【原创】短期国内废钢市场或波动向上运行

　　宏观方面：

　　1、经济趋势。高层多次明确表态，不搞强刺激，坚定不移实行供给侧改革，调整经济结构，这也就意味着短期内政府方面不会有太强的经济刺激政策出台，货币政策只会“适度”而非“过度”宽松。

　　2、环保。7月中旬以来，8个中央环境保护督察组陆续进驻内蒙古、黑龙江、江苏、江西、河南、广西、云南和宁夏，督办了一批环境信访问题，其中钢铁和有色金属企业成为被举报的重点对象之一。随后，山东日钢被约谈，山西也有了环保组入驻。而浙江因G20峰会召开，环保力度从6月就开始加强。据了解，此轮环保不仅针对钢铁、有色行业，其他高污染行业，如陶瓷、玻璃、水泥等行业也受到了一定的冲击。受此影响，成品钢材产量呈下降趋势，钢价有上涨动力；而废钢需求虽因中频炉停产阶段性有所下降，但自周末开始，部分中频炉厂再度开收、甚至提价采购，表明环保压力暂时有所缓解，这就导致了近两日废钢价趋涨运行。

　　3、资金面。渤海钢铁集团于2010年合并组建后依靠贷款迅速扩张产能，而产能投产季又面临行业产能过剩、利润下滑的困境，最终酿成债务违约；东北特钢自今年3月28日起，已有7只债券违约，共涉及资金约47.7亿元。渤海钢铁和东北特钢的债务违约事件导致钢铁业再融资难度加大，银行对钢铁业的信贷力度势必有所下降，故近期银监会开始推出针对“僵尸企业”的债转股，但目前企业接受度较低。

　　4、房地产。尽管一二线和三四线城市呈现出冰火两重天的局面，但不可否认的是，与前两年相比，楼市明显复苏，部分城市甚至可以说是火爆。央行数据显示，1-6月，我国个人住房贷款增加2.3万亿元，同比多增1.2万亿元，6月末增速达32.2%，月度增量也屡创新高。

　　5、制造业。中国7月官方制造业PMI 49.9，预期50，前值50；7月财新制造业PMI 50.6，为2015年2月来首次重返扩张区间，预期48.8，前值48.6。可以看到，制造业依旧是不景气，尤其是大中型、中西部企业。

　　钢厂方面：中频炉小厂受环保影响较大，前期阶段性关停。但随着钢价上涨，小厂盈利空间得以恢复。以江苏某中频炉厂为例，当前其废钢采购价不含税1420，螺纹钢不含税销售价在2230左右，价差810，而其成本在600-650，也就是说，吨钢利润在150-200元。其他中频炉厂加工成本在700-750，这也还有50-100的利润空间。大厂方面，受铁水不稳定及成品钢价上涨影响，对废钢的采购策略是能吃多少吃多少，高产高效。所以短期看，废钢需求只增不减。

　　供应商方面：今年以来，很多大中型供应商为规避风险，多选择不做库存（场地库存不超过3天的采购量），或者直接与钢厂联营方式（直接让钢厂驻点采购，只提供场地和少许加工服务，部分有垫资）来操作。这样就导致市场上流通的废钢资源十分有限，商家心态稳定。此外，前两年下跌行情下，不少商家被迫转行；加上近期环保影响，一些合作钢厂停收，部分从业人员甚至举家出去旅游，这样就显得资源更加紧张。

　　价格方面：今年江浙沪地区废钢价格给得比较高的当属池州贵航、徐州睢宁等地的小厂，很多供应商更愿意往这些地方送货。且据了解，由于废钢资源偏紧，货量较大的供应商多选择与钢厂一单一议，获得更高的价格优惠。

　　综上所述：宏观面多空交杂，但随着环保、去产能力度加大，钢材供应有下降趋势；而整体的经济形势不会有太大的好转，下游房地产尚可、制造业依旧低迷，用钢需求只能是温和回升；在这过程中，钢铁行业的资金面将持续紧张，所以流动资金不充足、负债率过高的中小钢企可能会面临生死存亡的关键点。废钢供需和商家心态上看，供应方的心态要好于钢厂，废钢有需求、而且资源紧，与此同时，钢价预期又还比较好，这种状态下，废钢短期呈现坚挺运行的局面是不言而喻的。但这也不意味着废钢就会一直上涨，据悉今天部分地区成品钢成交转弱，成交价小跌20-30，这也将使得钢厂采购更加谨慎。有涨有跌才叫市场，废钢波动向上可能是短期的一个主旋律。