数据看废钢：中旬回升有望 下旬再次回落

受市场供应充足、需求下降等因素影响,五月废钢价格呈持续回落态势。据富宝废钢价格中心监测，五月份主导钢企沙钢共五次调整采购价，月初一次上调100，中下旬分四次累计下调140。

　　进入六月，废钢市场阶段性底部特征已经出现。具体表现：1、各钢企废钢到货量呈现下降趋势。2、各地涨价的钢企数量一天比一天增多，跌价的钢企数量越来越少。3、码头、场地开始积极调整报价，操作积极性较前段时间有了明显提升。但据小编观察，目前市场涨势也仅限于超跌反弹，涨价钢企多为小厂低价补涨，主导钢企并没有采取任何动作来调控市场。

　　那么问题来了，市场开始热议接下来废钢是否会涨价？小编想从下面两张图来考虑。

　　从第一张图不难看出，在五月废钢价格不断下跌的过程中，长流程钢企的铁水成本却在悄然上升。主要是因为环保检查限制焦化企业开工率，焦炭供应吃紧，其价格走高的同时带动了铁水成本攀升。而据小编估算，华东地区钢企铁水与废钢价差已经从五月的250高点缩小到目前的60，而且呈现出进一步缩小的态势。

　　根据钢企人士反馈，废钢本应低于铁水成本150-200才会产生边际效益。但小编觉得，眼下吨钢利润一直维持在较高水平，而且在废钢价格一直高于铁水成本的常态之下，废钢反而会因因受益，即铁水成本上升将对废钢价格底部形成有力支撑。

　　从第二张图可以看出，在螺纹钢成本变动不大的情况下，五月份华东地区螺纹钢市场价格在4000上下震荡，中下旬钢企吨钢利润在废钢跌价的过程中逐渐回升，目前接近一千。结合上张图表不难想到两点：

1、此波废钢价格的下跌对钢厂起到了很好的降本作用，完全抵消掉了焦炭价格上涨导致的铁水成本上升。那么钢企在控制成本的过程中，为什么只打压废钢而不去调控矿价呢？首先，矿价涨跌的话语权掌握在国外矿山手里，矿石已经武装到了牙齿，需方不好调控。其次也是最关键的，还是小编在文章开头提到的，目前市场上废钢资源供应很是充足。想想前段时间钢厂门口压车、压船的画面吧，钢厂完全有条件去压价采购，甚至可以在降价的过程中把库存补充的满满当当的。

2、再次印证了废钢与钢材价格走势的紧密联系，在废钢资源供应不成问题的条件下，废钢涨跌仍完全受限制于钢材价格的波动。考虑到钢材社会库存的下降速度并没有因为淡季而放慢，未来10-15天钢材价格将呈现稳中上涨的走势，但是因钢价上涨过快，加大了下旬小幅回落的风险。

　　综合考虑，废钢中旬有望触底反弹，但受制于主导钢企废钢库存较大，涨价幅度不会太大，预计30-50。到了下旬，随钢材价格回落废钢有小跌的风险，但应该不会再出现类似五月“割韭菜”的现象，主要是考虑到7月份中央环保督查组“回头看”结束，钢厂对废钢的需求将有所回升。