来充实我们的逻辑和观点。

今天就不做案例分析了，大家可以翻翻以前的案例，基本上也都围绕在这两个大方向上。相信这些案例在今后都能为大家带来一些收获。

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温馨提醒：由于股票受到诸多因素的影响，股价波动虽然有一定的规律，但是随机性也依然很大，若非有成熟的操盘系统做支撑，恐难以应对股票的波动变化。所以，上述观点只是个人对市场的思考，不做推荐，若有据此买入者，后果自负。

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羽翼投研

实战派自由投资人

十年从业经历，擅长量化交易，连续多年盈利水平领先市场。我们正处在大历史拐点，会有无数人倒下，也会有一些人实现财务跃升。而投资，就是最好的方式，没有之一。