光伏产业大规模扩产致硅料价格超预期大涨 未来产能可能过剩
春节后，光伏硅料继续大涨，据最新价格监控数据显示，国内单晶复投料价格区间在105-110元/kg，成交均价为106.3元/kg，环比上涨12.13%；单晶致密料价格区间在102-107元/kg，成交均价为103.4元/kg，环比上涨11.78%。
硅料本轮价格大涨，有点超预期。不少光伏业内人士认为，春节后由于海外进口硅料价格涨势延续，此外硅片企业扩产产能释放进度超预期。本月生产总天数有限，而硅片企业采购旺盛，支撑价格硅料大幅上涨。
但中国有色金属硅业协会专家委副主任吕锦标对财联社记者表示，从光伏整个产业链发展趋势看，本轮硅片扩产规模有点过于激进，但即使在新增产能超预期释放的情况，2021年硅料也能维持紧平衡，但硅片一个环节的产能爆发，对于整个产业链未必是好事。硅料扩产后，2022年就可能出现产能过剩的情况。
而对于隆基股份（601012.SH）、天合光能（688599.SH）等大型组件生产商，由于已经提前锁定大规模原料订单，因此对于硅料本轮涨价持乐观态度，但从长远看，组件企业均认为硅料持续涨价对组件行业发展不利。
硅片扩产硅料紧俏
本轮硅料涨价，与下游硅片扩产关系密切。据相关行业数据显示，2021年国内硅片总产量可达295GW，其中隆基股份硅片产能将达到95GW；中环股份达到65GW，但行业产能占比下降近10%。而追赶者步伐较大，晶科能源、上机数控2021年产能可达到30GW，晶澳科技也有20GW。
对此，中泰电新首席研究员苏晨表示，目前硅料企业签单较满，且硅片环节没有库存积压，硅料和硅片环节均处于零库存甚至负库存状态，说明近期硅料价格上涨主要是需求超预期所致。
根据行业经验，如硅料价格上涨10元/kg，对应的硅片成本上涨0.18元/片，折合到组件端涨幅大约为3分-5分/瓦。
而在春节前，中环股份（002129.SZ）三款硅片产品低阻M6（T175μm）、低阻G1（T175μm）、G12（T175μm），售价分别调升0.1元/片、0.1元/片、0.12元/片，对应此前售价涨价幅度依次约为3%、3.17%、2.19%。
硅料涨价，硅片也涨价，能说明对于硅料涨价市场存在承接吗？对此，吕锦标向财联社记者表示，目前硅料总量对应组件安装应该是一个紧平衡状态，硅料、硅片、电池、组件这四样中，唯有硅料是可以库存的。目前硅片企业在市场上抢货，加剧了硅片涨价的幅度，人为造成硅片紧俏，并不能完全体现产业链正常的供求关系。
对此，江苏一家生产硅料企业的技术总监李晖对财联社记者表示，目前从公司订单情况来看，价格上涨还是会持续一段时间，但是这个时间不会很长，短时间来说对于部分组件企业来说可能不是好消息。
而作为硅片和组件龙头，隆基股份相关人士对财联社记者表示，硅料涨价对于硅片和组件生产企业肯定有压力，道理类似去年光伏玻璃涨价。但从目前看，在签订长期大单后，硅料供应依然平衡，本轮涨价对硅片和组件企业的影响影响有限。
缺乏持续上涨动力
虽然硅料、硅片都在近期涨价，光伏全产业链下游对于这两大基本原料的承接度却显得有限。
根据集邦新能源网于2月上旬公开发布的光伏产业供应链价格报告，2月初，部分电池片市场均价维持了1月份均价，部分电池片（M10单晶PERC电池片、G12单晶PERC电池片）则发生了超过2%的降价。也就是说，在硅料和硅片涨价同时，下游产品却在跌价，显然下游市场无法转移来自硅料、硅片涨价的成本，市场承接度肯定有限。
而光伏业内人士也对财联社记者证实，此番硅料涨价，就是硅片大规模扩产，但下游组件需求暂时不旺。而新硅片产能大规模扩产，由于能量会衰减的原因，必须尽快投放市场销售，未来硅片价格有可能因为产能过剩下跌，如此一来也无法承载硅料持续涨价。
对此，吕锦标对财联社记者表示，由于多数硅片和组件生产商都与硅料商签订长期协议大单稳定供应，因此硅料价格未来以稳定为主，大起大落的价格基本上是小额零星交易。
此外，吕锦标还对财联社记者表示，今年硅料的供应不会有大问题。去年四季度以来，硅业协会预警之后，协鑫、通威、特变、大全、亚硅都加紧扩产项目推进，通威的4.5万吨项目可能提早到今年三季末投产，亚洲硅业的3万吨项目进展加快，东方希望4万吨新产线去年底投产后加紧稳定提产。各主要企业现有产线的去瓶颈提升也会贡献今年的增量。
未来产能可能过剩
虽然硅料价格春节后持续上涨，但市场对于相关企业的反应比较平淡，节后多只硅料概念股呈现高开低走的局面。通威股份（600438.SH）截至25日收盘报47.66元，春节后下跌11%，特变电工（600089.SH）25日收盘报12.18元，节后下跌9%，而保利协鑫（03800.HK）虽然25日大涨16.46%，报收2.76元，但之前跌幅达40.86%。
吕锦标对财联社记者表示，由于硅片产业激进扩产，导致硅料企业扩产已经启动，硅料头部企业已经确认近30万吨的扩产计划，但如此巨大的硅料产能，很有可能在2022年带来行业产能过剩。因为高技术门槛，加上多晶硅用途单一，光伏需求下滑时多晶硅装置停产代价大，减产成本反而上升，转产几无可能，退出成本巨大。因此硅料扩产往往的结果是，供不应求时间很短，而产能过剩持续时间较长造成企业亏损严重。
此外，李晖也对财联社记者表示，按照目前扩展的趋势，如果不加以控制，各大企业继续扩大产能，那么产能出现过剩是必然结果，到那时竞争的方式只有一个价格战，行业出现重现洗牌。
不过，目前硅料价格连续上涨，已经在倒逼硅片企业在进行技术革新。
据财联社记者了解，本轮硅料宣布涨价后，中环股份宣布工业4.0切片工厂已经实现全规格单晶硅片的薄片化生产能力。中环方面称，愿意配合下游客户逐步推动170微米、165微米和160微米厚度单晶硅片的应用，共同应对供应链端的变化。
按照中环的经验，如硅料价格上涨10元/公斤，对应硅片的成本上涨0.18元/片，需减薄18微米厚度才可保持硅片单价维持不变。硅片厚度从175微米减薄至160微米，可以覆盖多晶硅料8元/公斤的价格涨幅，减轻下游产业链的成本压力。如产业链内全规格单晶硅片全面转换到160微米厚度，预计可节省6.8%的硅料使用量。如果薄片化在硅片行业推广，扩产后的硅料很有可能出现产能过剩。