这是一份全球顶尖交易员的成功实践和心路历程（全集）
来源 | 期惑讲堂
摘要性总结：
涵盖书中受访者不断强调的重要概念。虽然每位受访者都来自于不同领域，运用不同的时间架构与金融产品来反映他们的交易观念，但还是有一些共通的特质。你阅读本书的最重要心得，应该是顶尖交易员对于市场的态度，以及他们的角色与市场之间的关系。
选择交易
安心
每进行一笔交易，你都应该清楚建立部位的理由。你应该充分了解自己预期的发展，这样你才能对于该交易与部位觉得舒适。数位受访者都提到交易过程的舒适感觉与自我协调。如果你觉得部位的风险太高或规模太大，一定会觉得不舒适。如果你觉得不安心，就不要进行交易。交易计划是安心进行交易的必要前提，这是最根本的交易观念。
计划
顶尖交易员通常都会挑选交易的“扳机与标的”。他们不会临时起意。计划绝对是交易成功的关键因子，即使是场内交易员需要立即针对行情反应，还是需要有“如果……就……”的明确情节分析。他们事先考虑所有的可能发展与对策。所以，交易计划可以降低压力，提高信心，让交易者觉得放心，最主要的效益是清晰的思绪与自律规范。另外，交易计划也可以排除无用的期待心理，让交易者专注于部位建立的根本理由。
交易风格
由于“舒适”是处理交易的胜负关键之一，交易风格必须符合自己的个性。这可能造成多方面的影响：交易工具（选择权、期货或股票）、分析方法（技术分析或基本分析）、交易方法（价差交易或单纯的方向性部位）与时间架构（长期投资或短线交易）。如果交易者对于自己的系统觉得舒适，成功的机会也就比较大。
处理未平仓部位
此处的关键是诚实对待自己。你必须了解，“欺骗自己”是人类的天性之一。你应该忘掉部位的既有获利或亏损，尝试排除情绪成分，尽可能保持客观与中性的立场。你只能根据合理的预期发展处理未平仓部位，不能有期待的心理。许多受访者都讨论，如何达到这类的巧妙平衡，尤其是伯纳德·奥佩蒂特。
风险
耐心
顶尖交易员都厌恶风险，他们耐心等待最有利的风险／报酬关系。如同比尔·利普舒茨说的，“如果交易员能够减少50％的交易次数，通常都可以赚更多的钱。”个人交易员更能够耐心等待这类机会，因为没有人会强迫他们经常留在市场内。
优秀交易员都很有耐心，因为它们不担心错失机会。这是一种非常重要的心态----机会永远都存在。这种认知让他们安心留在场外，也让他们坦然认赔，更不担心结束一个原本可以获利的部位。
资金
交易资金的来源可能影响操作风格，尤其是在承担风险的程度上。所以，取得更多交易资金之前，务必评估这方面的互动关系。
运气
为了降低风险，交易员设法提升自己控制风险的能力，这就是运气扮演的角色。顶尖交易员会把自己摆在一个能够接受好运的位置。举例来说，尽量提高自己的胜算，虽然未来的发展必然涉及运气的成分，但你必须站在一个有利的位置。
戴维·凯特与比尔·利普舒茨都强调一点，每年只有少数几笔交易能够创造重大获利。当他们感觉某个部位具有极高的获利潜能，就会“扯足幸运的风帆”，扩大部位规模，不要过早结束部位。在这种情况下，他们有胆量押下庞大的赌注。
渐进的交易
顶尖交易者采用渐进的交易手法，慢慢累积获利----不要贸然承担风险，不要尝试挥出全垒打。他们理解，明天仍然能够进场交易的重要性，远超过今天的获利。因此，他们绝对不允许连续亏损迫使自己退出市场。
舒适界限
顶尖交易员会把风险设定在自己的“舒适界限”内。如果发现风险太高，他们会缩小部位规模或采用价差交易。惟有留在舒适界限内，思绪才会清晰，决策才会客观，交易绩效也才会因此而提升。
损失
承认错误
顶尖交易员不怕承认错误。承认错误无损于自我或自尊。他们知道，判断错误是交易过程中必然发生的现象。比尔·利普舒茨指出，如果外汇交易者有20％的成功率，那他就非常幸运了。他永远准备接受自己判断错误的可能性。这也是交易者必须具备自信心的缘故----继续奋战，创造获利。
接受损失与承认错误是必要的心态，因为这属于不可避免的现象。顶尖交易员了解，为了获利，就必须认赔。亏损不代表失败，这是迈向成功之途的必要步骤。他们也把认赔视为一种效益：缓解情绪压力，允许他们专注于未来的交易。换言之，通过认赔而重新取得清晰的思考与专注能力。事实上，许多受伤者都提到如何从亏损中学习。菲尔·弗林甚至说“学习如何热爱小额亏损”。
责任感
对于任何错误，顶尖交易员都愿意承担全部的责任。他们不会寻找借口或归咎他人。因此，他们不会否认损失。即使是经过汇整的资讯，他们也愿意对最后的决策负责，承担所有的后果。他们承认损失，然后继续前进。
出场
顶尖交易员会预先规划他们准备接受的损失，计划虽然可以调整，但他们有坚决的自律在预定的停损价位出场。这方面完全没有期待、祷告或讨价还价的余地，只有客观与诚实。
对于伯纳德·奥佩蒂特来说，如果预期发生的事件没有发生，或预期发生的事情已经发生，他就出场。对于比尔·利普舒茨来说，如果亏损超过他愿意接受的程度，他就出场。换言之，出场位置取决于某个痛苦水准，一旦痛苦程度超过这个水准，也代表自己超出舒适界限。
恐惧
在某种程度内，害怕亏损有助于交易者避免发生亏损。这种恐惧感可以提高交易者的戒心，消除傲慢的心理。可是，过于害怕也会影响判断，甚至造成全然的瘫痪。优秀交易员能够在两者之间维持巧妙的平衡，一方面因为他们知道亏损是交易的一部分，另一方面因为他们知道永远还有机会。
导师
许多交易员都提到，他们的交易生涯受到某些导师的影响。如果你找不到适当的导师，还是可以尝试其它的替代渠道：杂志、网站（例如：J博士运星）或通讯刊物。适当的导师需要有与自己类似的交易心理与风格。
特质
热忱
顶尖交易员热爱交易与市场的每个层面。他们热爱自己的工作。热忱的态度让他们掌握优势。如果你对于交易缺乏热忱，胜算自然会减少。可是，他们的热忱和动机并不是来自于金钱本身，金钱只是一种副产品。他们知道，金钱绝对不足以创造伟大的成就。交易员必须有非凡的专注能力，执著于手头上的工作。比尔·利普舒茨把这类的热忱称为“疯狂的专注”。对于旁观者而言，全然不可理解。如同布赖恩·温特弗勒德指出的，永无止尽的热忱。因此，他们不觉得交易是一种工作。
自我分析
顶尖交易员都具备自我分析与反省的能力。在部位建立之前或之后，他们会考虑自己对于交易每个层面的态度、行为与绩效。
毅力
许多受访者（例如：乔恩·纳贾里安与布赖恩·温特弗勒德）都具备非凡的毅力，得以克服交易路途上的最初障碍。伟大交易员绝对“不放弃”。
全方位
访问这些顶尖交易员的过程中，我有一个意外的发现，但事后回想起来也很合理：他们都把交易视为整体生活的一部分。整体生活相互协调，显然有助于交易绩效。生活其它领域内的压力可能延伸到交易活动。所以，他们尽量保持心理与生理的健康，降低压力，妥善管理其它优先事务----例如：家庭与儿女----避免失去平衡。
部分受访者交易战术概要
杰克·威格尔沃恩（伦敦国际金融期货交易所主席）
交易战术概要：
追踪关键玩家的活动，掌握公司事件的内涵。
哪些人与哪些因子可能影响股票价格？如何影响？动机何在？
随着时间架构与根本证券的不同，你必须调整分析方法。
务必考虑其它市场参与者正在想些什么。
不带情绪地对待交易对象——客观与中性。
每天都是由零损失开始。
诚实对待自己，否则就必须开支票给伯纳德·奥佩蒂特先生！
你是否愿意在今天的价格建立部位。
感受恐惧的压力，避免重蹈覆辙。
客观并不代表交易没有艺术的成份。
你不需要承担重大的风险，就足以赢取重大的获利。
风险与报酬的关系如何？
对于任何一笔交易，设定最大的风险水准。
设定部位允许发生的最大损失金额。
分解投资，但分散的程度不可以超过自己的管理能力。
顶尖的交易员必定对自己负责。
顶尖的交易员有勇气认赔，承认自己错误。
具备远离群众的勇气，如果你的判断正确，可以提升自我信心。
采用心理的而不是实际的停损。
比尔·利普舒茨（萨洛蒙兄弟公司的外汇交易主管、哈墨塞奇资本管理公司董事）
交易战术概要：
资金的来源如何影响你的交易绩效？
个人交易员应该充分运用自己的优势：拒绝交易的能力；自主的决策；资讯得到的方便性；弹性；绩效压力较轻。
你是否具备疯狂的专注热忱----对于市场产生童稚般的热忱----别人认为你是疯子。
自我必须受到自省的调和。
如果每100笔交易平均发生80笔的损失，你是否还能够保持获利的局面？
提升控制能力，累积胜算，尽可能降低运气的成分。
你对市场的看法如何？
即使你不相信某些分析方法，只要它们对于行情的影响力够大的话，你还是必须了解。
根据自己对于行情的看法，把交易架构为最佳部位。行情观点与部位结构都同等重要。
对于一笔交易，最佳结构未必复杂。
为了保持长期获利，交易的获利潜能应该数倍于潜在损失。
帕特·阿伯（芝加哥期货交易所主席）
交易战术概要：
拟定风险管理的策略，如此才能降低不利行情的影响。
你是否适合采用价差交易来降低风险？
最初的损失往往是最小的损失。
循序渐进地交易：一次一颗豆子。
除非你能够赚钱，否则就不是优秀的交易员。
必须有相当大的自律精神才能够暂时停止交易，这往往也是对你最有利的决策。
出场----留在场内的痛苦是否太大？
你没有必要比市场精明，不要让自尊妨碍你及早认赔。
寻找成功的交易员，模仿他们。
不要受到市场引诱而误以为交易很简单。
乔恩·纳贾里安（默丘里交易公司创始人、芝加哥选择权交易所的董、行销委员会的共同主席）
交易战术概要：
如果你对于交易觉得不自在，交易就不太可能成为终生事业。
交易不可能始终有趣。有时候，你必须具备毅力渡过难关。
“导师”往往不应该是最炙手可热的交易员。
在通讯刊物、杂志与互联网上，寻找那些风险管理／交易风格与你类似的交易者。
你必须对自己的部位负起全部责任。一旦体会这点，就能够开始排除亏损的原因。
你不能像小鸟一样吃东西，却如同大象一样拉。
亏损：保持在“舒适界限”内。
亏损会造成其它部位的更多亏损。
认赔可以提供情绪力量。
自律精神：每笔交易都设定目标。
建立一笔交易的动机是什么？
优秀交易员都讨厌风险，预先防范错误的可能后果。
己变得更幸运还是更倒楣？
你是否基于某些理由而对于交易成功觉得不自在？
坚持自己的交易计划，才能够提升时机掌握的正确性。
戴维·凯特（凯特集团公司与凯特经纪公司总裁、伦敦国际金融期货交易所董事）
交易战术概要：
交易不是做苦工。你必须乐在其中。如果办不到这点，找出其中的理由。
记住“暂时停顿”，重新充电。
如果建立一笔理想的交易，必须确认这点，扯足顺风帆，尽可能榨取获利。
评估进一步获利的机率，分批进场与出场，这是保障既有获利而持续追求获利的好方法。
必须保持“由多翻空”或“由空翻多”的弹性。
自律精神与专注投入，可以弥补先天的才华不足。
观察行情，培养后续发展的“感觉”。对照过去发生的一切，累积经验。
信赖自己成功的能力。
面对亏损部位，坚持自律精神。
预先规划损失的最大程度。
相对于获利，损失需要更多的照顾。
把损失置之脑后，继续前进。专注于未来而不是过去。
留意获利能力的变化。
菲尔·弗林（阿拉隆交易公司副总裁）
交易战术概要：
拟定交易计划，如此才能保持冷静，充满自信，掌握自己。
交易计划必须清晰告诉你，何时进场和出场，何时不采取行动。
如果交易计划确实有效，就不要随意更改。
如果交易计划运作得不理想，辨识其中的问题所在，一一解决。
务必留意报复性的交易。
避免执著于某种观点或某个部位。
界定潜在风险。
帐户中保留一些缓冲资金，预防连续的不顺利交易。
不按照系统的指示进行交易，这是你惟一可能错失的机会。
耐心等待低风险／高报酬的交易机会。
由于今天追逐行情，结果明天没有资金可供交易。这是你惟一可能错失的机会。
马丁·伯顿（蒙略门特衍生性交易公司总经理）
交易战术概要：
你的感觉如何？你是否按照既有的感觉进行交易？
你可以不进场交易。
你的交易方式是否符合自己的个性？如果不是，调整交易方式。
这笔交易的预期获利是什么？
你认为实现预期价格的时间需要多久？
如果价格在五分钟之内下跌5％，你会有什么感觉？
针对各种可能的发展，预先拟定对策。
按照计划行事，钞票会自己照顾自己。
交易不是生死搏斗，明天还有机会。
按照系统的指示交易，即使发生亏损也算成功。
相信自己的决策，但永远保持开放的心胸；没有人说很简单。
保罗·约翰逊（芝加哥期货交易所董事与场内交易员）
交易战术概要。
辨识三种恐惧情绪：害怕错失机会、害怕成功与害怕失败。
宁可错失交易机会也不要发生亏损。
在交易市场中，机会绝对会敲两次门。
辨识害怕成功的理由，把问题中性化；专注于成功的效益而不是压力。
在冷清、沉闷的行情中，务必留意“手痒”的问题。
判断错误是一种正常的现象，承认这点才可能成功。
留意偏执的心理。
专注于交易系统，不要专注于盈亏结果。
保持偏低的损失，相当于创造较大的获利。
布赖恩·温特弗勒德（温特弗勒德证券公司创始人）
交易战术概要：
如果赚钱是你从事交易的惟一目标，这通常不足以让你成功。
你需要热爱交易。专注于你喜爱的交易层面，想办法降低交易让你厌恶的成分。
扪心自问，交易是否是你真正想要的。
寻找一些你可以信赖的人，听取他们的意见。
交易成功需要辛勤工作----绝对不要认为交易很轻松。
务必保持自信心，如此才能够从失败中站起来。不要拖自己的后腿，因为很多人都想这么做。
交易者必须有责任感，负责的对象也包括自己和那些受到交易活动影响的人们。
绝对不可以对于任何部位产生情绪性的执著。
亏损：最早认赔的损失，即是最佳的损失。
市场是公司资料的最佳传播者。
尼尔·温特劳布（场内交易员与场外电脑交易员、教育讲师与商品交易顾问、电脑化交易高级研究中心的创办人）
交易战术概要：
把通讯刊物上的停损点视为可能的进场点而不是出场点。
一旦价格跌破支撑点，可以利用停止卖单建立空头部位。
如果交易部位不打算设定停损，选择权是一种适当的交易工具。
列出你的交易动机。
为了成功，你必须有交易目标。
设定交易目标，思考交易动机，以及达成目标所需要的一切。
交易目标必须具备一些性质：内容明确，放在时间架构内，切合实际，建设性的格式，安排优先顺序。
把目标清单保留在手边，熟记它们。
·把交易经验记录在交易日志中，随时翻阅。
辨识压力的原因，承诺自己消除它们。
安排规律的运动计划，生理健康确实会影响交易。