投资机构称Peloton股价仅值5美元｜BonGym场馆邦

日前，Peloton的圣诞广告被指歧视女性，引起了不小的波澜。而摆在其面前的问题远不止这场公关危机，空头机构香橼研究预测其股价将暴跌85%，至5美元每股。

香橼在其发布的报告中指出，Peloton所经历的局面让人联想到昔日的GoPro和Fitbit。

可穿戴动作相机GoPro和健康记录设备Fitbit都曾是各自领域的领头羊，但在激烈的市场竞争下，二者也都未能逃脱销售与利润下跌的悲剧。

Fitbit目前正以约21亿美元（合每股7.35美元）的价格出售给Google。该股价格曾在IPO后不久达到峰值，而现在每股的出售价格与峰值相比暴跌多达85%。

香橼研究指出，若对Peloton的业务模型进行深入研究，则会发现其中没有什么独到之处可使Peloton免受市场竞争的威胁。报告中写道：“褪去管理层为其绘制的美好外衣后，Peloton不过是一家销售硬件和软件的公司而已。”

Peloton股价于12月8日下跌近6％，至32美元左右。这仍然高于其9月IPO的29美元，现在看来，与香橼预测的5美元还相距甚远。

香橼认为：“Peloton虽拥有先发优势，但其缺乏竞争力，因为竞争对手生产的健身单车所差无几，且拥有更便宜的价格和更强大的功能。”

香橼表示，如果NordicTrack、ProForm、Echelon、Bowflex等公司的单车和Peloton的单车类似且价格更便宜，那么没有理由花费2300美元去选择Peloton，更不用说花更多钱去订购课程了。

的确，Peloton高昂的价格在市场上并不具有竞争力，正如香橼所报告中所说：“在激烈竞争下，甚至有些厂商愿意免费赠送单车，而仅收取订购课程的费用。”

面对香橼的冷嘲热讽和对其股价的悲观预测，Peloton尚未发表评论。但此前管理层曾对其引发风波的广告作出回应称，称该广告并不像很多人声称的那样，它并不涉及性别歧视。

可以说，Peloton管理层的态度还是相对乐观的，首席执行官兼创始人John Foley在本周的瑞银投资会议上还表示，Peloton希望能在销售跑步机后获得更多利润。

他甚至声称竞争对手们在卖“笨拙的老式跑步机”，并且终将沦为“堆满灰尘”的“衣架”。John Foley对于Peloton跑步机的乐观或许源于跑步机所提供的多项附加服务，他认为这些附加服务对于运动爱好者们是极具吸引力的。

但香橼指出，与其他任何具有基于订阅的收入模型的公司相比，Peloton的估值都是“荒谬的”。例如健身房Planet Fitness、约会服务公司Match和服装公司Stitch Fix以及Facebook、Netflix、Roku和Spotify等媒体公司。

除了对Peloton业务模式的批判，香橼更是直指John Foley。“他的评论比Peloton的广告更加莫名其妙”，该机构在报告结尾处写道，“他的言论充满了傲慢和荒唐。”

丨图片及视频来源：CNN