资深股民不会告诉你的“货币政策对股市的影响”

大部分人炒股亏本，是因为不懂国家政策对股市的影响。

我国股市素有 “政策市”、“资金市”之称，货币政策调整是政府规范股市发展的重要手段之一。为了让股市平稳发展，我国政府会不停地出台一些货币政策，避免股价“暴涨暴跌”。如果我们能够了解货币政策对于股市的影响，那么至少不会让自己在股市中亏本。

货币政策对股市的影响机制

我国政府为了促进股市长期稳定发展，会通过货币政策等手段干预股市，来遏止股市震荡。这些货币政策包括：货币供应量、信贷规模、利率等。当货币发行量增加、信贷规模限制的放宽、利率下降等货币政策实行，将刺激人们的投资意愿，结果就导致了股价上涨。反之，则股价下降。

如图所示，货币政策对股市的影响机制。

货币政策对股市的影响机制

其原因是，当货币发行量增加、信贷放宽、利率下降等货币政策，会促使进入股市的现金流增加，从而在一定程度上促使股票价格提升。因为，对于投资者来说，在货币政策利好的情况下，他们可以低成本获得投资资金和机会，这将刺激他们的投资欲望。

2020年初，疫情突发，各国股市崩盘，我国股市也不例外。在这种情况下，国家进行了一系列的量化宽松货币政策，股市得以喘息，才有了我国2020年的GPD增长。

货币政策对股市影响的变化规律

针对货币政策对股市的影响，国内外做了很多研究。大致结果是，国家实施货币政策的当月，股市会在当月达到最大反应值，然后逐渐减弱，并开始降低，达到最低值后慢慢回升至零。

货币政策对股市影响的变化规律

造成这一变化规律，有市场规律和投资者两方面原因。

市场规律

国家货币政策利好的消息，会传递出政策激励股市好转的信息。短期内，会刺激大量投资人投资股票，提高股票的收益率。随后，股市受到了前期股价涨幅过大，短期内回调的影响，股票的收益率逆转为负。中长期，货币政策对股票的收益影响为零。

投资者心理

纵观历史，每次发生经济危机的时候，为应对国际金融危机、刺激经济增长，大部分国家都会推行量化宽松货币政策。各国政府的种种举措无形中促使投资者在心理上将“货币供应量上升”与“经济形势相对严峻”二者深度挂钩。

资深的投资者在利好的货币政策期间，会增加进入股市的货币资产量，推动股票价格上涨，进而利用股市虚假繁荣的诱导大量投资者购买股票，促使股价泡沫不断膨胀。直到股价暴涨到投资者们“心理价位”的极点，投资者又转而纷纷抛售股票，股价泡沫破裂，股票价格暴跌发生。所以，这也是货币政策期间，为什么还有人会在股市亏损的原因。

幸好，中国股市有跌停机制，迫使股民缓一缓抛售，给股民们恢复理性的时间，才不会频繁发生股灾。

给股民们的建议

一、中国股市基本面是好的，建议股民们尽量保持理性，坚持价值投资，长期、分散持有风险性低的股票。

二、避免炒股赚钱的心态，一旦有赚钱的想法，则会在投机和赌博心理作用下，频繁操作股票，亏损是难免的。

三、如果非要以股市赚钱，那么需要尽量多掌握股票本身及行情信息，并了解货币政策对股市的影响。

本文侧重点是行情不好的情况下，货币政策对于股市的影响。当行情较好的时候，货币政策对股市的反应不是很激烈。