大多数散户无法持续赚钱的真正原因 首先，投机和投资是两种不同的游戏。很多人没有搞明白这两者的差别。投...
首先，投机和投资是两种不同的游戏。很多人没有搞明白这两者的差别。投机是我以十块钱买入一个标的，然后希望以更贵的价格卖给下一个人来获取利润，这是投机。投资的主要目的，是获取今年的股权收益。也就是EPS（每股收益）。
如果我买入一手十块钱的股票，公司今年的EPS是一元钱，那我买入100股，今年所赚到的实际股权收益是100元人民币，但是这个100元人民币，是公司真金白银赚到的钱，而不是市场会马上兑现给你的一笔钱，这也是股市二级市场投资最难的一个地方。也就是说，公司真金白银赚的钱并不会马上支付给你，因为股票是一种波动性的资产，波动远远大于公司真金白银赚到的净利润。
我刚才举的例子的股票的市盈率是十倍，但是现在市场上成交的大多数股票的市盈率是大于十倍的，比如这只股票的市盈率是50倍，那么我为什么愿意支付这么高的价格来买这一只股票呢？同样是赚一块钱，我就要付出50块钱的价格来购买它是因为。我认为他未来会有一个比较大的一个成长，可能会在3年之后一年公司给我赚到五块钱的EPS并且能够长期维持下去，那么我现在付出50块钱的价格，只要我等到能够赚到五到十块钱的那一年，那我就是成功的，这才是投资的核心。
这样的解释，大多数人在学习过后会发现并不难理解，但是自己实际操作起来难度却很大，因为市场每一天都在波动，对你账户资产的影响会实时的体现在你的账户上，这样的一个资产的增加和减少其实只是市场每天给你的一个波动的一个价格。并不代表你这些资产的真实价值，所以说，很多人即使知道自己购买的价值是多少，也会被波动影响自己的实际操作，从而无法坚持价值投资，最终还是陷入了零和博弈的投机游戏。
那么，要怎样才可以坚持价值投资呢？首先是降低你的预期，因为一个大多数时候有效的市场定价的股票每年给你带来的股票收益率（市盈率的倒数）和净资产收益率都不会是100%，所以说当你把预期放在100%的时候。一年赚一倍的这种预期会让你无法坚持做投资，当你把预期降到长期年化赚10%-20%的时候，你就反而开始赚钱，从而产生信心，可以坚持做投资，同时市场有时候会给你送一些礼物，也就是说当市场情绪很乐观的时候，你的资产会产生一个溢价，也可以称为泡沫。懂得利用市场情绪和泡沫赚钱，同时可以克制自己人性的投资者可以获得超过20%的年化收益率，但是资产泡沫只可随缘，不可强求，大多数业绩持续增长的好公司产生泡沫的概率更大。
好，那你说这些我都理解了，并且可以做到。那我做长期价值投资就一定可以持续赚钱吗？这里还有最后一个难关，就是价值陷阱。谈到价值陷阱，首先我想问大家一个问题。什么是价值？什么是投资价值？
因为很多人做投资是基于过去的历史数据来判断价值。当然不可否认，一个过去很优秀的企业以后也可能会继续优秀下去。但是并不代表这个企业会经营的越来越好。价值不是过去的价值，而是未来的价值，最大的投资价值正是一个企业越来越好的业绩。
最后总结一下，大多数散户投资者无法持续赚钱的原因是频繁投机，不愿意慢慢变富，以及在不懂得公司价值的情况下付出了不合理的高价从而成为了接盘侠。即使是付出了合理或者便宜的价格买入股票，也因为不懂得价值和没有耐心而过早卖出。
