冠状病毒如何威胁集装箱供应链︱阿法牛
冠状病毒如何威胁集装箱供应链︱阿法牛AlphaBull
上海海事大学 黄逸君
鉴于冠状病毒疫情的发源地在中国，所以人们担心该流行病有可能严重影响美国进口商的跨太平洋集装箱供应链。
为了更好地了解未来潜在的风险，在1月28日，美国研究机构FreightWaves采访了经济学家保罗·宾汉姆。他是IHS Markit公司的运输咨询主管。以下是采访的编辑版本。
制造业停工
宾汉姆说，虽然发源地不是深圳，但武汉也是一个制造区。此外，当一座大城市与本国其他地区的联系被切断，在这些地区大概率会存在一些供应链的一级供应商（向制造商销售零件）。一旦这些供应商开始受到影响，供应链可能会陷入严重中断其他地方的工厂也将关闭。
但是，必须春节过去足够多时间才能分辨出不同。从统计学上讲，这个时机很难说"中国产业停产了"。因为中国每年农历新年的时候无论如何供应链都会停止，所以现在需要非常小心，以免冠状病毒过度传播导致生产暂停。这实质上是在扩大春节的长假效应。人们禁足的时间正在延长。
供应链经理已经在计划假期停工，然而，冠状病毒的影响将会在集装箱物品、流中开始显现。重新开工后，由于一线供应商的关系问题，零部件用完，那么这种影响扩散的速度将取决于供应链在提前期和缓冲库存方面管理得有多严格。但是据估计，不到一个月，你就会出现供应中断的迹象。
像深圳这样更注重出口的重要制造业地区，虽然也有一些感染病例，但与武汉完全不同。在封锁可能蔓延到这些地区之前，本来那些在更重要的制造业省份生产商品的美国进口商提前发货，但是因为适逢中国新年，那段时间是一年中最难提高海运货运量的时间，所以已经不可能提前发货。而且，由于各地对外来人口的警惕，所以这个时机非常尴尬。在封锁区外，你可能不会拥有与春节前相同数量和熟练程度的劳动力。比如，可能存在的一种情况是，有一些工人去武汉过春节，现在他们回不去了。就像让人们回家过节一样这就是限制部分人口的问题。
运输问题
武汉是一个内陆省份。跨洋集装箱供应链受影响较严重的情况则是沿海省份的大规模感染和旅行限制。在过去的疫情爆发中，海洋港口的船只不得不实施新的安全程序，以减缓作业速度。
这肯定会带来一些障碍，以及运营上的摩擦。将会需要额外的步骤来降低货物通过港口的速度。如果船上的船员生病了，那就不得不疏散，那就会造成更大的混乱。
不过港口问题是最无关紧要的。在当前情况下，更大的问题是如何把货物从工厂运到码头。确切地说，主要的问题是在陆地上，卡车司机和其他在中国国内从事货运的人，在城市之间流动。当你处于这种隔离状态时，很明显供应链的运作能力被限制了。
对集装箱航运的影响
对于集装箱航运公司来说，疫情带来的影响肯定是负面的吗，因为中国的需求被破坏，产量被破坏，从而减少了出口。而且，有些产业受到的影响是不可逆的。当你告诉人们在适当的地方避难，这肯定会减少消耗，其中一些是不可恢复的。集装箱航运公司已经取消了一些中国新年的班次，他们可以取消更多的班次。他们似乎更愿意这样做。
中国港口春节前后出口（2020年 vs. 2012-2019年平均值比较）
此次冠状病毒危机恰逢国际海事组织(IMO) 2020规则的实施，该规则要求使用更昂贵的低硫燃料。在干散货运价很低的领域，船舶运营商一直无法将额外成本转嫁给货主。在集装箱行业，如果中国的情况降低了需求，那么航运公司将向集装箱托运人施压、让他们承担IMO2020规定的燃料带来的更高成本。然而，航运业的运力不会降低。人们已经开始怀疑这些承运商是否有能力覆盖增加的成本。再加上需求被破坏的因素，很难想象他们有足够的议价权来转嫁越来越沉重的燃料成本。
另一方面，船用燃料价格与原油价格挂钩。冠状病毒危机已导致原油价格大幅下跌，因此集装箱航运公司至少应该获得这一优势，但需要注意的是，燃油价格下跌的速度要慢于原油价格。也就是说，当原油价格下降时，燃料油的总成本并没有增加。
对贸易的影响
此次疫情的爆发不仅与国际海事组织IMO 2020限硫令的实施时间相一致，而且与中美第一阶段贸易协定的签署相一致。在谈到承诺购买农产品和其他商品时，中国方面表示，这些都要视市场情况而定。那么，病毒造成的经济损失是否会降低中国购买这些商品的可能性呢?
如果中国经济比原来预期的要弱，就不会有预期的需求，中国原来计划通过美国出口来满足部分需求，但是如果需求下降，那么在协议的措辞上有回旋余地，比如，中国可以说，“对不起，我们无法达到那个承诺的水平。我们的低消费水平可以证明这一点。”
另一个主要的贸易后果涉及到货币。目前全球形势导致美元对发展中国家的货币大幅升值。现在已经发生的疫情再次打击了美国出口商，使他们在向海外市场销售产品时竞争力下降。而在进口方面，它使一些进口产品更具吸引力。”
对企业规划的影响
最后，这似乎会对公司决策产生直接影响。像Scorpio Bulkers(纽约证券交易所代码:SALT)这样的公司在资产负债表和资本配置决策方面采取了更为保守的策略。此外，这种情况似乎会促使管理人员——无论是供应链公司还是其他任何行业——暂时搁置重大决策，直到情况变得更加明朗。
因此，经理们不会签署这些合同，直到他们有更多的信心，相信自己不会把这些钱白白浪费掉。他们会说，我们能推迟做出这个决定吗?我们先等一个月，看看形势的发展再作决定。当他们能获得更多信息时，他们就能提高信心，相信风险仍然是可以接受的。
宾汉姆说，这种流行病现在正处于加速阶段。不确定性实在是太多了。现在有很多公司肯定都在忙着弄清楚问题有多严重，以便制定应急计划。
注：本文为阿法牛公众号独家稿件，转载请事先经过原作者的授权。欢迎转发。