温故知新系列：牛市中的大杀器，趋势交易法

眨眼之间，今天就是大年初三，春节假期已经过去一半，距离A股开盘只剩下3天。在我众多的交易模型中，唯趋势交易最难懂，今晚我再单独把它拎出来和各位聊一聊。

趋势交易的核心理念老铁们要记住：价值投机，强者更强，弱者更弱。斩掉亏损，放大盈利。

首先先讲讲什么是价值投机。以2015年创业板牛市为例。在2013-2015年，创业板从低估值逐渐上涨到高估值区间。如果你在2015年初因为觉得高估值就卖掉创业板，就会完美错过2015年牛市最疯狂的阶段。

那么是说4000点卖出就是判断错吗？当然不是，大家对于市场估值的判断是没错的，只是人的贪婪情绪是不可能被任何一个数学模型精准计算出来。

100个人里面，99个都是疯子。那在这99个疯子眼里，剩下那个正常人才是“疯子”。这时候理性看估值是固步自封，要想赚钱，就要跟着市场一起装疯卖傻。

这个交易过程，我不需要知道这只股票或者这只指数究竟好不好，符合前提：多人买就行。也就是市场喜欢买什么，我就买什么，跟随市场脚步。

再看什么叫强者更强？一个品种之所以高估值，是因为短时间内大量资金买入，抬高了股价。而股价被抬高之后，又吸引更多人购买，进一步抬高股价。一旦赚钱效应开启，资金蜂拥而至，上涨速度还会进一步加快。

反过来看什么是弱者更弱。当股价跌穿上涨趋势线，之前形成的趋势就会被短暂破坏或者永久破坏。如果是短暂破坏，修复后我们再买回来就是了。而如果是永久破坏，投机情绪降低，就是一件很可怕的事情。

由于经过一轮快速上涨，品种估值已经比较高。价值投资者肯定不愿意进场接盘，而价值投机者眼看趋势结束，肯定抛货兑现利润。

大家争相砸盘，价格大跌。而价格越跌，大家越是心慌，越是要卖，价格就更低。品种就进入下跌趋势，直至估值被杀回一个合理的区间。

右侧趋势模型，就是买多数人买的，卖多数人卖的。价随量行，越多人买，价格自然越高，自然就变成了越涨越买。如果大家都开始卖出了，那我也卖出。越多人卖，价格就越低，自然就越跌越卖了。

所以，趋势交易的第一门课，都要先学会砍掉亏损（也就是我常说的练葵花宝典）。有的人不能忍受挥刀自宫的痛，就永远不能用趋势模型。

当下跌趋势开启，每横盘一段时间，就会继续破位大跌。所以，在第一次破位的时候，就要果断卖出（止损），避免后三次破位大跌的亏损。

砍掉亏损的主要目的，就是保护本金。就譬如你的部分肌肉已经坏死，为了避免扩散保住性命，只能果断割肉。

大太监为什么比小太监有钱？

我给大家算了一笔账。一旦亏损50%，要重新翻倍才能回本。如果没有资金加仓，上一轮股灾被套，就只能等到下一轮牛市解套。

趋势模型显示持有的品种，总是有两个值，有老铁还是看不懂。“高于此值买”代表中途上车点，当一段上涨趋势形成后，每当出现回调，都是买入机会。而且买入之后，很快就会继续上涨，不会给你卖出的机会。

“低于此值卖”代表止盈止损点。由于指数的波动率较低，止损点根据各个指数波动率不同，止损止盈点设置范围为1.5%-4%。而个股的波动率较高，止损点根据各个股的特性不同，止损止盈点设置范围为3%-6%。

做趋势交易不要舍不得止损，这1.5%-6%的亏损，有时候分分钟能救你一命。

虽然买入点的价格比卖出点要高。但当品种进入上涨趋势，随着价格的不断上涨，上涨趋势会不断延伸，买入点和卖出点也都会不断上升。

如果你是在买入点1买入，万一股价跌到卖出点1，那是亏钱的，所以卖出点1又叫止损点1。

但如果你是在买入点1买入，即使股价跌到止损点2，你也是小赚的，所以止损点2又叫止盈点1。如此类推...

我认为趋势交易模型交易指数基金会比交易个股更好。指数是由几十只甚至上百只股票构成，更加稳定，更加准确。

而个股有自己的偶然性，导致它很容易触发一些非正常信号，例如业绩踩雷。就以双汇发展为例，由于2017年一季度业绩下滑，公布结果的当天直接跳空低开。

因为人的贪婪，只值1块钱的东西，从100块跌到50块就会不断有人抄底。看着价格抄底，大概率是死翘翘的。抄底不应该看价格，而是看估值。

因为人的愚蠢，只值50块的东西，能炒到500块。你以为价格很高了，其实在别人眼里不算贵。逃顶不要用自己的角度看，要看整个市场的情绪，要学会享受泡沫。

所以总结一句话就是，以估值为底做网格，以情绪为顶做趋势，这就是我的核心交易理念。

......

休息了四天，明天我就恢复交易研究工作了。明晚再停更一晚，初五再来！所以明晚再来红包第三弹，依然是你们最熟悉的时间，8点！

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