写在崩盘前：酒可以喝，但耍酒疯，要不得
国庆节后这两个月，市场表现最好的板块就是白酒，整个板块涨幅超过64%，整个酿酒板块涨幅也超过45%！白酒板块在年内最高涨幅超过190%！一些耍酒疯的个股，年内涨幅超过3倍、4倍以上，市盈率逼近百倍！市场上的一些段子也是广为流传，不管什么消息，都能利好白酒！股票跌了，不开心，喝点酒解闷；股票涨了，开心，喝点酒庆祝一下！
白酒板块日K线走势
更有网友吟诗一首：
"年少不知白酒香，错把科技加满仓；年少不知白酒好，错把医药当成宝；年少不知白酒醉，错把证券当安慰；年少不知白酒强，错把有色当栋梁；年少不知酒可贵，一把鼻涕一把泪"
当透支过大，所谓确定性也就没那么确定了
过去的这两个月，市场上关于酒类个股的研报不低于300份，大致内容逻辑都差不多，但是很多都提到了"确定性强"。基于内循环大消费、消费升级、需求侧改革等诸多政策导向，消费股的确定性确实是比较强的，而酒，是不算必需消费品的必需品。酒局饭桌，不管场地如何，不管菜肴如何，几乎都离不开酒，不管是白酒红酒啤酒黄酒还是鸡尾酒，没有酒，这个饭局就不叫饭局。
确定性强，这个逻辑是没有问题的。但是问题在于，一个平时考80分的孩子，下次考85分，这个确定性是比较强的，但是如果说下次要考95分，这个确定性还叫强么？所以大家必须明白一点，任何确定性，都是建立在合适的期望目标的前提下的！
银行是个躺着赚钱的行业，你说确定性不强么？非常强！但是为啥估值那么低，一方面是增速较低，受国家宏观经济政策影响较大，比如今年，政策要让利实体，银行普遍都是利润下滑；另一方面则是机构没话语权，不敢参与去玩，2016—2017年，上证50指数持续上涨了超过60%，其中最大的支撑就是银行，而同期中小盘个股的代表指数中证1000则跌破了2016年的新低！但是刚到2018年，春节前夕，就被狠狠宰杀一波，根据2018年一季度的财报显示，中国证金在期间分别卖出16.1亿股工商银行、48.8亿股农业银行、5.8亿股建设银行。
此后，市场上的机构变聪明了，开始打着价值投资的旗号抱团，不跟国家队玩了。这两年市场上的热点板块，一直被抱团的机构所掌控，制造舆论，引导风向，最终收割。而大部分的个股沦为僵尸，极低的成交量和成交金额，只有极少数偶尔被游资临幸，昙花一现，或者被庄家控盘，也是为了收割。
回看这两个月来的酒疯，其实以茅台为代表的一线白酒股涨幅并不明显，主要是二三四线的地方性酒企，这里面以山西汾酒、酒鬼酒等为代表，股价暴涨的背后，除了短期内业绩大增的基本因素，还有着涨价预期以及市场扩张的美好愿景。目前国内高端白酒市场，茅台一家独大，占据超60%的份额，剩下的被五粮液、泸州老窖、洋河等瓜分；居于二线的中端白酒市场，则较为混乱，而且地域性特征非常明显，雄心勃勃要走出去，实现全国战略；至于三四线的低端白酒，大部分还在省内趴窝。
酿酒这个行业，进入的门槛很低，甚至普通老百姓在家里自己都能酿酒。就像养猪一样，进入门槛很低的行业，必然会逐渐趋向于集中化、品牌化，不然，怎么在这个市场生存下去？对于高端酒而言，品质上我个人是真喝不出啥不一样，不管是酱香型、浓香型还是清香型，也许是我个人并不喜欢喝酒的原因，品不出来；但不可否认，高端酒更重要的就是品牌！这也是我一直认为茅台已经超出普通白酒股的意义范畴的重要原因。对于二三线白酒来说，想要跻身一线，是很难的，企业的品牌塑造不是一朝一夕的事情，而涨价后，市场的接受度究竟如何？如果一线白酒不涨价，二线敢涨价就是自寻死路。想要全国扩张，因为地域性的因素，如果品牌影响力不够，那绝非易事。
至于啤酒，华润、青岛、重庆嘉士伯，目前市盈率都高达60倍甚至百倍以上，今年因为疫情因素，业绩表现也并不理想。股价上涨的背后，依然是消费升级下的涨价预期推动，但，有些过头了。复星减持抛售青岛啤酒，或许就是一个很明确的信号。最危险的还是重庆啤酒，嘉士伯的资产注入，固然有利，但是年增速20%如何支撑60倍以上的估值呢？当资产注入之时，或许就是股价下行之日。
今天是12月16日，整个酿酒板块的成交量创下历史新高，而每一次巅峰成交量的背后，都是一个顶峰，也许这未必是历史高点，但是当前的风险，已经极高！市场在追捧消费股确定性的同时，给出了更高的估值预期，但是也希望不要忘了，真正的消费升级，不是涨价，更不是喝酒喝出来。
五星强预警：山西汾酒、酒鬼酒、青青稞酒、金枫酒业、老白干酒、金种子酒、金徽酒、ST舍得、重庆啤酒、百润股份。
以上只是个人愚见，一家之言，不足为凭；股市有风险，买卖需谨慎。