腾讯助力易车网破局,为什么分析师却不看好? 2024-05-03 18:20:22 上周有消息显示,腾讯联手汉默资本(Hammer Capital)计划私有化易车网。在美股周五盘前,易车网也发布公告表示,已经收到了腾讯和汉默资本的初步要约。目前易车网收到的是由腾讯和黑马资本组成的买方团发出的,不具备约束性的私有化要约,价格为每股ADS 16美元,交易总价略低于12亿美元。这一价格,比易车网过去30日成交价溢价30.6%,较周四价格高出16.4%。根据易车网的公告显示,合计持有公司48.5%股份的创始人李斌、京东和Cox Automotive Global等股东已经同意投票支持这次的私有化交易。而在易车网的一封内部信中,公司高管同时透露,如果本次私有化交易顺利完成,那么易车后市将从美股市场退市。消息让易车网的投资者沸腾。周五虽然是中国的中秋节假期,但是当日美股市场中,易车网盘中仍然大涨8.73%,收报14.95美元。 来源:英为财情Investing.com根据英为财情Investing.com的数据显示,今年以来,易车网股价累计下跌了39.64%,但是近三个月来,却累计上涨了38%。公司目前市值为10.9亿美元。 易车困局 易车网创办于2000年,2010年底在纽交所挂牌上市,此前股价一度高达98.28美元。公司目前和汽车之家一起成为国内领先的汽车资讯平台。公司目前拥有以2000多个汽车品牌和万余款车型资料、数万条视频以及百万张汽车图片,同时,公司还和近20000家经销商合作,构建了一个内容全面、数据准确、更新及时的在销车型数据库、图片库和报价库。与此同时,易车网同时拥有汽车交易服务业务,通过132个中心城市对341个城市易车网实现了从看车、选车、买车到用车的服务体系。从最新的财报来看,易车目前的营收主要由广告和交易服务两项组成,分别占到总营收比例的40%和50%以上。不过,需要注意的是,虽然二季度易车的营收达到27.92亿元(约2.44亿美元),同比增长8.9%。其中汽车交易服务业务收入达到14.90亿元,同比增长17.2%,交易量同比增长34%,但是,公司的亏损仍然达到人民币1.36亿元(约1,980万美元),去年同期净利润为人民币2,740万元(约400万美元)。公司高管表示,公司在流量和内容方面的投入使营业费用在二季度有所增加。从细分的数据来看,易车网的汽车交易服务虽然发展快速,但是其需要大量的客服支持人员以及库存,导致了其成本逐步上升,亏损加剧。与此同时,主要的营收业务——广告,又面临着增长窘局。和汽车之家不一样的是,易车网的流量并非依托内容引流,而是来自第三方渠道购买,成本高昂势必威胁到公司自身的利润率。而汽车行业尚处于寒冬,来自车企的营销预算也在缩小,公司目前该业务的增长较为被动。在此前的财报中,公司高管也曾表示,预计三季度公司营收将进一步下滑,同比下滑2.8-0.9%。 易车破局? 腾讯对于易车网的收购时机,正值公司发展的瓶颈期,这无疑有助于易车网改善目前的现金流,同时,也可以完善腾讯在产业互联网领域的布局。需要注意的是,业内人士指出,事实上,腾讯是冲着易鑫去的,而私有化易车是谈判的前提条件。公司或许也是期待在腾讯系统内,获得新生。目前,易车网的交易服务属于其旗下的汽车金融事业部——易鑫集团 (HK:2858),一旦腾讯完成收购,其在易鑫的持股比例也将相应提高。此前,腾讯持股为20.6%,为第六大股东。周一,在港股市场上市的易鑫集团股价在盘中大涨40%。与此同时,市场也猜测,易车被收购也是在帮蔚来汽车 (NYSE:NIO)破局。市场预计,如果最终易车网以16美元的价格成交,李斌有望获得1.24亿美元的现金收入,而这一笔资金,市场认为有可能会被李斌用以补充蔚来汽车的投资。蔚来汽车本月初刚刚发行了2亿美元的可转换债,李斌和腾讯各认购1亿美元。这样的猜测,并非全无道理。根据公开文件显示,易车网目前的最大股东是京东,持股25.4%,而创始人李斌虽然此前已经辞去了易车网的职务,但是仍持有该公司11%的股份。 评 级 根据媒体报道显示,中金关于易车网发布的最新报告显示,当前公司的股价已经充分反映了市场对于公司未来发展的担忧,在线汽车媒体平台仍需要更多时间,方能走出行业寒冬。注意到今年汽车销售同比呈现持续的下滑趋势,使汽车厂商和经销商增长承压,并因此缩减营销预算,从而影响汽车线上广告市场的表现。2019年2季度易车的传统业务收入(包括汽车广告和销售线索)同比下滑5.6%。预计三季度易车将继续受到汽车市场疲弱的影响。该行表示,维持“中性”评级,目标价为13美元,基于10倍2019年非通用准则市盈率,较当前13.75美元有约5.5%的下行空间。此次买方提出的初步要约收购价格为每股16 美元,对应约13倍2019年非通用准则市盈率,较该行的目标价高23%。该行认为,目前是投资者交易获利的好时机。与此同时,美国银行的分析师也发布研报将易车网的目标价从19美元下调至16美元,摩根大通将公司目标价从25美元下调至20美元,而ValuEngine将公司的评级从“卖出”下调至了“强烈卖出”评级,目前华尔街有两名分析师给予公司“卖出”评级,两名分析师给予公司“持有”评级,并有两名分析师给予公司“买入”评级。易车网在华尔街的共识评级为“持有”,平均目标价为19美元。 赞 (0) 相关推荐 二季度整车毛利将超5% 蔚来开始狂奔 IAUTO 速度 深度 态度 导|语 2020/05/31 在不到20分钟的财报简述里,李斌更多的时间花在阐述蔚来4月以后的表现. 文丨杨晶 编辑丨小叮当 在中国,有这样一个品牌,没有资深的历史,没有 ... 估值研习|汽车之家市值110亿美元,为何易车市值仅10亿美元 ""既是平安与腾讯的两虎之争,也是金融之争." 作者:Aspirin 编辑:tuya 出品:财经涂鸦(ID:caijingtuya) 腾讯联手Hammer Capital ... 分化的新势力,驶向两极的未来 IAUTO 速度 深度 态度 导|语 2020/06/17 头部车企愈发向好,中部梯队艰难求存,末尾品牌逐渐消亡,这样的趋势很长一段时间将不会改变. 文丨崔力文 编辑丨小叮当 寒冬.洗牌.淘汰.存亡, ... 汽车之家和易车重金投资的天天拍车会成超级平台吗? 2018年,二手车电商市场再起风云. 据统计,2018年半年不到,二手车电商行业累积融资已超过100亿,金额超过去年同期.本月初,优信二手车又传出赴美IPO的消息. 6月6日,二手车线上拍卖平台领跑者 ... 蔚来汽车出海 过去一年在新冠疫情剧烈冲击之下,新能源汽车市场却依然实现了逆势突围.不只是特斯拉,国内的比亚迪以及在美股上市的蔚来.小鹏.理想等造车新势力,也都迎来了自己的高光时刻. 蔚来更是凭借其拉来的融资和出色的 ... 蔚来汽车:经历过“癫狂”,能否守住“繁华” 3月2日,继理想汽车交出年营收94.6亿元,交付3.26万辆新车的2020年答卷后,作为中国造车新势力上市第一股的蔚来汽车也交出自己的答卷.或在良好业绩的催化下,蔚来汽车股价应声大涨,截止3月2日,该 ... 蔚来的新品牌已在路上,定价比特斯拉便宜 8月12日,恰逢理想汽车在港股敲钟的这一天,蔚来汽车发布了今年第二季度的财报. 从数据上看,蔚来汽车第二季度生产和交付达到预期,营收方面也超过此前的市场预期,归母公司净亏损进一步收窄,现金储备充裕,不 ... 易车网私有化,李斌释放什么信号? 汽车之家市值118亿美元,易车仅有10.5亿美金,两者差距差10倍之多 出品:每日财报 作者:南黎 9月13日,易车网易车(NYSE:BITA)称,已收到腾讯控股和Hammer Capital(黑马资 ... 蔚来Q2财报:营收84.5亿元,推子品牌直指特斯拉 今日(8月12日),蔚来汽车发布了今年第二份季度财报.数据显示,蔚来第二季度营收为84.5亿元人民币,同比增长127.2%,环比增长5.8%,相比一季度的增长速度稍有收窄. 具体表现如下: 1.交付量 ... 易车私有化后,下一站在哪里? 文 / 美股频道 出品 / 节点财经 瑞幸咖啡事件影响下,中概股承压,回流趋势正在加速.历时9个月,美股上市公司易车的私有化交易近日终于尘埃落地. 6月12日,易车发布公告称,互联网巨头腾讯与Hamm ... 拜腾、奇点、游侠、乐视、国金、前途、零跑已倒闭或快倒闭,蔚来为什么活着? 导读 THECAPITAL 当续航.安全都走入正轨,蔚来价值几何,也将浮出水面. 本文共5239字,约7.5分钟 作者 | 安多 编辑 | 吾人 来源 | 融中财经 (ID:thecapital) ... 对比蔚来与理想财报:谁更理想?谁有未来? 回顾2020年,造车新势力在资本市场的"故事",引来越来越多关注.受新能源及美股普遍向好的风向,特斯拉一度成为美国市值排名第五的上市企业.同时,蔚来.理想.小鹏三家国内在美股上市的 ...