干货！未来一家市值可能翻倍的公司
大家好，我是海榕君。
有些投资者早上9点刚买入金融股，啪的一声就跌了，很快啊，传统都是点到为止，这次直接诱多砸盘训练有素，看来是有备而来 ，这位主力不讲股德，股市要以和为贵。
今天的金融股下跌大概率也和 MSCI调仓有关系 ，MSCI是全球著名的指数公司，曾经也是巴菲特的爱股，这个季度 MSCI 新增141只个股，剔除135只个股，卖出了金融股中信银行，带动整个金融板块的调整。
1. 市场正在从成长转向价值低估值板块
值得注意的是今天消费龙头股也开始跌了，高端白酒三剑客 贵州茅台下跌 1.38%，五粮液 下跌 3.16%， 泸州老窖 下跌 4.96%， 舍得酒业也没有抗住 板块整体调整 ，下跌 4.96%。A股白酒板块是整体估值的提升，高端白酒现在整体市场给50倍估值， 我认为合理偏贵，但不是非常贵 ，现在涨跌我都能接受。今年还剩1个月，如果12月跌的多 ，就给明年预留了空间 。前期买入易方达消费基金的投资者可以暂停定投。未来1个月大概率还是 低估值板块行情，上半年滞涨的 银行，地产，保险 ，环保，军工或许会好一些，高瓴资本持有低估值板块的中国太保，太保也是这波金融股的龙头，可以参考前期写的两篇文章：①高瓴资本的一个投资转向是重大信号 ② 高瓴资本投资的一个赛道可能戴维斯双击。
2. 美团三季度财报还不错，良性增长中
今天最惨的是港股投资者，美团财报前大跌 7%，主要是一些机构投资者在财报前提前抢跑。在美团招股书中披露高瓴资本持有2.4% 美团 ，现在市值400多亿，和格力电器的投资 比肩，我一直关注美团。我公众号的读者整体投资能力还是比较高的，我估计很多投资者也直接或者间接持有美团 。
美团刚刚发布了3季报，数字是冰冷的，需要站在更高的一个维度去审视美团财报 。 美团现在主要有三块业务 ：① 传统的外卖业务 ② 到店，酒店，旅游业务 ③ 社区团购， 美团买菜 ，美团优选 等新业务 。
美团的核心打法是：
- 外卖业务是美团的基本盘，是美团业务的重中之重，因为它是高频的，是美团的流量入口。对于这块业务最主要看的是交易人数，交易笔数，商家数，这比 是否盈利更重要，外卖这个行业也有一定的边际成本递减效应，市占率越大，成本越低，有规模效应的美团如果不盈利，饿了么肯定亏损，超额收益就来自竞争格局和“垄断”，投资本质就是投垄断。美团 外卖业务 3季度同比增长 36%，这是最关键的一个数据，营收达到 1522亿元。营收增长由每笔外卖单价和外卖订单量共同驱动 ，3季度外卖订单量 增长 30.1%，每单外卖消费增长 4.5%，这是比较理性的增长。 8月份饿了么宣布'百亿补贴' ，看来用处不大，依然没有撼动三季度 美团外卖业务的稳定增长。
- 到店，酒店业务，旅游业务是美团的利润中心，也是美团未来开疆扩土的粮仓，外卖逻辑是外卖高频业务带动低频业务 。这部分业务主要是受疫情影响比较大，很多消费者减少了去饭店，酒店，旅游消费，本季度增长不大， 只有4.8%，这也是可以预期的，主要原因是酒店和旅游受疫情影响，很多家庭都取消了出游 ，这个部分业务的亮点是 利润率从 37.7%提高到了 43%。
- 新业务是美团新开拓的一个战场，主要是做本地生活电商，这个如果做成功了对阿里巴巴的线上电商 就产生威胁了 ，这也是阿里巴巴拼死也要保住的一个战场。这部分业务美团 本季度同比增长 43.5%，营收达到 82.30亿元，管理层解释主要是在几个一线城市力推 本地生活服务，大打价格战，直接导致本季度本地生活服务亏损 20亿人民币，间接了拉低了美团三季度利润。这部分亏损属于战略性亏损，是应该亏的，关键看亏损后能不能留住用户。
总体看：美团在线下的发展是没有边界的，美团这份财报还不错，美团的基本盘外卖业务三季度在良性稳定增长，成长逻辑没有问题，到店业务增长缓慢，是因为疫情恢复有一个过程，新业务的发展情况暂时还看不出来，美团如果这个业务赢了可以再造一个美团。本地生活电商以后可以成为一系列本地线上生活服务的入口，以社区团购引流，后续的如相亲、遛狗、找保姆、保险、家电维修、居家养老、服装等线下生活方式都会被整合到一起。有了社区团购，就可以实现不同用户分层，真正定位到具体的人的精细化精准营销，其价值不言而喻，这可能也是 物业股最近不断下跌的原因，很多时候竞争对手是降维打击。
说说今天的市场：
- 我知道前期有不少投资者跟随冯柳买了游戏股被套比较深，投资游戏股本质还是看游戏有没有优质内容，游戏比电影行业的长尾效应好的多 ，优质游戏可以吸引用户玩很多年，《实况足球》我玩了大约20年，心情不好的时候就要踢两场。我前期写的一个折价17%重仓高瓴资本赛道的封闭基金第3重仓股是吉比特，第7重仓股 是三七互娱，同时基金净值还折价 11%，基金到期时间还剩18个月，未来这个折价无限趋向于0，时间是投资者的朋友。
- 高瓴资本持有的锦欣生殖尾盘有巨额成交，估计又有机构出手建仓。