美国汽油需求会很快恢复到疫情前水平？市场可能过于乐观了

发送股票、股指、国债关键词，获取实时行情

作者：Ellen R. Wald 博士  翻译：莫宁

如果投资者预期美国汽油需求将很快恢复至疫情前水平，这个结论也过于简单了。

事实是：美国的汽油需求情况看起来并不乐观。经过数月的经济运行中断后，考虑到数据持续疲软背后的几个复杂因素，汽油需求可能需要一段时间才能真正恢复。

3月中旬和4月的封锁措施给汽油需求带来了沉重打击。由于几乎每个州都敦促居民留在家中，有些州甚至使用武力威胁手段强制实施居家令，加上学校和商店关闭，汽油消费量在3月初至4月初之间暴跌了50%。

汽油期货周线图，来源：英为财情Investing.com

到4月中旬，居家限制措施放松之后，一些美国人又开始驾车出行，汽油需求开始攀升，整个5月和6月每周都在稳定增长。

许多分析师将此视为一个好兆头，因为数据显示炼油厂利用率不断提高。市场的主流看法是，美国汽油需求正在回升到疫情之前的水平。然而，虽然现在美国正处于夏季驾驶高峰期之中，但目前的数据表明汽油需求实际上并未反弹。

早在几个月前，投资者就已经很清楚，今年的汽油消耗量不会达到往常夏季的高水平。但即便如此，现在的需求甚至还没有恢复到3月初，也就是疫情爆发前的水平，而那段时间往往是出行淡季。

现在，汽油消耗量呈下降趋势。GasBuddy的最新数据显示，美国的汽油消耗量已经连续第三周下降。GasBuddy收集来自加油站的数据，而EIA则跟踪从炼油厂到加油站的汽油运输。

为什么美国的汽油需求在放缓而不是回升？最普遍的解释是，美国三个大州——佛罗里达州、德克萨斯州和加利福尼亚州——新冠新增病例正持续增长，这三个州通常占美国汽油消费量的25%。的确，汽油需求低迷与疫情反弹严重地区的居民更多地选择待在家里有极大的关系，但这只是原因之一。

对于美国未来的汽油需求而言，更重要的两个因素是：经济和疫情造成的心理影响。

超过3000万美国人已经申请了失业救济。占美国经济活动44%的小型企业在短时间内从最初的暂时关门变成现在的倒闭歇业，目前我们还无法衡量有多少小企业倒在疫情之下。根据Yelp的数据，暂时关闭的小企业中，已有超过一半永久性关门。

Alignable Research Center的新闻报道称，到目前为止，已有90万家小企业倒闭。大型公司的裁员潮才刚刚开始，而且许多学区都反对到校上课，因此汽油消耗无法得到日常通勤、上下学这些需求的提振。除了封锁措施引发的这些外在影响之外，疫情还引发了人们对于夏季旅行、商业和公众互动的恐惧心理。

经济衰退对汽油需求本已不友好，现在的问题在于人们对出行还存在心理障碍，不少美国人都不愿意离开家，甚至不愿开车去杂货店。

如果美国汽油消耗大州的感染率下滑，部分汽油需求有望恢复，但是到那时，经济衰退的打击将全面体现出来。市场观察者必须考虑到目前美国汽油消费水平可能是今年剩余时间内最高的可能性，并将这一因素考虑进油价的变动中。