“新债王”冈拉克炮轰美联储：美元“注定有劫数”

双线资本（DoubleLine Capital）首席执行官、“新债王”冈拉克 （Jeffrey Gundlach） 周四表示，美联储改变了“暂时性”通胀的定义。

冈拉克表示，“临时”原指2-3个月，但现在似乎已经变成了6-9个月，而且可能还得延长。

冈拉克称，美联储主席鲍威尔“希望、指望和祈祷”通胀消失。但冈拉克认为通胀正在加速，无论下一次预估是多少，他都会认为更高。他说：

“美联储已经证明他们错了。很多事情都让我回想起美国上世纪70年代出现的高通胀。”

冈拉克称，政府刺激等于通胀。他认为，高于预期的通胀“再过两个月”可能会迫使美联储进行“现实检查”。他说，债券市场开始相信我们“或许”正在接近庞大刺激计划的尾声，股市仍然处于非常高的估值水平，但仍然比债券便宜，因为收益率仍然“非常低”。

冈拉克警告说，美国股市能够维持其创纪录高位的唯一途径就是，让美联储前所未有的刺激计划永远保持下去。这不是冈拉克第一次警告股市即将暴跌，他在3月份的时候也警告过。

至于是什么原因导致美国国债收益率走低，冈拉克解释说，有几个因素正在影响收益率，而不仅仅是美联储。

“系统中的流动性导致收益率如此之低。那里有这么多钱，银行存款如此充裕，你会看到回购市场中的所有这些混乱......”

“我们也有很多外国买家......例如那些日本投资者，几个月前，外国人还一直在清算美国国债，但现在外国人回来了。”

“债券与股票相比看起来并不便宜，与通货膨胀相比，看起来也不便宜，但人们有动机购买它。例如，养老基金。”

冈拉克进一步解释称，虽然外国投资者和养老金计划正在帮助美联储抑制收益率曲线，但在一个领域，美联储的影响是压倒性的。

“美联储对短期利率拥有绝对的、铁腕的控制权。”

冈拉克还认为，从长远来看，美元可能“注定有劫数”，美元将在中期“大幅”下跌，因美国赤字不断上升。冈拉克表示：

“短期内美元似乎保持坚挺。最终，我们的赤字规模表明，美元从中期来看将大幅下跌，但我并不认为会在今年下跌。”

对于比特币，冈拉克称他从未做空或做多比特币，并称其“只是一种交易工具”，“我个人不会持有比特币”。

冈拉克不认为大宗商品价格会出现飙升。他认为大宗商品的上涨空间不大，但他认为工资上涨将继续推高商品价格。

金融博客零对冲总结称，根据冈拉克的说法，美股被高估，商品价格已经见顶，但通货膨胀正在加速，比特币是一种要避开的“高度投机”资产，美联储走投无路。换句话说，随着美联储被迫开始提高利率并缩减其资产负债表，投资者要为明年市场的疯狂骑行做好准备。