孵化上市的保险科技独角兽：全球唯三家，众安领航者
保观 | 聚焦保险创新
Lemonade准备上市了！ 这家InsurTech界的网红公司在最近一次融资中，获得软银集团领投的3亿美元巨额资金，累计融资额达到4.8亿美元，平台估值也一举冲到20亿美元。 就在上周，该公司表示正在计划首次公开募股（IPO），融资目标为5亿美元，并希望借此推动其保险平台的全球化市场扩张。
这是一家反传统的创新型保险公司，在美国推出数字优先服务。 Lemonade通过线上化的产品展现方式、以“对话式交互+AI机器人”的核心功能，极大地简化了投保和理赔流程，提供更加人性化的保障内容，以及具有竞争力的保费。 Lemonade瞄准客户的痛点，紧握产品简单性和透明性两大特点，成为房东/租房保险市场的“流量担当”。
全球保险行业正面临转折点，借助于“互联网+保险”的优势，保险科技（InsurTech）应运而生，保险+数据型科技公司成为风投机构最大投资热点。 2018年，全球保险科技初创公司的总融资达到了创纪录的44.23亿美元，而金融科技公司FT Partners预计，2019年总额将达到61.6亿美元，有望再次刷新记录。 可见，保险科技行业正从最初“萌芽期”，步入发展“快车道”。
Lemonade更是资本浪潮中的佼佼者，若这家独角兽能成功上市，它也将成为全球InsurTech领域第四家成功上市的公司。 这一梯队中的其他三家公司分别是：中国互联网保险公司-众安保险；美国在线保险市场EverQuote；德国数字保险公司DFV (德国家庭保险)。
众安保险
2017年9月，众安在线正式登陆香港联交所主板上市，成为全球“科技保险第一股”。 从公司创立到估值近千亿元，再到提交IPO申请、成功上市，众安仅用了三年零九个月。 作为中国首家互联网保险公司，最引人注目当属其背后强悍的股东阵营 — “三马”（马云、马化腾、马明哲）背后的蚂蚁金服、腾讯、平安集团，以及投入近35亿的软银。 可以说，从诞生之日起，众安就成为资本圈中炙手可热的存在。
然后，自上市后，众安在线股价短暂走高至最高价92.80元，此后便开始了一路狂跌模式。 上市仅一年，众安保险股价跌幅达50%，市值仅存400多亿。 除了股价跌跌不休，众安保险的净利润亏损数额也是逐年递增。 可以看到，众安保险从一个互联网保险行业的独角兽，已经深陷股价跟利润亏损的泥沼难以自拔。
众安保险财报数据：
2014年至2018年的保费总收入分别为：7.941亿元、22.83亿元、34.08亿元、59.54亿元、113亿元。
2014年至2018年的净利润分别为：0.27亿元、0.44亿元、0.09亿元、-9.96亿元和-17.96亿元。
两相对比，不难发现，众安保险持续上涨的保单收入带来的并非不断攀升的净利润，而是大幅度下滑的亏损，此发展走势显然已给众安保险带来了巨大的压力。 众安保险就其亏损问题做出了解释：“承保亏损增加、科技投入加大、权益市场下行导致投资收益较低，是导致众安在线整体亏损的三大主因”。
当然，在饱受亏损幅度加大的阵痛中，众安也在品尝着胜利的果实。
根据众安发布的2018年业绩报告：众安去年录得保费收入112.6亿元，实现89%的同比涨幅，跃居全国财险市场第12位，成为中国首家保费过百亿的互联网财险公司。 具体来看，众安去年聚焦发展健康、消费金融和汽车生态，三大生态的总保费合计增速达到225%，收入贡献占比从2017年的38%上升至2018年的66%。 受益于规模效应渐显及生态结构优化，众安的经营效能显著提升，综合成本率较2017年缩减12.2个百分点，达到120.9%。 财报认为，由于持续优化业务结构，众安的整体渠道费率得以改善，同时，基于新技术的应用及业务迅速增长，规模效应逐渐体现，经营效率亦得以优化。
可以预见的是，众安保险的数据、技术、场景等优势会进一步推动“保险+金融+科技+...”生态体系链条的完善，而伴随着多元化业务的完善，造血力与日俱增的企业也会慢慢摆脱亏损所带来的焦虑。
EverQuote
EverQuote于2008年8月1日成立，经营美国最大的在线保险市场。 该公司的目标是重塑消费者的保险购买习惯，并改善保险提供商的获客和互动方式，顺应保险数字化趋势。
EverQuote主要通过基于算法的工具（如搜索引擎、展示广告和社交媒体）将消费者带入其网站。 EverQuote已经建立了一个快速增长的业务，同时保持相对低调。 该公司表示，每月有超过1000万消费者访问其在线保险市场，他们可以搜索160多家保险公司提供的汽车、家庭和人寿保险。 截至2018年4月30日，EverQuote的数字市场已将超过2.4亿次的消费者访问转换为3500多万份保险报价请求。
EverQuote的保险购买服务对消费者是免费的。 EverQuote通过向保险公司收取推荐费，以及广告收入来赚钱，而这些保险公司也正在寻找比传统方法更有效、更经济的方式来获客，例如媒体广告活动。 2018年，EverQuote创造了1.633亿美元的收入，同比增长29.4%，但EverQuote并没有实现盈利，净亏损1379万美元。 另外，自2018年6月上市以来，公司股价表现也不尽如人意。
目前，EverQuote的大部分收入来自汽车保险，但计划扩展到全方位的消费者保险产品，包括财产、家庭和人寿保单。 这需要扩大公司的吸引力并减轻主要风险之一，即依赖单一市场。 据悉，EverQuote的业务在很大程度上依赖于Progressive（美国前进保险），但有迹象表明公司正在减少对大型保险公司的依赖。 Progressive占2016年EverQuote收入的23%，2017年为20%，2018年第一季度为16%。
EverQuote还面临其他在线保险市场网站的挑战，如Precise Leads，MetroMile和Hometown quotes；以及来自大型保险公司的在线平台，例如Farmers和Allstate。 与此同时，WeFox和Lemonade等其他InsurTech公司提供更广泛的服务，例如灵活的按需型保单、更简化的结算流程。 虽然这些竞争对手并不一定直接挑战EverQuote的市场模式，但寻求以技术为中心的年轻消费者，可能会被这些更具创新性的平台所吸引。
最终，EverQuote最大的风险可能来自消费者自身。 对于收集消费者数据以交付产品的在线业务而言，客户对个人在线隐私的态度显得至关重要。
DFV
Deutsche Familienversicherung，德国家庭保险（简称DFV），成立于2007年，是德国第一家健康保健领域的全数字保险科技公司。 该公司主打健康险和护理险，同时也提供财产保险。 公司已获得德国金融监管机构BaFin的批准，作为风险承担者，DFV能自行开发和分销保险产品。 2018年12月4日，DFV在法兰克福证券交易所上市，募集资金5200万欧元，成为欧洲第一家、全球仅有的三家上市InsurTech公司之一。
上月末，DFV在法兰克福举行了其上市以来的第一届年度股东大会，并披露了2019年第一季度的财务数据：
新业务量在第一季度增加了三倍，达到30049份合约（同比2018年第一季度）
毛保费收入同比增长27%，至2014.4万欧元
现有保费总额增加26.1%，至8382.3万欧元
承保业绩达到60万欧元
稳定的偿付能力比率达到378%
强化数字合作 进军宠物保险
自2018年4月中旬以来，DFV已成功与德国传媒集团旗下ProSiebenSat.1 Digital，后者在电视和在线渠道上推广DFV的健康保险产品，提高了覆盖率。 从2019年5月15日起，DFV将为市场带来动物健康保险，负责营销的仍是ProSiebenSat.1 Digital，它专门为新的合作开发了一个高性能的360度营销理念。
德国的动物健康保险市场仍处于起步阶段，需求正在快速增长。 德国约有920万只狗和1370万只猫。不超过17%的狗主和6%的猫主已经购买了动物健康保险。 凭借其灵活的产品线，高度可扩展性的业务渠道，DFV正在进入了一个充满前景的细分市场。
展望：计划实现动态增长和进一步数字化
DFV计划在2019年大幅扩展其新业务，增长动力来自在线业务、新产品（如动物健康保险）和合作企业（如与汉高合作）。 预计2019年新业务合同将达到10万份，现有保费将增长至1亿欧元，毛保费将增长约20%。除了目前的补充医疗保险核心业务外，财产保险业务还将大幅扩展。 DFV已于2018年开始对现有的财产保险保单进行续订和数字化。
同样，2019年的盈利也将受到高增长投资的影响，包括进一步扩大保险组合，数字化的支出以及新分销渠道的扩展。 2019年，预计单独的分销成本将增加一倍，达到约3000万欧元。 因此，DFV预计税前亏损将在900万欧元至1100万欧元之间。 尽管有进一步的动态增长，预计DFV将在2021年达到盈亏平衡。
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