2016中国十大VC之毅达资本：国有创投先锋
在“融资中国2017资本年会暨颁奖典礼”上，毅达资本获得“2016年度中国十佳创业投资机构”奖项。
2016年3月，毅达资本领投的百姓网成功登陆新三板，成为国内分类信息第一股。作为创投行业国资改革的标杆，毅达资本在市场化体制下焕发勃勃生机，上升动力十足。
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来源：融资中国 作者：蒋浩
毅达资本脱胎于江苏高投，可谓站在巨人肩膀上。2014年2月，老牌国有创投机构江苏高科技投资集团在GP层面实现混合所有制改革，毅达资本应运而生。
目前管理基金规模超过300亿元。2014年，公司新募基金56.455亿，投资总额19.07亿，实现16家企业公开上市。2015年，公司再度新募基金63.05亿，投资总额38.486亿，实现32家企业公开上市，另有近50家已报会和拟挂牌企业。
作为创投界国企混改第一单，应文禄带领的这支团队，两年多来交出了成绩十分优异的答卷，可谓捷报频传。“2016年新募基金增量将达到67.4亿元；项目投资方面，今年已经完成66个项目投资，投资额21.53亿元……募和投的数量较之上年均呈倍数增长。此外，2016年还完成了11家企业的借壳和并购，4家企业新三板挂牌，还有6家企业在证监会IPO排队待审”，董事长应文禄如数家珍。
国有创投是这一行业的重要构成，并有着独特的优势。但是，过去由于在决策流程、激励机制与退出渠道等方面的市场化程度不足，加之部分政策对国有创投的发展形成一定约束，导致国有创投的竞争力长期未得到充分发挥。
为了扭转这一局面，国有创投机构纷纷尝试机制创新。其中，老牌国有创投机构江苏高科技投资集团成为第一个吃螃蟹者。经过充分讨论和审慎决策，决定将私募股权投资管理业务从集团剥离，进行完全市场化的运作。由江苏高投核心管理团队参与共同组建毅达资本，应文禄出任董事长，全面承接集团的股权投资业务和各类创新业务。这一混合所有制改革在业界产生了巨大反响。
改革的成效显著，毅达资本成立以来，募、投、退等各项经营指标均实现持续倍增。投资了82家，是改革前一年投资数量的10倍，32笔上市退出，是改革之前3年的总和。
围绕清洁技术、节能环保、健康产业、TMT、先进制造、新材料、消费和现代服务以及文化产业等各大战略性新兴产业，毅达资本着力打造了一系列具有深厚行业积淀的专家型投资团队，培养了一支国内股权投资领域分工最细、行业最全的复合型投融资人才队伍，呈现出“专家理财、精英治企”的特色。
毅达资本立足江苏，实现了对苏南、苏中、苏北各区域全覆盖;辐射全国，在北京、上海、浙江、山东、安徽等热点区域都设立了分支机构;联接世界，在香港、英国设有投资机构或办事处，与美国、韩国、新加坡、中国台湾等境外资本建立紧密合作关系。
2016年7月，毅达资本凭借高效、专业的基金运作能力和管理水平，从全国55家竞标机构中脱颖而出，成功中标国家中小企业发展基金的子基金。该子基金规模45亿元，其中，中央财政出资11亿元，江苏省政府出资6.75亿元，毅达资本及社会募资不少于27.25亿元。基金预计投资约100个项目，计划2/3的项目将来通过证券化方式退出，并培育出至少50家优秀的上市公司。
另一个高光时刻出现在2016年的5月18日， 100亿元人民币规模的皖江基金成立，通过公开招标，安徽省政府选择了毅达资本负责具体管理运作。这只基金以安徽省投资集团、江苏高科技投资集团、平安银行为基石投资人，合肥市政府引导基金参与，并广泛吸引各路社会资本。
目前，政府对企业的扶持正从拨款模式进入基金模式，未来政府将通过市场化手段，以引导的方式，推动产业转型基金、产业升级基金、产业并购基金等大面积入市，并寻求与专业化投资机构合作。”毅达自身的国资背景、稳健的投资风格非常适合对接各类政府引导基金。
朴诚勇毅、不胜不休。
谈及毅达资本的投资文化，应文禄将其总结为“大道至简”。坚持做好行业研究，开展产业链投资，时刻关注热点，但不跟风、不盲从、不追高，坚守价值投资，这就是毅达资本投资的基本逻辑。
以市场热度颇高的生鲜电商行业为例，可以窥见毅达资本的投资之道。来自中国农业生鲜电商发展论坛的一组数据显示，2015年全国4000多家生鲜电商企业中，只有1%实现了盈利，4%持平，88%亏损，剩下的7%是巨额亏损。但惨烈的数字并没有阻碍弘毅的投资热情，毅达注意到食行生鲜的供应链系统做得很棒，2016年4月13日，食行生鲜获得2.49亿元C轮融资，领投方为毅达资本。正是基于对行业的理性研究而不是盲目跟风，毅达做出了坚持价值的判断。
“2016年年底，通过各类上市和并购实现退出的企业超过100家应该不成问题。”应文禄分析，“按照目前的投资和企业成长情况来看，未来估计应该有2/3的被投企业会走向资本市场，还有20%以上的项目在培育之中。当然，不合投资预期的情况也是有的，会有不超过5%的项目通过回购退出；目前还没出现真正失败清算的。”
毅达资本充分遵循私募和创投行业市场化运作规则，有效解决了国有创投机构不能做合伙制基金的障碍，也充分激发了人力资本潜能。 毅达资本的成立不仅解决了制约企业发展的体制机制问题，更为国有创投机构股权激励机制改革和新一轮国企改革提供了新样本。