电商壹周| 社区团购：告别补贴，资本退潮
电商壹周
电商高管每周必读，电商盘点。独家深度解读阿里、京东、亚马逊重要战略动作。扫描行业重点新闻，进行时，事件或数字，革行业窠臼，也欢迎你补充，一起热议......
- 作者| 李成东
- 公众号|东哥解读电商（ID: dgjdds）
重点资讯：
1、美团在微信端测试“美团小店”小程序
2、消息称监管全面禁止社区团购平台以明显低于成本价拉新
3、滴滴出行递交IPO招股书 公司年交易额3410亿元
美团在微信端测试“美团小店”小程序
6月7日消息，美团于今年3月起，在微信端测试了一项名为“美团小店”的小程序，目前使用的是微信商店提供的模板，或是为了在微信内打造自营电商业务。
DonG解读
拼多多通过微信起家；京东通过布局在微信的小程序入口，获取了一亿多用户；阿里上线盒马集市等小程序，希望借助微信的流量打开社区团购的流量入口。电商巨头的不断加码，意味着微信的社交红利还远未被开发完。微信生态背后蕴含着巨大的价值，不仅是因为用户基数大，也是因为微信作为最大的用户运营中心，能把生意做得更好。
随着中国互联网的巨头格局从BAT变成ATM，美团逐渐成为与阿里同一量级的平台，目前其主营外卖业务的市场龙头地位基本已经稳定，想寻求新增量，除了扩展业务线，还必须要跳出本身的平台寻求多方合作，所以美团上线小程序是必然的。
事实上，近一年来，美团一直在加快在微信上的布局，在直播方面，推出“美团Mlive”小程序；电商方面，在微信的九宫格内上线了“美团团购”功能，以及“团好货”小程序，现在又上线了“美团小店”。美团的野心也很明显，即从本地生活服务巨头延伸到本地实体零售电商。在这一过程中，微信极有可能成为美团自美团App外的第二个重要平台，因为微信中的小程序是本地零售的天下。
每日优鲜赴美IPO 拟在纳斯达克挂牌上市
6月9日消息，社区零售商每日优鲜在美递交招股书，计划在纳斯达克挂牌上市，股票代码为“MF“，暂定最高筹资额为1亿美元。 根据每日优鲜招股书数据，其GMV从2018年的47.259亿元人民币增长到2020年的76.147亿元人民币，复合年增长率为26.9%。
DonG解读
每日优鲜于2014年10月上线，并在国内首创前置仓模式。截至2021年3月31日，每日优鲜已在中国16个城市建立了631个前置仓，累计交易用户超3100万。
2020全年每日优鲜的GMV为76亿元，年订单量为0.65亿，客单价为94元，客单价水平为行业第一。截至2021年3月31日，每日优鲜在华北地区GMV位居第一。
值得注意的是，每日优鲜目前将部分资源倾斜至菜场等业务，导致平台销量短暂收缩，收入增长停滞。招股书披露，每日优鲜从2018至2020年的总营收分别达到35.47亿元、60.01亿元和61.304亿元，年增幅分别为70%和2%。
不过，由于新业务更高的毛利率，长期来看，有望成为每日优鲜盈利的关键。其毛利率从2018年的8.57%增长至2020年的19.42%。在前置仓模式盈利能力被证实前，不失为稳妥的扩张方式。此次募集资金主要用于供应链升级、前置仓网络的扩展、开发技术平台、发展零售云业务等。
叮咚买菜向美SEC提交IPO招股书
6月9日消息，叮咚买菜今日向美国证券交易委员会提交了IPO上市申请文件。招股书显示，叮咚买菜计划在纽约证券交易所挂牌上市，摩根士丹利、美国银行、瑞士信贷等均为IPO承销商，股票代码为“DDL”，用作“占位符”的暂定最高筹资额为1亿美元，但这一数字并无实际意义。公司2020年收入为114亿元，较2019年的38.8亿元大幅增长。
DonG解读
截至2021年3月31日，叮咚买菜在长三角地区GMV排业内第一。招股书显示，目前，叮咚买菜服务范围已覆盖上海、北京、深圳、广州、杭州等31个城市，前置仓数量超过1000个，服务3000多万用户。截至2020年底，叮咚买菜日订单量已经突破90万单，月营收达到10亿元，客单价为57元。
叮咚买菜专注于前置仓模式并迅速扩张，在规模上已经反超每日优鲜，其营收和亏损均是后者的两倍。招股书显示，叮咚买菜2019年-2020年分别实现营收38.8亿元、113.36亿元，年增幅达到192%。其中，商品销售收入分别达到38.48亿元、112.07亿元，年增幅为191%；会员服务收入分别达到0.32亿元、1.29亿元。
疫情以来，叮咚买菜通过“北上进京”策略大肆扩张，在供不应求的市场背景下，缩减了营销费用，带动了销售收入的大幅提升。但因为亏损扩大，上市募资是叮咚买菜的最优解，本次IPO所得资金将主要用于扩大现有市场的渗透率并进军新市场，进一步增强上游采购能力；提升技术和供应链系统等。
消息称监管全面禁止社区团购平台以明显低于成本价拉新，美团下架“一分钱秒杀”
6月9日消息，近期有报道称，监管继续收紧社区团购补贴，美团被要求下架售价0.01元的 “秒杀商品”。接近监管处人士称，上述所说并不准确，监管并非要求“美团下架售价0.01元秒杀商品”、“其他几家平台继续收紧补贴”，而是同一时间向所有社区团购平台传达了不得以明显低于成本的价格倾销商品的要求。
5月份各平台均放在明显位置的1分购活动，现已全部下架。
一位接近美团优选的人士称，员工在5月27日获下架前述秒杀商品的口头通知，并被要求在6月1日前整改完毕。另一家头部的社区团购平台员工则说在5月31日接到类似收紧补贴的口头通知要求。
今年5月底，市场监管总局对十荟团处以150万元顶格罚款，处罚的原因之一就是其存在通过巨额补贴，以低于进货成本价格销售商品的“低价倾销”行为。
DonG解读
社区团购，在监管利剑之下，不得不告别了“补贴”这个数次在中国互联网行业大杀四方的神器。
2020年疫情加剧了社区团购的价格战。社区团购之战，再一次让围观群众们看到，中国互联网没有历史，只有轮回，过去10年的时间都仿佛不曾存在过。
在这个新赛道里，无论是老牌巨头阿里京东，还是移动互联网时代的新巨头拼多多和美团、滴滴，抑或独立杀出来的兴盛和十荟团，每家公司证明自己实力和肌肉的方式，和打车大战、单车大战时期相比，似乎毫无区别，仍然是烧钱补贴抢用户，“用利润换市场”。
战况最激烈的2020年底左右，一斤砂糖橘3元，一斤香蕉九毛九，一分钱秒杀等大量低于成本价的倾销，都被放在各平台最显眼的位置。
不计成本的补贴，拉新确实真香，但各平台的销售费用也同步上涨，全行业陷入零和博弈，“内卷”之中。
2021年来随着监管收紧，资本亦重新定义这个行业，已经有退潮收官的势头。
企查查数据显示， 2021年1-5月，社区团购仅有8起融资，金额超262亿元，高于去年全年，但是资金集中在兴盛优选和十荟团身上，此二者的合计金额占全赛道95%以上。其中，兴盛优选年内两次融资，融资金额31亿美元；十荟团获得7.5亿美元融资。
结合融资轮次来看，2017、2018年，以天使/种子轮、A轮融资为主；在2019年，B轮融资事件增多；2020年，C轮融资事件增多。2021年上半年，兴盛优选、十荟团完成D轮融资，目前资本都是后期融资，资金向头部聚拢的趋势明显。社区团购，俨然又是下一个每日优鲜和叮咚买菜的双雄格局。
而看看每日单量，如今行业格局似乎已经十分稳定：美团、拼多多日单量超2500万单，处在第一梯队；橙心优选、兴盛优选、十荟团均在1000万单左右，两家独立的公司都在第二梯队；阿里的盒马集市日单量在300万单左右，京喜拼拼在200万单左右，老牌电商巨头阿里、京东仍在积极探索没有放弃这个市场。新黑马已经很难跑出来。
监管趋严、补贴不能持续，资本收官的趋势，将在未来一段时间内长期存在。
据海豚社了解，监管叫停补贴2周左右，主流平台订单量都有了明显下滑。可见，价格，依然是社区团购模式链接C端用户最有利的手段。剔除价格因素，社区团购给用户提供的价值，和线下传统零售，传统电商平台相比，泯然众人。
当价格战熄火，资本亦不再输血，如何为用户提供不同于其他业态的价值，加深和消费者的链接；如何把生意持续做下去，做出规模化盈利，才是这个行业真正需要考虑的问题。
我们恐怕还需要等待一段时间，才能知道，社区团购究竟是巨头争夺下沉市场流量的工具，还是真实存在的需求和“真”商业模式。
截至2021年第一季度 京东到家覆盖全国超1500个县区市，签约近30家百强及区域龙头商超
6月7日消息，达达集团旗下本地即时零售平台京东到家宣布，近期密集签约山西美特好、湖南香江百货、甘肃东方百佳、新疆友好超市、汇嘉时代、好家乡及爱家超市等近30家超市百强和区域龙头商超。截至目前，京东到家已合作连锁百强超市中的75家。签约合作更多百强及区域龙头超市的同时，京东到家业务版图也在快速拓展，抢占下沉市场。目前，新疆、宁夏、青海、甘肃、陕西等西北省份已全数覆盖。
6月10日消息，今日京东集团和达达集团联合发布《唯快不破，全面开花——2021年即时消费行业报告》。报告指出，即时消费在低线市场爆发增长，对比2020年前后，京东到家平台低线城市用户占比提升26%。截至2021年第一季度，京东到家覆盖全国超1500个县区市，同比去年同期逾翻倍。
DonG解读
目前的新零售生鲜电商可以分为几种不同的模式：一种是第三方平台来帮助超市做到家配送，比较有代表性的就是京东到家、多点等；一种是自有供应链和配送体系的，这又分为两种：一种是有门店的，如盒马鲜生、物美、永辉等，另一种是有仓的，最为大家熟知的就是如每日优鲜、叮咚买菜类似的前置仓。
平台模式，是为线下传统商超、门店做配送到家的增量而存在的。他们的订单量取决于线下渠道的供给能力，而同行之间的竞争力在于配送服务。
依靠达达，京东到家的配送端效率得到了保障，那么从供应端就是在考验其渠道能力。社区团购起家于下沉市场，所以京东到家必然要回归到下沉市场。事实上，本身京东零售的渠道能力是很强的，这会给京东到家进行一些赋能。目前京东到家合作的大型商超，一般都是区域性代表连锁超市，具有成熟的供应链体系，在供应端有良好的保证。
滴滴出行递交IPO招股书 公司年交易额3410亿元
6月11日消息，滴滴正式向SEC递交了IPO招股书，股票代码为“DIDI”，高盛、摩根士丹利、摩根大通、华兴资本担任承销商。从单量和交易额来看，在截至2021年3月31日的12个月里，滴滴全球平均日交易量为4100万单，全平台总交易额为3410亿元。2018年1月1日至2021年3月31日的3年时间内，平台司机总收入约6000亿元。公司整体亏损，2020年中国网约车业务息税摊销前利润率为3.1%。
DonG解读
已经9岁的滴滴，终于要上市了。招股书显示，截至2021年3月，滴滴在全球15个国家4000多个城市开展业务，平台全球年活跃用户达到4.93亿，全球年活跃司机1500万。2021年第一季度，滴滴中国出行拥有1.56亿月活用户，中国出行业务日均交易量为2500万次。在截至2021年3月31日的12个月里，滴滴全球平均日交易量为4100万单，全平台总交易额为3410亿元人民币。
过2020年，滴滴的国内出行业务（中国网约车、出租车、代驾和顺风车等业务）、国际业务（国际出行和外卖等业务）和其他业务（共享单车和电单车、车服、货运、自动驾驶和金融服务等业务），分别实现营收1336亿元、23亿元和58亿元人民币。从营收比例来看，约有93%来自国内，6%来自海外。
其中，滴滴的中国出行业务2019年实现调整息税前利润38.4亿元人民币，2020年为39.6亿元人民币，2021年一季度为36.2亿元人民币，该项业务已经连续两年盈利，。
值得注意的是，滴滴旗下的橙心优选社区团已从2021年3月30日之后的经营业绩中剔除，橙心优选最新估值18亿美元，滴滴持股32.8%。橙心优选在3月进行了A1和A2轮融资以及可换股债券。其中A1轮融资总对价为9亿美元，A2轮融资总对价为2亿美元。同时，橙心优选向滴滴发行了30亿美元的可换股债券。此外，今年4月和5月，部分投资者追加A1轮投资，总对价为1亿美元。
此外，滴滴的共享单车、滴滴加油、小桔充电等业务也逐渐扩张，都说滴滴是国内的Uber，但滴滴已经向综合性生活服务平台发展，不局限于出行市场，有更大的想象空间。
橙心优选实现独立融资 滴滴持股32.8%
6月11日消息，滴滴出行招股书显示，自橙心优选的A-1和A-2融资结束后，橙心优选的大多数流通股不再由滴滴持有，滴滴2021年3月30日之后的经营业绩已将橙心优选剔除。2021年3月，滴滴旗下社区团购业务橙心优选进行A-1轮和A-2轮融资，共融资11亿美元。并向滴滴发行了总额为30亿美元的零息可转换债券。2021年4月和5月份，橙心优选增发了价值1亿美元A-1系列优先股。橙心优选最新估值为18亿美元，滴滴目前持有32.8%股权。
DonG解读
社区团购从去年疫情结束以后就成为了生鲜电商的热门话题，伴随着兴盛优选规模的不断扩大，巨头都抓住了这波红利入局，目前市场比较看好的是美团优选和多多买菜，因为美团的线下地推和铺设能力较强，多多买菜则是起家于农产品，在下沉市场有很强的基础。
在一众入局社区团购的平台中，滴滴旗下的橙心优选可以说是零基础，既没有供应链资源，又没有运营生鲜的经验，所以去年屡屡爆出高薪挖角其他平台的新闻。原本很多人以为橙心优选是滴滴为了寻求增量才扩展的新业务，但根据滴滴出行的招股书显示，滴滴2021年一季度的盈利是在分拆其社区团购业务的基础之上实现的。
以上所有的信息，其实都在指明一个事实，那就是滴滴出行的确是在认真做社区团购业务，不是玩票性质或者单纯的为了追热点，从战略布局来看，虽然现阶段烧钱很严重，但是如果未来真能在社区团购市场占领一席之地，橙心优选的确会成为滴滴的核心竞争业务。
摩根大通：2022年亚马逊有望超沃尔玛成为美国最大零售商
6月13日消息，摩根大通发布研究报告称，亚马逊有望在2022年超越沃尔玛成为美国最大的零售商。该行分析师称，亚马逊的美国零售业务是“规模增长最快的”。2014年至2020年间，亚马逊在美国的商品交易总额（GMV）增长速度“明显快于”调整后的零售额和电子商务的增速。摩根大通预计亚马逊的GMV增长速度快于沃尔玛。分析师表示，亚马逊2020年GMV同比增长41%至3160亿美元，而沃尔玛同期GMV预计同比增长10%至4390亿美元。
DonG解读
早在2015年，亚马逊的市值就第一次超过了沃尔玛，当时沃尔玛的营收还是亚马逊的5倍，利润更是远远超过亚马逊。彼时，市场就已经有了结论：和沃尔玛的比较，只是亚马逊成长过程中一个节点而已，亚马逊和沃尔玛，天花板和想象空间完全不同。
时间过去了6年，高速增长的亚马逊，到2022年，GMV也将全面超越沃尔玛，这又将成为一个节点。
摩根大通估计，到2020年，亚马逊在美国电子商务市场的份额将从2014年的24%扩大到39%。
电子商务业务的发展，也提振了亚马逊其他领域的业务，亚马逊的商业模式和估值模型，恐怕还会继续改变。
美国银行分析师在研究报告中写道，亚马逊有望成为美国“最大的快递公司之一”：“预计2021年亚马逊将递送70亿件包裹，超过UPS今年预计在美国递送的约60亿件包裹。”
实际上，曾经长期不盈利的亚马逊，市值能够超越沃尔玛，能够获得3000倍的市盈率，是科技创新的能量、商业模式无边界扩张的能量，被普遍认可的里程碑。
有人曾将亚马逊说成讲故事画饼的高手，但是十几年如一日的讲故事，把故事都实现了，还能让全世界都相信它一定会实现的公司，也就亚马逊一家。今天的亚马逊早已不是一家零售公司，拥有媒体，拥有硬件生态，有云计算……亚马逊颠覆了传统的估值体系，让全世界都要重新定义，企业的所谓真正“护城河”，不是品牌、不是渠道、也不是用户数，而是不断进行科技和商业模式的创新。
沃尔玛是伟大的零售公司，它创造了大卖场的商业模式，将零售的成本和效率做到了极致，成为零售业长期无法超越的泰山北斗。但是，如果沃尔玛始终无法走出零售这个领域，不进行商业模式和科技的创新，它未来可能很难再被放在同样的维度里，和亚马逊作比较。
当然，长期来看，沃尔玛和亚马逊的对比，依然会持续被关注。
传统零售商有没有希望加速转型？以科技和互联网为基因的亚马逊，还能持续创新多久？这都是足以写入商业史的宏大发问。
Flipkar位居2020印度十大零售商榜首 亚马逊退居第二
6月9日消息，日前，市场研究机构欧睿国际（Euromonitor International） 发布了“2020年亚洲零售商 100 强”，其中包括印度排名前十的零售商名单。在2020印度十大零售商排名中，亚马逊退居第二，Flipkart超越亚马逊夺得榜首，Reliance Group经营的Reliance Retail与2019年一样，在多个类别的线上和线下零售业务中均排名第三。
随着电商业务占据主导地位，那些具有大量线下业务的企业在疫情期间遭受重创。据悉，2020年疫情封锁导致印度在线销售激增。Euromonitor指出，亚马逊、沃尔玛旗下的Flipkart和 Reliance等电商平台正与传统的杂货零售商合作，扩大在线杂货业务。
DonG解读
摩根大通刚刚预计亚马逊2022年的GMV会超过沃尔玛。沃尔玛收购的“印度版京东”Flipkart就在印度超过了亚马逊。
实际上，这些年来，沃尔玛从未停止过商业模式上的探索，在中国收购1号店，2018年7月份，又并购了Flipkart。
2020年7月，Flipkart收购沃尔玛印度100%的股份，以进一步扩大其在印度的市场份额。交易完成后，沃尔玛印度的员工将全部加入到Flipkart中。
而近日传出的消息称，软银集团正计划向印度最大电子商务零售商Flipkart投资7亿美元。而此前，外媒报道称，Flipkart计划在今年第四季度进行IPO，但是知情人称，目前该公司正在内部讨论是否将时间表推迟至明年年初。
Flipkart，应该会成为沃尔玛实现其商业模式创新的成果之一。
融资（国内）
Cider获得数千万美元A轮融资
Cider是一家出海D2C电商平台，借助互联网趋势搜索精准获取用户喜好，生产环节用柔性供应链最大化压缩时间，产品直达用户，商家可以根据用户反馈快速调整产量，提高押中爆款的概率。据悉，Cider获得数千万美元A轮融资，DST Global领投，IDG资本、a16zcrypto参投。
妙鲜完成数百万元天使轮融资
妙鲜成立于2019年，是以大豆蛋白为原料的植物基产品品牌，主要卖点是零胆固醇、无激素、无抗生素和低卡低脂肪，产品不含粘合剂。妙鲜植物肉通过B端和C端双渠道销售，B端主要与连锁餐饮企业合作，目前相对蓝海的C端市场也是妙鲜想要去重点挖掘的部分，未来将推出“定制营养餐”，通过小程序等渠道触达用户。近日已完成数百万元天使轮融资，由杭州拱墅区人民政府独家投资。本轮融资将用于产品研发和市场拓展等。
全球直播购物平台 ShopShops 完成1500万美元B轮融资
ShopShops哪逛是一家北美精品买手店及设计师品牌集合直购平台，致力于为中国消费者提供优质海外目的地甄选购物体验。第一个连接全美高端精品买手店的跨境直购平台。ShopShops（哪逛）刚刚完成了1500万美元B 轮融资。本轮融资由 LightShed Ventures 和 Acrew Capital 共同领投，现有投资者 Union Square Ventures、Forerunner Ventures 和 The Chernin Group (TCG)、Hyphen Capital 的 Dave Lu 和 Gaingels 跟投。
融资（海外）
Tajir获得1700万美元A轮融资
Tajir是一家总部位于拉合尔的B2B电子商务市场。近日在"商机77"牵头的 A 轮融资中筹集了 1700 万美元，本轮融资还包括 Y Combinator Continuity Fund、AAVCF、Fatima Gobi Ventures、Flexport、Golden Gate Ventures、Liberty City Ventures、VentureSouq 以及包括 Flexport 首席执行官 Ryan Petersen 和 Figma 首席执行官 Dylan Field 在内的天使投资者的参与。
Hungryroot获4000万美元C轮融资
Hungryroot是一个美国在线AI杂货平台，这是一个AI驱动的个性化食品杂货服务平台，能够利用机器学习和预测建模技术，针对不同用户的喜好预填充购物车。此外，Hungryroot还提供膳食计划、营养咨询和杂货配送服务。近期宣布获得4000万美元C轮融资。本轮融资由全球头部消费私募基金L Catterton领投。
Wethenew获1000万欧元投资
Wethenew是一个法国限量版球鞋销售平台，平台可以购买和转售全新、正品和限量运动鞋和街头服饰产品。日前宣布获得1000万欧元投资，此次投资由法国投资基金Singular领投，二手奢侈品交易平台 Vestiaire Collective 联合创始人 Christian Jorge、篮球运动员 Frank Ntilikina 等在内的多个天使投资人参投。
Ssense获得战略投资
SSENSE是一个在线平台，为男性和女性提供一系列奢华名牌服装。它由Rami A，Bassel Atallah和Firas Atallah于2003年发起，总部位于加拿大蒙特利尔。近日获悉，红杉资本中国及全球基金共同入股国际时尚潮流电商集团SSENSE。
Simulate获5000万美元B轮融资
Simulate是一家美国植物素食产品研发商，旨在为用户提供健康与美味兼具的植物肉食品选择。Simulate的首个产品Nuggs植物鸡块一经推出就引发广泛好评，Nuggs产品利用大豆蛋白技术生产，保证该鸡块的味道与质地与正常鸡块十分相似，甚至更加鲜嫩多汁。近日已获5000万美元B轮融资。本轮融资由Alexis Ohanian领投，该公司估值已达到2.6亿美元。
GLCO获得2000万美元战略投资
GLCO是一家美国眼镜生活方式品牌，总部位于洛杉矶。在美国和海外开设多家精品店。近日，Untitled向GLCO公司投资了2000万美元以换取其多数股权。
Fresha 完成一亿美元C轮融资
Fresha是一家美妆业订阅制服务平台，专为美发沙龙与SPA提供日常安排与预定系统，并致力于连接美容、水疗用户和商户，主要模块包括美发沙龙、按摩中心、健康诊所、美容院、水疗、私人教练。Fresha 日前完成了一亿美元的C轮融资，由私募基金 General Atlantic 领投， Huda Kattan（著名美妆博主），来自 FMZ Ventures 的 Michael Zeisser 和来自 Lugard Road Capital 的 Jonathan Green 等参投。现有投资方 Partech 和 Target Global 等也参与了此次融资。
作者介绍